4月2日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布，阿里巴巴已经签订收购协议，将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。
从开始创业到被收购，饿了么经过近9轮的融资，创始人张旭豪的股份稀释的只剩2%左右。普遍来讲，风投机构和创业者在国内经过这么多年的实践，基本上他们的退出方式有五种：IPO，兼并和收购，后续轮次融资退出，公司管理层回购，破产清算。
1、IPO
首次公开募股(简称IPO)，就是指一家企业或者公司第一次把它的股份向公众出售。
IPO其实类似币圈很火的ICO，但是ICO违法，IPO合法，所以炒虚拟货币的，都想ICO来收割一把。创业融资的过程中，每个投资人和创业者的终极梦想就是IPO，这样不仅流动性比较强，而且溢价也高，对于参与的创始人和投资方都是一种最好的退出方式。
2、兼并和收购
通常来说，创始团队觉得IPO比较艰难，或者不太可能实现的情况下，投资机构就会选择并购退出，像滴滴快的，美团点评这些，一个市场有好几家在竞争，都需要烧钱来抢份额，也都想赢，那么只有两家合并，这场战争才能结束的更快，所以，合并对双方来说都是一个比较好的结果，基本上每次的合并也都是由双方的投资人撮合的，这样，两方投资人的利益也可以得到一定的保障。投资人也不想这场烧钱大战持续下去，毕竟对双方都没有好处。
另一种并购指的是上市公司的收购，有些上市公司为了自己年终的财务报表好看一些，利润多一些，有些公司没有完成预定的业绩也需要寻找一些合适的标的进行收购。很多上市公司喜欢收购手游公司，就是因为游戏公司现金流和利润比较好，能让上市公司在对外公布财务报表的时候，看起来好看，散户也愿意接盘。
3、后续轮次融资退出
其实说直白一些就是找接盘的人，创业公司一般需要很多轮的融资，像饿了么，前后拿了9轮的投资，所以，一般早期的种子或者天使轮的投资人，可能会选择A轮，B轮就退出，也可能公司往后发展，他们觉得到天花板了，隔两三个轮次就退出也都是很常见的，因此这种方式对于短期投资人是一个比较不错的结果了。
4、公司管理层回购股权
说白了就是创始团队觉得自己现在有钱了，但是股份又给出去的稍微多了一些，创始团队的话语权，控制权可能会弱一些了，会考虑回购自己的股权，让更多的股权回到创始团队的手中，增加自己的控制权，话语权。这是属于那种掌控力比较强的创始人，不想自己打拼多年的事业被资本控制，所以会选择回购，回购的这种退出方式比破产清算好点。
5、破产清算
这个就比较惨了，虽然很多投资人和机构会提前签优先清算权，但是公司破产剩下的资产首先要给员工发工资，下来才轮到投资人这，因此，这种退出方式就是最差的结果了。
上面的五种退出方式是都是比较常见的，那么饿了么为什么会接受被收购而不上市呢，因为饿了么现在还没有形成行业的垄断地位，前边有美团，后面滴滴现在又发展外卖业务了，现在就算上市了，上市之后的市值也不太可能超过阿里爸爸给的收购价95亿美金，而且上市还有很多繁杂的流程要走，所以，干嘛不卖呢对吧，早卖早拿钱。投资人高兴，创始人也没有那么大压力了，所以饿了么这个结果也算是挺不错的了。
所以说，公司能上市的话，皆大欢喜，如果说不能够上市，能被BAT收购也是一件不错的事，而且BAT给的价格也并不低，况且，现在好多创业者做公司的终极目的也是卖给BAT，走上人生巅峰，何乐而不为呢?如果您还有关于企业股权方面的法律问题和纠纷，建议您预约信之源律师事务所的股权律师，律师会根据您提供的信息，给您专业的建议。
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