营运资金

营运资金

认识营运资金

1营运资金的含义：指公司生产经营中占用在流动资产上的资金。

广义：毛营运资金：称为广义的营运资金，指公司的流动资产总额。这个概念主要在研究公司资产的流动性和周转状况时使用。它是由一段时期内公司持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等所构成的。

狭义：净营运资金：称为狭义的营运资金，指公司的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。它是判断和分析资金运作状况和财务风险程度的重要依据，主要用于研究公司的偿债能力和财务风险时使用。

2营运资金的特征：

1．流动性

流动性是营运资金的本质特征，正是营运资金的不断流动才使公司不断地实现销售收入和产生利润。

2.补偿性

在营运资金不断流动的过程中，一种旧的营运资金占用形态必然会被一种新的资金占用形态所取代。资金的形态转化过程也是资金不断补偿的过程。

3.增值性

在营运资金流动的过程中，劳动者创造的剩余价值不断被吸收，是营运资金经过每一个循环之后都会有一个价值增值额。增值性是营运资金存在的根本动力。

3营运资金管理的必要性

a营运资金是公司生存和发展的基础

b营运资金在公司总资金中比重很高

c加快营运资金周转是公司提高资金利用效益的关键步骤

4营运资金管理内容

A.流动资产管理

流动资产组成项目大致可以分为现金、应收账款、存货等类别，因而分为现金管理、应收账款管理、存货管理。

B.流动负债管理

主要包括短期借款、应付账款等管理内容。

C.营运资金管理模式

流动资产管理

1流动资产含义：

（一）流动资产概念及构成

流动资产概念：流动资产是指投放在流动资产上的资金，包括现金、应收账款、存货等。公司拥有流动资产的目的是维持正常的生产经营秩序和预防一定的意外风险，但流动资产过大会致使资金积压，造成利润下降。

流动资产投资评价的基本原则就是以较低的流动资产占用来满足生产经营周转的需要，产生尽可能多的现金。

流动资产的构成：具体包括货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产等。

大致分为：现金，应收账款，存货

（二）流动资产特征

1.流动性

2.价值转移的一次性（流动资产与固定资产不同，一旦投入生产经营活动，就将其价值转移到价格中，再通过产品销售得到补偿，完成一次性价值周转。）

3.并存性（维持其再生产的连续性就必须拥有不同形态的流动资产并保持适当的比例。一个经营良好的公司必然同时占有适当数量的原材料、燃、辅助材料、半成品和产成品以及货币资金。

4.相对性（固定资产与流动资产的划分不是绝对的。）

（三）流动资产管理内容

主要包括现金管理，应收账款管理，存货管理。其中现金管理包括最佳现金持有量的确定，现金的收支管理。应收账款管理主要包括应收账款信用政策，应收账款日常管理。存货管理主要包括存货经济批量的确定以及存货日常控制。

2现金管理

（一）现金持有原因：1.交易性需要2.预防性需要3.投机性需要4.补偿现金余额需要

（二）现金管理内容：1.确定最佳现金持有量2.现金的日常管理3.现金融通

（三）确定最佳现金持有量

1.现金周转模式

最佳现金持有金额=预计现金总需求量/现金周转次数

现金周转次数= 360/现金循环天数

现金循环天数=存货周转天数+平均收账期-应付账款周转天数

2.成本分析模式

持有现金的有关成本：机会成本，管理成本

绘图找出最低总成本模式

3.随机分析模式

当公司一定时期内的现金需求量难以预测时，根据历史资料测算现金的控制范围，制定上下限。达到上下限时，通过现金购入有价证券或出售有价证券来控制现金存量

公式P116

（一）现金收支管理

1.加速收款

l增加现款销售，减少赊销，如果经济上可行尽量采用现金折扣

l建立科学有效的收账政策，避免欠款逾期和出现坏账

l采用安全快速的结算方式，加快客户汇款速度

l收到支票后尽快处理，使之尽早存入账户，指定专人办理大款收额

2.控制付款

公司在收款时，应尽量加快收款速度，而在付款时，尽量延缓现金支出的时间，快收慢付。拖延付款：

l控制支出时间，充分运用供货方所提供的信用优惠

l采用汇票支付

l采用现金浮游量

3应收账款管理

应收账款产生的原因：1.商业竞争2.销售与账款的时间差

应收账款的内容：应收销售款，应收票据，分期应付账款，其他应收账款，预付账款与待摊费用

信用政策的确定：1.信用标准2.信用条件3.收账程序与策略

应收账款的日常管理：1.搜集客户的信用资料2.分析客户信用状况3.信用决策4.信用保险

4存货管理

（一）存货的功能和成本

存货的功能：1.储存必要的原材料和在产品可以保证生产正常进行2.适当的储存原材料和产成品有利于组织均衡生产和降低产品成本3.储存必要的产成品有利于销售4.保持各种存货的保险储备可以防止意外事件造成的损失

存货的成本：1.取得成本：订货成本和购置成本

2.储存成本：储存变动成本和储存固定成本

3.缺货成本

（二）存货经济批量的确定

见P123

（三）存货控制方法

流动负债管理

流动负债的含义：

概念：流动负债是指一年内或超过一年的一个运营周期内偿还的债务。

构成：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债。

特征：1.筹资及时速度快2.筹资富有弹性3.筹资成本低4.筹资风险大

流动负债管理内容：

银行短期借款构成：1生产周转借款2临时借款3结算借款

短期借款的管理需求：1.认真执行借款程序（公司提出借款申请，银行审查，银企签订借款合同，公司取得借款）

3.实行台账管理3.监督借款资金的使用情况4.注意公司对银行的选择

商业信用概念及构成：

概念：是指在商品交易过程中由于延期付款或预收货款所形成的公司间的借贷关系。具体形式：应付票据，应付账款，预收账款

短期商业信用管理要求：1积极利用商业信用2实行台账管理3权衡放弃现金折扣成本

包括营运资金投资模式、筹资模式和综合模式。