一、GAFATA的“见、思、感、行”
1.1 发生了什么？（见）
在“得到”上学习过李笑来的《通往财富自由之路》的朋友，对GAFATA一定不陌生。它们是Google，Alibaba，Facebook，Amazon，Tencent，Apple的简称。从价值投资及长周期这两个角度望去，GAFATA可谓是未来几大风口（互联网、大数据、社交、人工智能）的独角兽公司，高速增长是大概率事件，也是长期投资的理想标的。
从去年5月份的提示，到现在1年3个月过去了，这些公司的股价发生了哪些变化呢？
GAFATA走势
GAFATA盈亏
数据显示，如果从2017年5月开始投这几家公司，拿到现在。Amazon涨了近1倍，大部分涨幅都在30%以上，没有一家是亏损的；如果从2017年1月开始投，Amazon涨了近1.5倍，Tencent和Apple涨近1倍，其余的涨幅都在40%以上。
我很早就开始研究GAFATA的价格走势，2017年更是每月记录其价格。然而，1年多过去了，现实是，除了象征性的买了2w左右的Tencent股票之外，更深入的投资行为根本没有！
1.2 为什么会发生？（思）
很早就明白其价值，甚至认真做了价值记录（每月1次），然而还是没行动。明知道是有价值的投资标的，也有资金，没有行动的背后心理是什么？
- 投资理念及模型不清晰
GAFATA、区块链、基金、房产、项目等都在自己的投资参考范围内，尤其是区块链的诱人收益，让我对GAFATA的优先级降低了不少。而房产，一方面比较稳健；另一方面，可以用银行的杠杆，所以也是重点考虑的方向……这么多方向，加上事业比较忙，就没有形成比较明确的投资理念，更不用说风控模型了。造成的结果就是：摇旗不定！当然也错失了良机。
- 对GAFATA的价值不够笃定
是风口的独角兽，这一点无可置疑。到现在为止的良好涨幅也在证明他们的价值。但在当时，甚至包括现在，我对他们的价值都没法量化。尤其是Apple，Amazon，tencent，Alibaba这些超过万亿估值得公司，感觉价格已经非常高了，这其实就是无法量化其价值造成的感觉误差。
- 想法的巨人，行动的矮子
购买这些股票，需要选平台、开账户、换美元等步骤，面对“复杂”的流程，我前期选择了望而却步；即便到了后面，用比较便捷的美豹金融搞定了这一切，但因平台停运，又一次终止了这个方向的投资行为。
此外，过程中也做过N次的定投策略分析，每次分析完就完了，没有严格的执行下去。
1.3 心理表现如何？（感）
现在想想，有资金、有良好的投资产品，又在比较好的投资趋势上。没有行动，让自己错失了这一波行情，心理多少有些懊恼。与此同时，看到了知道与做到之间的差距之后，突然明白这可能也是富人与穷人之间的原因之一，当然，更主要的原因是认知的差异。
1.4 如何行动？（行）
想清楚与这一波财富失之交臂的背后原因（投资理念、价值量化、行动迟缓）之后，需要逐一解决这些问题。为了节省精力，需要在这些股票里面甄选2-3只未来空间可期的股票，根据资金情况，制定好定投策略，然后严格的执行。
二、熊市定投、牛市定拋
2.1 熊市定投
投资界有这样的共识：
会买是徒弟，会卖是师傅
今年，EOS的投资者对4月份的行情一定记忆犹新。一个月左右的时间，从30元最高飙到130元。假如很巧合，你在40左右抄底成功，如果能在120元卖出，那至少也是3倍的收益；但如果没有卖出，4个月过去了，现在的价格是35元左右，还亏了+10%。
这里引出张三九老师的一个类似的理论：熊市定投、牛市定拋
什么意思呢？在熊市，比如以EOS为参考，假设我们笃定未来一定能到300元，那么现在的行情，都属于熊市。对于工薪阶层，发工资当日，无论币价多少，定额定期的投就行了；而对于已经拥有一定比例的可支配资金（小于总资金的30%），在“黑天鹅”事件发生的时候，就是大笔抄底的绝佳机会，比如2017年的9月4日。
这里为什么强调，只要在熊市，无论多少都要定额定期的投资呢?假如我发工资的当天币价已经涨了一段时间，到了阶段高点了，为啥不等跌一些再买呢?
这就要权衡精力和资金量的关系了。为了等到相对低点，你要看盘，每天盯着价格“焦虑”的等待，就为了那么一点点资金量，不值得！因为：
相对于生活和健康，投资只是为了他们服务的，不能本末倒置！
2.2 牛市定拋
上面说到了定投，牛市定拋是几个意思呢？
就拿2017年9月-12月的币价为例，那是典型的牛市，我们要做的就是抛售兑现。怎么抛也是个技术活。三九给出的建议是：
-
按比例兑现。
假如盈利5倍，则卖掉20%，这时候本钱就回来了，以此类推； -
按价格兑现。
制定“价格锚点”，比如，EOS的锚点在300元，你可以从250元开始卖，到300元时清仓。
当然，准确的搞定“价格锚点”是比较困难的，尤其是区块链这样比较虚的项目。这需要不断的调研、记录、反思，不断地校正价值偏差直到接近真实价格。
三、总结
1） 无论是 GAFATA还是EOS，熊市定投、牛市定拋都是适用的。但所有的前提是选择好投资品种，方向对了，努力才有意义，否则努力会放大失误。
2） 选好投资产品，锚定其价值（成本、预期）是实施定投或定拋的前提，而这又是继甄选投资品之后的一大难题。
3）价值感知是打磨产品价值、挑战人性弱点的最优策略，通过对每一次投资行为的记录、感受、反思，不断的发现问题、解决问题，小步快跑的迭代，终究会跑赢90%的人。
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