最近听了超级数字力的一些课程，讲真即便林老师讲的很生动，把那么复杂的事情与简单清晰的比喻给讲清楚了，但是真拿起一家的财报去看发现还是会有点懵懵懂懂的感觉。
这个时候吴军老师讲了一个公司的财报：
1，再谈财报之前我想说一句题外话，如果一个学生数学考了18分，老师一定不会帮学生修改成80分让他回去欺瞒家长。因为老师的工资是政府发的。回到公司的财报，如果这家公司就是那家18分的烂公司。那么会计也不敢写出来。甚至有些上市公司为了财务数据好看恶意做假账，花钱让会计师打高分（这种事情再2002年以前特变普遍）。但2002年后会计师如果有造假行为会被吊销执照。所以现在国内公司的财报可行度有所提高。
2.中国公司的财报很容易做假账，玩猫腻。而如果散户都能看出来，那就是大问题。
在国内，看财报之前先要看看审计意见是什么，国内要求财报公布之前要有审计意见，因为造假太多。
2016年 X公司财报的审计意见是“带强调事项段的无保留意见”，这就有点问题，这表示审计会计师对此有存疑。如果审计会计师的意见是“标准无保留审计意见”，那就说明即使造了假，会计师也没看出来，该公司 2015 年的财报便是如此。
那么“带强调事项”讲的是什么，财报上会有说明，就是下面要讲的关联交易。一般来讲，只要有这样的字眼恐怕就说明，虽然审计能够通过，但是不那么干净。
具体到X公司，它在 2016 年改变了电视机产品销售算账的方式，通过同一个老板的关联公司（权且称它为 X1 ）销售电视，然后再把销售的钱交给 X 公司作为收入。为什么要这么折腾呢？因为这样就让 X公司和 X1 公司看上去都有营业额，当然 X1 公司也就可以单独融资了。
了解完财报的可信度，我们再来看看里面的内容。前面讲到成长型公司主要看营业额的增长，该公司2015年收入为 130 亿，2016 年几乎翻番达到了 220 亿，看上去非常漂亮。
不过要注意的是，这200多亿的收入中，有 117 亿来自于关联交易。也就是说，这 117 亿是同一个老板（或者利益共同体）自己其他的公司贡献的营业额，扣除这些，真正的销售额仅仅有 100 亿出头，而前一年（2015 年），几乎没有关联交易（仅为 16 亿），扣除这一点，2015 年真正的销售额反而有 110 多亿。
那么为什么2016年该公司要搞出一堆关联交易呢？有两个可能，第一个是它的关联公司业务发展得太好，以至于新增的收入都来自那里。不过这听起来有点像是天方夜谭——一年翻番的收入全部靠关联方贡献，那么这一年企业都干什么去了呢？
2015年该公司的创始人卖掉了部分股票，当然他们讲钱又借给了公司。根据公司资本清算的优先次序，如果创始人持有的是公司的普通股票，那么一旦破产清算，可能全部打水漂，但如果是债券，可以优先拿钱。
因此创始人卖公司股票，说明他们自己对公司就没有信心，想套现，即便他们把未来描绘得再好也没有用。2015年该公司创始人卖掉了 50 多亿的股票，其实并没有全部贷款给公司，根据财报来看，大约贷给公司 35 亿。
不过有趣的是，到年底，公司又还给了创始人30多亿，现在创始人给公司的贷款只剩下 4.4 亿左右，其余的金额创始人已经放回到自己口袋里了。
像这种情况，哪怕创始人再吹嘘自己有情怀和梦想，我都应该远离它。
目前这家公司股价4块，相对179块钱的高点，跌幅97.77%。
北极光创投合伙人邓锋讲他看人的方法，就是看创始人是否愿意将自己的钱投入到自己事业中，如果做不到这一点，忽悠别人出钱支持他的梦想，这恐怕不符合逻辑。
其实生活中这样的事情很多比如一个做金融的朋友，他们公司每隔几个月就换个项目投机，每次老板都对客户讲这个是新上的项目机会难的，并且平时经常假装无意间让那些客户看到一些盈利的单子，吸引客户投资。牛皮吹上了天，可自己从来不投资，只是安心拿提成。
在投资中如果换一个角度看问题，或许就能山从水复疑无路，柳暗花明又一村。
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