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我的投资笔记之一选择标的的思考

我的投资笔记之一选择标的的思考

作者: 老何思享会 | 来源:发表于2020-04-16 12:55 被阅读0次

从2016年底入市以来,已经过去了四年,整体收益还不错,接近70,不是因为我是股神,只是因为我踩中的大牛股,同时因为工作忙,错过了它的暴涨和暴跌,坚持持有。
对,就是咱们平常说的,握住了。

今年,站在相对安全的角度回首投资,有很多反思。
随着认知水平的提升,对价值投资的理解,也期望通过对自己投资行为的复盘和总结,把好运气变成能力,长久持续下去。

既然是买股票,就要做选择题。
如同选妻子,选好了幸福一生,选不好,调教和更替的成本都会大大出乎你的预料。

凡事都有方法论,选择股票的方法论是什么?
第一,顶级大咖的选票原则
费雪说,投资有两种基本的方法。一种就是格雷厄姆所倡导的,它的本质是找到极其便宜的股票,这种方法基本上可以避免遭遇大跌。他会用财务安全来保证这一点,也许会出现下跌,但是不会深跌,而且迟早价值会使其回归。我的方法则是找到真正的好公司——价格也不太贵,而且它的未来会有非常大的成长。
巴菲特说,如果你不愿意持有这个公司10年,那么你一天都不能要买入股票。长期来看,股市可以给投资人带来巨额的回报。
总结大师的原理,就是股东原则,通俗的说就是你是否相信,你现在投资的这家公司,在未来一个比较长的周期里,活得很好,赚的很多。

股东原则运用在自己的投资行为中,就好比我现在要拿自己的钱投给一家公司或一个人,我会怎么选?
比如,我要投资给当年门口开火锅店的张勇,我投的理由是
一,通过日常接触,感觉他做生意实在,人比较可靠,应该可以值得信任;
二,火锅店人流量很大,每次去都要排队,说明生意好,应该是赚钱的项目;
三,他需要流动资金,也愿意让我投资入股;
四,如果我要退出,合同中明确了退出计划。
我不投的理由是什么?
一,小店没有规范账目,就是一个烂账,不知道年底到底是赚了还是亏了。
二,就算账目清楚,一个小火锅店盈利有限,一年赚不来几个钱,我股份少,一年下来只有分红那点,还不如存银行拿利息安稳。
三,火锅店抗风险不行,万一工商税务政策变化、防疫卫生查查搞搞,估计倒闭了,我就血本无归了。
四,投资合同的效应无法保障,真是亏了,张勇也暂时没钱还,我还是拿不到保障。

以上理由罗列后,再用人类误判心理学进行挨个梳理。
如上理由我是因为喜欢、恐惧、懒惰,还是其他情绪下得出的结论,是否考虑到这些因素对结论的误判?如果有,修正一下结论,如果没有,坚定这个结论。

可以看到,上面的结论是经过我的理性思考和评估,但是理性还包括另外一个维度,就是数据维度。
毕竟是真金白银,每个人的钱都不是大风刮来的,因此,我还要做以下工作,通过数据证明我的结论是正确的:
1,调研收入。我必须花一段时间,在其店铺从早到晚坐着,观察一天究竟多少客人,翻台率如何,大概可以产生多少流水?这个时间要分为工作日、节假日。
2,设计问卷,对张勇进行深度沟通。我之前的判断基于我作为邻居、火锅店客户的第三方观察,一定会忽略这个人真实的部分。我必须通过仔细的问询和了解,通过对其他人尤其是他的合作者、雇工等访谈,来真实了解这个人。
3,亲兄弟,明算账。对于他的记账方式,流水记录等财务账目,需要一个客观、独立、专业的审计,不是为审查问题而审计,而是期望找到其可投资的理由而审计。

如果做了如下事情,我想,我此时做出投资的动作,胜率大于之前。即便是由于某种原因,投资失败,我依然坦荡寻求下一个机会。因为我把该做的事情都做好了,不会每次飞出来的都是黑天鹅,因我不可控的原因失败,我只能认栽,但是方法论永存。

这些,是我对于在某家上市公司股票买卖中的反思和结论。
下期,我会写在市场一片乐观或者悲观情况下如何控制自己的手指,敬请期待。

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