A类基金C类基金深入探讨

石头之前写过一篇关于基金的A类和C类的文章《买基金选A还是选C？有什么区别？》，通过这篇文章我们大致可以知道，长期持有选A类，短期持有选C类，但有个人提了一个问题：

问：年费是在基金资产里计提，每日公布的净值里已经扣除了年费，所有人看到的净值都是一样的，不同的只是申赎费，那C类的不是比A类划算很多？

我们知道A类和C类其实是同一只基金的两种收费形式，所以我们在计算基金总规模的时候是将A类基金和C类基金的规模相加得到的和，这点我们也可以通过基金报告可以看出来。

以华夏沪深300ETF联接基金为例，随便打开2018-02-02之后的每一份基金定期报告，都可以看到基金产品概况中是这样的：

计算一下就可以得出，报告期末基金份额总额刚好等于期末A类基金和期末C类基金份额之和。

那么既然A类基金和C类基金是同一只基金，而我们知道基金的各种费用都是每日计提的如：管理费、托管费、销售服务费等等，而且每日净值公布都是扣除这些费用之后的涨跌幅，那么这么一来我们同时买入A类基金和C类基金，是不是即便两年之后收益也应该是一样的？唯一的区别就是申购费和赎回费？

其实并不一样，虽然A类基金和C类基金是同一只基金的不同形式，但是其净值计算并不同，想想看如果A类基金标明不收销售服务费，但是因为C类基金是有收取销售服务费的，而从基金资产中扣掉这一部分，在去计算当天收益的话，那么是不是A类基金也变相被收取了销售服务费呢？所以明显不对。

A类基金每天没有计提销售服务费，C类基金每天计提销售服务费，即便这个服务费费率不高，长期下来也一定会产生一定的差距，所以A类基金和C类基金的净值就不会一致，必定有高有低，而且大概率是A类高，C类低。

左边的统一是A类，右边是C类

为什么大概率是大概率是A类高，C类低？

照理说C类比A类多收取了一个销售服务费，其他费用一致，理当是C类净值低于A类净值，这一点与基金赎回费计入基金资产有关，我们来看一下华夏沪深300ETF联接基金A类和C类的计入方式。

（1）A 类基金份额赎回费率如下： 赎回时份额持有不满1年的，收取0.5%的赎回费，持有满1年以上（含1年）的，赎回费为0。其中，须依法扣除所收取赎回费总额的25%归入基金资产，其余用于支付登记结算费、销售手续费等各项费用。

（2）C 类基金份额的赎回费率如下： 赎回时份额持有不满 7 天的，收取1.5%的赎回费，持有满 7 天以上（含7天）的，赎回费为0。对于赎回时份额持有不满7天的，收取的赎回费全额计入基金财产。

可以看出A类基金和C类基金都有赎回费计入基金资产的情况，当有大额资金或者大量资金买入C类基金持有不超过7天便赎回那么就会导致C类基金的净值大涨，甚至可能是暴涨，这是C类基金净值超越A类的一种可能，第二种可能就是A类基金分红而C类基金不分红。（注：这边讨论的净值为单位净值而不是累计净值）