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投资心理训练——价值感知

投资心理训练——价值感知

作者: 大牛lee | 来源:发表于2018-09-07 16:07 被阅读0次

    一、GAFATA的“见、思、感、行”

    1.1 发生了什么?(见)

    在“得到”上学习过李笑来的《通往财富自由之路》的朋友,对GAFATA一定不陌生。它们是Google,Alibaba,Facebook,Amazon,Tencent,Apple的简称。从价值投资及长周期这两个角度望去,GAFATA可谓是未来几大风口(互联网、大数据、社交、人工智能)的独角兽公司,高速增长是大概率事件,也是长期投资的理想标的。

    从去年5月份的提示,到现在1年3个月过去了,这些公司的股价发生了哪些变化呢?


    GAFATA走势 GAFATA盈亏

    数据显示,如果从2017年5月开始投这几家公司,拿到现在。Amazon涨了近1倍,大部分涨幅都在30%以上,没有一家是亏损的;如果从2017年1月开始投,Amazon涨了近1.5倍,Tencent和Apple涨近1倍,其余的涨幅都在40%以上。

    我很早就开始研究GAFATA的价格走势,2017年更是每月记录其价格。然而,1年多过去了,现实是,除了象征性的买了2w左右的Tencent股票之外,更深入的投资行为根本没有!

    1.2 为什么会发生?(思)

    很早就明白其价值,甚至认真做了价值记录(每月1次),然而还是没行动。明知道是有价值的投资标的,也有资金,没有行动的背后心理是什么?

    • 投资理念及模型不清晰

    GAFATA、区块链、基金、房产、项目等都在自己的投资参考范围内,尤其是区块链的诱人收益,让我对GAFATA的优先级降低了不少。而房产,一方面比较稳健;另一方面,可以用银行的杠杆,所以也是重点考虑的方向……这么多方向,加上事业比较忙,就没有形成比较明确的投资理念,更不用说风控模型了。造成的结果就是:摇旗不定!当然也错失了良机。

    • 对GAFATA的价值不够笃定

    是风口的独角兽,这一点无可置疑。到现在为止的良好涨幅也在证明他们的价值。但在当时,甚至包括现在,我对他们的价值都没法量化。尤其是Apple,Amazon,tencent,Alibaba这些超过万亿估值得公司,感觉价格已经非常高了,这其实就是无法量化其价值造成的感觉误差。

    • 想法的巨人,行动的矮子

    购买这些股票,需要选平台、开账户、换美元等步骤,面对“复杂”的流程,我前期选择了望而却步;即便到了后面,用比较便捷的美豹金融搞定了这一切,但因平台停运,又一次终止了这个方向的投资行为。

    此外,过程中也做过N次的定投策略分析,每次分析完就完了,没有严格的执行下去。

    1.3 心理表现如何?(感)

    现在想想,有资金、有良好的投资产品,又在比较好的投资趋势上。没有行动,让自己错失了这一波行情,心理多少有些懊恼。与此同时,看到了知道与做到之间的差距之后,突然明白这可能也是富人与穷人之间的原因之一,当然,更主要的原因是认知的差异。

    1.4 如何行动?(行)

    想清楚与这一波财富失之交臂的背后原因(投资理念、价值量化、行动迟缓)之后,需要逐一解决这些问题。为了节省精力,需要在这些股票里面甄选2-3只未来空间可期的股票,根据资金情况,制定好定投策略,然后严格的执行。

    二、熊市定投、牛市定拋

    2.1 熊市定投

    投资界有这样的共识:

    会买是徒弟,会卖是师傅

    今年,EOS的投资者对4月份的行情一定记忆犹新。一个月左右的时间,从30元最高飙到130元。假如很巧合,你在40左右抄底成功,如果能在120元卖出,那至少也是3倍的收益;但如果没有卖出,4个月过去了,现在的价格是35元左右,还亏了+10%。

    这里引出张三九老师的一个类似的理论:熊市定投、牛市定拋

    什么意思呢?在熊市,比如以EOS为参考,假设我们笃定未来一定能到300元,那么现在的行情,都属于熊市。对于工薪阶层,发工资当日,无论币价多少,定额定期的投就行了;而对于已经拥有一定比例的可支配资金(小于总资金的30%),在“黑天鹅”事件发生的时候,就是大笔抄底的绝佳机会,比如2017年的9月4日。

    这里为什么强调,只要在熊市,无论多少都要定额定期的投资呢?假如我发工资的当天币价已经涨了一段时间,到了阶段高点了,为啥不等跌一些再买呢?

    这就要权衡精力和资金量的关系了。为了等到相对低点,你要看盘,每天盯着价格“焦虑”的等待,就为了那么一点点资金量,不值得!因为:

    相对于生活和健康,投资只是为了他们服务的,不能本末倒置!

    2.2 牛市定拋

    上面说到了定投,牛市定拋是几个意思呢?

    就拿2017年9月-12月的币价为例,那是典型的牛市,我们要做的就是抛售兑现。怎么抛也是个技术活。三九给出的建议是:

    • 按比例兑现。
      假如盈利5倍,则卖掉20%,这时候本钱就回来了,以此类推;

    • 按价格兑现。
      制定“价格锚点”,比如,EOS的锚点在300元,你可以从250元开始卖,到300元时清仓。

    当然,准确的搞定“价格锚点”是比较困难的,尤其是区块链这样比较虚的项目。这需要不断的调研、记录、反思,不断地校正价值偏差直到接近真实价格。

    三、总结

    1) 无论是 GAFATA还是EOS,熊市定投、牛市定拋都是适用的。但所有的前提是选择好投资品种,方向对了,努力才有意义,否则努力会放大失误。

    2) 选好投资产品,锚定其价值(成本、预期)是实施定投或定拋的前提,而这又是继甄选投资品之后的一大难题。

    3)价值感知是打磨产品价值、挑战人性弱点的最优策略,通过对每一次投资行为的记录、感受、反思,不断的发现问题、解决问题,小步快跑的迭代,终究会跑赢90%的人。

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