跟进

   把近期的情况跟大家分享下。

1、非标城投

(1)三季度付息方面

   风筝市下面的GM远大的已经把三季度的利息全付出来。

   HR的估计难，B区的某海水务估计更困难。

   这三只难啃的骨头里面，先搞回来一只的利息，心情也能好不少，算是好消息里面带着坏消息，喜忧参半。

   另外本周五时，还收到了第330次城投回款。

   这次是某直辖市下属的非标城投

   第331次和332次收租是同一家的

   都是川渝下属某区域的非标。

   初步了解的情况是我们买过的其它地方的非标，大概率会按时付。

（2）非标本金到期的方面

   除了风筝市下面的，其它都是正常的，并且风筝市下面的也不是全部区域都不正常。

2、标债资管方面

   我们最早买的Zy期货做的标债资管，后面有可能要全部提前清盘结束.

   如果提前清盘的话，这些资金回来更头疼，因为太难找到合适的标债资管产品。

   现在打的那只标债资管产品下周会降成本，名额也剩的很少了，降了成本，估计也就能打一两周。

   还有一只在考虑中的标债资管，备案的业绩报酬只有6.5%，半年期的，这只税前成本更低，只能线上签合同，估计能稍微打的久点，我们还在观望中，做为备选参考用。

3、私募基金做的标债

   这一块的名额会充足一些，可供挑选的产品种类也能稍微丰富些，可惜是一百万起投的，大部分人都够不到门槛。

   每年的八、九月份几乎淡季，好的产品比较少。过了国庆后，尤其是年底时，往往容易有一些好的产品流到市场上面来。

   现在存款利率降的太狠了，比如中行的，如下图：

   一年期的整存整取只有1.8%，相同期限的非标一般要比存款高出五倍的利率，存款利率相当于是无风险收益率，高出存款利率的部分就是风险溢价，非标城投的风险从市场的风险溢价上面看，实际上是在增加的。当然非标城投的成本，整体还是在降低的，只不过没有存款利率降的那么快。

   标债资管的收益率方面，近期降成本是最明显的，有些高收益城投债券的成本直接降了三分之一，一年期的，哪怕是后面几年运作下来只有6%，它也比一年期存款利率高出两三倍啊。

   所以这一块还是好好珍惜吧。后面降融资成本也是大势所趋，也只有把融资成本降下去后，这个模式才能长期持续。