文|能量思维 寸铁学号：23
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查理·芒格，是巴菲特的导师与合伙人，他是当今伟大的投资思想家！是伯克希尔•哈撒韦51年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者！
《穷查理宝典》介绍查理的生平、著名的语录，并总结了他关于生活、事业和学习的主要思想及最有代表性的十一篇演讲。查理认为通过后天的训练是可以培养客观精神的，而这种思维方式的养成，将使你看到别人看不到的东西，预测到别人预测不到的未来，人们将能够更加深刻地理解人类的本性、世界的现状、如何理性思考，从而过上更幸福、自由和成功的生活。
沃伦·巴菲特曾经说：“查理能够比任何活着的人更快、更准确地分析任何种类的交易。他能够在60秒之内找出令人信服的弱点。他是一个完美的合伙人。”巴菲特为什么会给他这么高的评价呢？答案就在于芒格独创的生活、学习和决策方法。
在他看来，世间宇宙万物都是一个相互作用的整体，人类所有的知识都是对这一整体研究的部分尝试，只有把这些知识结合起来，并贯穿在一个思想框架中，才能对正确的认知和决策起到帮助作用。所以他提倡要学习在所有学科中真正重要的理论，并在此基础上形成所谓的“普世智慧”，以此为利器去研究商业投资领域。
查理•芒格在商业社会取得了巨大的成功，他更是一位18、19世纪百科全书式的人物，他的思想辐射到事业、人生、知识的每一个角落。查理的灵魂本质是一个道德哲学家，一个学者。他阅读广泛，知识渊博，真正关注的是自身道德的修养与社会的终极关怀。与孔子一样，查理的价值系统是内渗而外，倡导通过自身的修行，以达到圣人的境界，从而帮助他人。
沃伦·巴菲特曾经说：“查理能够比任何活着的人更快、更准确地分析任何种类的交易。他能够在60秒之内找出令人信服的弱点。他是一个完美的合伙人。”巴菲特为什么会给他这么高的评价呢？答案就在于芒格独创的生活、学习和决策方法。查理最基本的行为守则，最根本的人生哲学：准备、纪律、耐心、决心。
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一.关于投资
你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。——查理·芒格
1.投资原则检查清单
你需要的是非常有耐心，知道该采取行动时主动出击，那么你就能通过实践和学习逐渐了解这种游戏。
1）风险：所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始
测算合适的安全边际；避免和道德品质有问题的人交易；坚持为预定的风险要求合适的补偿；永远记住通货膨胀和利率的风险；避免犯下大错；避免资本金持续亏损。
2）独立：“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”
客观和理性的态度需要独立思考；惟一重要的是你的分析和判断是否正确；当别人贪婪时，要害怕，当别人害怕时，要贪婪；机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它；机会只眷顾有准备的人，投资就是这样的游戏。
查理 “不停地寻找更好的思维方式的追求”，通过一丝不苟的准备进行“预付”的意愿，跨学科研究模式的非凡后果。
2.芒格的投资评估及投资行动六部曲
所有聪明的投资都是价值投资，获得比你付出更多的东西。最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势，来判断该企业的持有价值。当你占据优势的时候才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，要训练你自己，在赔率有利于你时才下赌注。
遇到不同的公司，你需要检查不同的因素，应用不同的思维模型。
第一步，在整个评估过程中，查理将各种相关因素都考虑在内，包括：企业的内部因素和外部因素，以及它所处的行业情况。他额外检查的因素无穷多，包括：当今及未来的制度大气候，劳动力、供应商和客户关系的状况，技术变化的潜在影响，竞争优势和劣势，定价威力，环境问题，还有很重要的潜在风险变为现实的可能性。他也会评估股票期权、养老金计划、退休医疗福利对现今和将来的真实影响。他会同样严格地审查资产负债表中负债的部分。
第二步，他会根据他自己对现实的认识，重新调整财务报表上所有的数字，包括：实际的自由现金或“所有者”现金、产品库存和其他经营性资本资产、固定资产，以及诸如品牌声誉等通常被高估的无形资产。
第三步，更多的方方面面评估和理解，企业的竞争优势以及这种优势的持久性，包括：产品、市场、商标、雇员、分销渠道、社会潮流等等。查理认为，一个企业的竞争优势是该企业的“护城河”，是保护企业免遭入侵的无形沟壕。优秀的公司拥有很深的护城河，这些护城河不断加宽，为公司提供长久的保护。
第四步，计算整个企业的真正价值，并在考虑到未来股权稀释的情况下，确定和市场的价格相比，每股的价值大约是多少。对比价值（你得到的）和价格（你付出的）。他有个著名的观点：“（购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。”
第五步，“扣动扳机之前”的检查。在正确地评估股票的价值之后，还必须在正确的时间买入，所以他会进行更精细地筛选和检查。当需要短时间内完成评估的时候，这种方法特别有用。检查清单上的项目如下：
目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否存在其他敏感因素？是否存在随时退出投资的策略？用来买股票的钱现在或将来有更好的用途吗？手头上有足够的流动资金吗？或者必须借贷？这笔资金的机会成本是多少？……
查理这种详尽的筛选过程，需要很强的自制力，而且会造成长时间没有明显的“行动”。但正如查理所说：“对于提出并完善投资策略或者执行这种策略来说，勤奋工作是至关重要的。”他们花在学习和思考上的时间，比花在行动上的时间要多，这种习惯绝对不是偶然的。
这是每个行业真正的大师身上所体现出来的纪律和耐心的混合物：一种绝不妥协的“把手上的牌打好”的决心。准备不足和仓促决策是不可原谅的，因为这些因素是可以控制的。
第六步，下很大的赌注，进行投资行动。在稀有的“黄金时机”，如果所有条件都刚刚好，查理决定要投资，那么他很可能会决心下很大的赌注。他绝不会小打小闹，或者进行“小额的投机性的投资”。这类行为包含着不确定性，然而查理为数极少的投资行为，却绝不是不确定的。
查理的投资行为“结合了极度的耐心和极度的决心”。
查理自信的来源，并非谁或者多少人同意或反对他的观点，而是客观地看待和衡量自己的能力。他在衡量他的实际知识、经验和思维的正确性时，能够拥有一种罕见的客观态度。查理认为未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。
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二．查理的多元思维模型
1．多元思维模型是什么？
查理不会对一家公司的财务信息进行肤浅的独立评估，而是对他打算要投资的公司的内部经营状况及其所处的更大的整体“生态系统”，作出全面的分析。他将这种评估的工具称为“多元思维模型”。
它们是一个收集和处理信息、并依照信息行动的框架。它们借用并完美地糅合了许多来自各个传统学科的分析工具、方法和公式，这些学科包括：历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等。
“你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。谚语说：‘在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。”
几乎每个系统都受到多种因素的影响，所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维模式。正如约翰·缪尔谈到自然界万物相互联系的现象时所说的：“如果我们试图理解一样看似独立存在的东西，我们将会发现它和宇宙间的其他一切都有联系。”
查理试图发现与他的每个投资项目相关的宇宙，他所用的方法是牢牢地掌握全部，或者至少大部分待投资公司内部及外部环境相关的因素。只要得到正确的收集和组织，他的多元思维模型（据他估计，大概有100种）便能提供一个背景或者框架，使他具有看清生活本质和目标的非凡洞察力。
2.多元思维模型能化繁为简
他的模型提供的分析结构，使他能把纷繁复杂的投资问题，简化为一些清楚的基本要素。其中最重要的模型包括：工程学的冗余备份模型、数学的复利模型、物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型、生物学的现代达尔文综合模型，以及心理学的认知误判模型。
通过应用这个框架，查理得到了与绝大多数投资者不同的投资分析方法。他不知疲倦地对投资问题进行科学的探讨，而不是传统的“调查”，他为它们进行充分的准备和广泛的研究。
查理在进行投资评估时采用的“重要学科的重要理论”方法在商业世界中肯定是独一无二的，因为这种方法是他原创的。查理找不到现成的方法来解决这个任务，所以他费劲地自创了大部分通过自学得来的系统。说他“自学”并非夸大其辞，他曾经说：“直到今天，我从来没在任何地方上过任何化学、经济学、心理学或者商学的课程。”
正是这种通过惊人的才智、耐心和数十年的相关经验，支撑起来的这种标志性方法，使得查理成为备受巴菲特看重的商业模式识别大师。他就像一名国际象棋特级大师，通过逻辑、本能和直觉决定最具前景的投资“棋步”，同时又给人一种幻觉，似乎他的洞察力是轻易得来的。这种“简单”唯有在到达理解的漫长旅途的终点，而非起点才会到来。他独到的眼光得来不易，那是他毕生钻研人类行为模式、商业系统和许多其他科学学科的产物。
3.需要掌握哪些基础知识
这些模型必须来自各个不同的学科，因为你们不可能在一个小小的院系里面，发现人世间全部的智慧。幸运的是，这没有那么难，因为掌握八九十个模型，就差不多能让你成为拥有普世智慧的人，而在这八九十个模型里面，非常重要的只有几个。
让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识，有了这样的基础知识之后，他们才能够精通某项专门的艺术，比如说选股票。
首先要掌握的是数学。很明显，你必须能够处理数字和数量问题，除了复利原理之外，一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。费马——帕斯卡的系统与世界运转的方式惊人地一致。它是基本的公理，所以你真的必须得拥有这种技巧。
如果你没有把这个基本的，但有些不那么自然的基础数学概率方法，变成你生活的一部分，这等于将巨大的优势拱手送给了他人。
显然，也应该掌握会计学。会计是从事商业活动的语言。它是对人类文明的一大贡献。我听说它是威尼斯人发明的，当然啦，威尼斯曾经是地中海地区商业最发达的城市。总之，复式簿记真是一种了不起的发明。
4. 哪些思维模型最可靠呢？
1）那些来自硬科学和工程学的思维模型，是地球上最可靠的思维模型。而工程学的质量控制理论，至少对你我这样的非专业工程师来说，也是很重要的核心部分，其基础恰好是费马和帕斯卡的基础数学理论。工程学里面的后备系统是一种非常有用的思想，断裂点理论也是一种非常强大的思维模型。物理学里面的临界质量概念是一种非常强大的思维模型。所有这些理论都能在日常生活中派上很大的用场。
2）第二种可靠的思维模型来自生物学/生理学，因为我们大家毕竟在基因构造方面都是相同的。
3）第三种当然就是心理学啦，它更加复杂。但如果你想拥有任何普世的智慧，心理学是太过重要了。原因在于，人类的感知器官有时候会短路。大脑的神经线路并非总是畅通无阻的，也不拥有无穷多的线路。所以那些懂得如何利用这种缺点，让大脑以某种错误方式运转的人，能够使你看到根本不存在的东西。
这又涉及认知功能，它和感知功能不同。你们的认知功能同样容易受误导，实际上是比感知功能更加容易受误导。同样地，你的大脑缺乏足够的神经线路等等，于是出现各式各样的自动短路问题。
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三．查理的普世智慧
1.愿意改变想法
查理养成了一种异常罕见的性格，愿意甚至渴望去证实和承认他自己的错误，并从中吸取教训。他曾经说：“如果说伯克希尔取得了不错的发展，那主要是因为沃伦和我非常善于破坏我们自己最爱的观念。哪年你没有破坏一个你最爱的观念，那么你这年就白过了。”
查理喜欢把人们的观念和方法比喻为“工具”。“如果有了更好的工具（观念或方法），那还有什么比用它来取代你较为没用的旧工具更好的呢？
以愿意改变自己的想法而闻名的托马斯·阿尔法·爱迪生（1847——1931）坚持不懈地尝试了“一万种失败的方法”，最终成功地发明了电灯泡。
2.追求理性和简单
查理努力将各种复杂的情况简化为一些最基本、最客观的因素。然而，在追求理性和简单的时候，查理也小心翼翼地避免“物理学妒忌”，就是人类那种将非常复杂的系统（比如说经济系统）简化为几道牛顿式普遍公式的倾向。
他坚定地拥护阿尔伯特·爱因斯坦的告诫：“科学理论应该尽可能简单，但不能过于简单。”查理自己也说过：“我最反对的是过于自信、过于有把握地认为你清楚你的某次行动是利大于弊的。你要应付的是高度复杂的系统，在其中，任何事物都跟其他一切事物相互影响。”
3.双轨分析的习惯
他把人类作出错误判断的某些心理因素，当作能用于判断投资机会的最重要思维模型：“从个人的角度来讲，我已经养成了使用“双轨分析”的习惯。
1）理性分析法，理性地看，哪些因素真正控制了涉及的利益？就是你在打桥牌时所用的方法，认准真正的利益，找对真正的机会等等。
2）评估哪些因素造成潜意识结论，当大脑处于潜意识状态时，会自动形成哪些潜意识因素，这些潜意识因素总的来讲有用，但在具体情况下却又常常失灵？
“迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的、跨学科的攻击，然后，当合适的机会来临，只有当合适的机会来临，就采取果断的行动。”努力去培养和坚持这种方法值得吗？查理是这么想的：“如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够超越那些比你聪明得多的人，还能赚到很多钱。”
4.现实思维的现实思考
1）简化任务的最佳方法，一般是先解决那些答案显而易见的大问题。
2）伽利略说，惟有数学才能揭示科学的真实面貌，因为数学似乎是上帝的语言。如果缺乏数学运算能力，在我们大多数人所过的生活中，你们将会像一个参加踢屁股比赛的独腿人。
3）光是正面思考问题是不够的，你必须进行反面思考。实际上，许多问题是无法通过正面思考来解决的。所以伟大的代数学家卡尔·雅各比经常说：“反过来想，总是反过来想。”毕达哥拉斯学派也同样通过逆向思考证明“2的平方根是一个无理数”。
4）最好的最具有实践性的智慧是基本的学术智慧。你必须以跨学科的方式思考，如果能够熟练地掌握这些基本概念，你解决问题的方法将不会受到限制。由于各个学科和亚学科之间的壁垒极其森严，跨出划定的界线去研究其他学科，被视为冒天下之大不韪的事情，所以学术界和许多商业机构解决问题的方法非常有限。你必须反其道而行，采用跨学科的思维方式。
5）真正的大效应，也就是lollapalooza效应，通常在几种因素的共同作用下才会出现。例如，多年以来，许多人的肺结核之所以能够治愈，是因为他们同时服用了三种药物。其他的lollapalooza效应，比如说飞机的飞行，也是遵守同样的模式。
查理坚持不偏不倚的客观态度，他能够冷静地逆流行观点的潮流而上，一般投资者很少拥有这种素质。尽管这种行为往往会显得固执或反叛，但查理的为人决不是这样的。查理只是相信他自己的判断，即使那与大多数人的看法相左。很少有人看得出查理这种“独狼”性格是他在投资界取得优异业绩的原因。
四．芒格为痛苦生活开出的四味药
1986年，查理在洛杉矶的哈佛学校毕业典礼发表的演说中，他展示了过人的修辞才华。大多数毕业演讲者会选择描述如何获得幸福的生活，查理使用他在演讲中推荐的逆向思维的原则，令人信服地从反面阐述了一名毕业生如何才能过上痛苦的生活。
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第一．要反复无常，不要虔诚地做你正在做的事。
只要养成这个习惯，你们就能够绰绰有余地抵消你们所有优点共同产生的效应，不管那种效应有多么巨大。如果你们喜欢不受信任，并被排除在对人类贡献最杰出的人群之外，那么这味药物最适合你们。养成这个习惯，你们将会永远扮演寓言里那只兔子的角色，只不过跑得比你们快的不再只是一只优秀的乌龟，而是一群又一群平庸的乌龟，甚至还有些拄拐杖的平庸乌龟。
第二，尽可能从你们自身的经验获得知识。
尽量别从其他人成功或失败的经验中广泛地吸取教训，不管他们是古人还是今人。这味药肯定能保证你们过上痛苦的生活，取得二流的成就。只要看看身边发生的事情，你们就能明白拒不借鉴别人的教训所造成的后果。你们若要寻找那条通往因为不小心、没有创意的错误而引起真正的人生麻烦的道路，我建议你们牢牢记住这句现代谚语：“人生就像悬挂式滑翔，起步没有成功就完蛋啦。”
第三，当你们在人生的战场上遭遇第一、第二或者第三次严重的失败时，就请意志消沉，从此一蹶不振吧。因为即使是最幸运、最聪明的人，也会遇到许许多多的失败，这味药必定能保证你们永远地陷身在痛苦的泥沼里。请你们千万要忽略爱比克泰德亲自撰写的、恰如其分的墓志铭中蕴含的教训：“此处埋着爱比克泰德，一个奴隶，身体残疾，极其穷困，蒙受诸神的恩宠。”
第四，尽可能地减少客观性，这样会帮助你减少获得世俗好处，所需作出的让步以及所要承受的负担，因为客观态度并不只对伟大的物理学家和生物学家有效。因此，如果你们认为忠实于自己，就是永远不改变你们年轻时的所有观念，那么你们不仅将会稳步地踏上通往极端无知的道路，而且还将走向事业中不愉快的经历给你带来的所有痛苦。
这次类似于说反话的演讲，应该以类似于说反话的祝福来结束。我祝福在座各位，愿你们在漫长的人生中日日以避免失败为目标而成长。
五．结束语
查理非常有效地应用了历史和企业案例研究，他往往通过讲故事而非抽象说教的方法，巧妙地、有条不紊地表达出他的观点。他用来款待听众的是趣闻轶事，而非干巴巴的数据和图表。查理甚至接受了如何白手起家建立一个2万亿美元的企业的挑战，然后动用他那多元思维模型，告诉我们如何才能完成这样的丰功伟绩。
他清楚地认识并明智地利用了传统的讲故事人的角色，作为复杂和详细信息的传递者。书中出现的引语、谈话和演讲均源自老派的美国中西部价值观，查理正是以这种价值观闻名的：活到老学到老，对知识抱有好奇心，遇事冷静镇定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能从别人的错误中吸取教训，有毅力恒心，拥有客观的态度，愿意检验自己的信念等等。
查理利用幽默、逆向思维（遵从伟大的代数学家雅各比的指示，“反过来想，总是反过来想”）和悖论来提供睿智的忠告，引导人们应付最棘手的生活难题。
本书将为你开启通往更好的投资和决策的非凡旅程，同时获得对生活更深的理解，这一切都要感谢查理·芒格，他用“跨学科”的方法，让自己养成了清晰而简单的思维模式，他进行观察和作出推论的基础是根本的人性、基本的真理和许多学科的核心原理。贯穿全书的是芒格展示出来的风趣、智慧、价值观和深不可测的修辞天赋。
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