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12月15日交流会分享提纲

12月15日交流会分享提纲

作者: 杨胖儿 | 来源:发表于2018-12-14 22:48 被阅读0次

    一、个人简介

    1.投资成绩及接触过的优秀投资者

    2.个人投资历程

    二、价值投资

    1、价值投资的四个要素——公司、市场先生、安全边际、能力圈。以低于内在价值的价格买入能力圈范围的公司,享受价格回归、公司增值、复利增长等多重回报的投资方法。

    2、对价值投资重新理解。真的有价值投资么?价值投资是人生阅历、经验、学识积累的一种必然表现。就像中医与西医一样,是传统医学和现代医学的一种表现。

    3、投资和投机本无区别——无论做什么,做对了就好。动机上,技术上(格雷厄姆,巴鲁克),长短期。

    三、交易中的行为金融学

    1.认知错误

    首位效应 末位效应 代表性偏差 过度自信  阿莱悖论 心理账户  风险偏好

    2、摊博成本对不对

    3、习惯做一只股票对不对

    4、价量关系是怎样的?

    5、追逐热点:羊群效应、信息瀑布

    6、击鼓传花

    给我们的启示:利用人们的错误、善于比较。

    四、问题归纳及解释

    1、散户为何赚不到钱?没有足够的本金、养了“小三”、买的好、买好的、没有重视复利的价值。

    2、散户可以战胜机构投资者么?获利机制、所受监管程度、投资期限、面对收益的压力不同

    3、通过资金管理分散风险

    4、当前我更看好什么行业?

    5、分散投资还是集中投资?

    6、对杠杆的再认知

    7、宏观经济对股市分析有多大作用?

    五、分析公司的方法

    1、定性判断公司

    2、商业模式:是不是好生意、能否持续、如何组织其他进入者?成本、品牌、先发优势、企业的核心竞争、专业性、创新、管理团队、成长性。

    用公司的产品和业务,思考企业底层特性;用公司产品以外的属性,判断企业战略意图,用公司重大决策时间脉络,审视企业战略走向。

    3、估值:重资产用净资产估值、轻资产以盈利估值方式为主、互联网、新兴企业等企业等以市场份额估值。

    4、安全边际

    5、财务报表不能反映全部信息,需要注重调研

    六、大类资产的配置

    房产、基金、股票、外汇、保险、现金及等价物。

    七、投资自己才是最好的投资

    投资中的探索永无止境、承认自己的无知,保持开放的态度,运用跨学科的投资方式。

    投资是复杂体系,是各种学科的交集,且不可复制。

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