看过很多文章，却发现自己还是不懂定投，遇到专业名词和复杂的计算，彻底晕菜了？
有没有通俗易懂、化繁为简的系统课程，能够让我轻松学会定投呢？
快来和定投小白陆小逗一起打怪升级，让奥斯卡手把手带你通关定投学习之路！
0 定投传奇前情提要
书接上回，我们的陆小逗童鞋在明确了等到牛市再退出后，对于「定投要投多久」这个问题，有了相对清晰的答案：
在A股定投的话，「一轮定投的时间」约等于「一轮牛熊转换的时间」，大概需要3-6年。
紧接着，小逗又有了新的疑问：
“到了牛市盈利了如何卖出？有没有具体的方法和策略？”
现在，就让我们跟着小逗一起来了解一下吧：）
（PS：本文可以说是决定我们基金定投最终能获得多少收益的关键，内容较多，希望小伙伴们可以耐心看完哦！）
1 小逗的定投止盈之旅
小逗：大师，我现在已经灰常清楚，自己肯定会坚持定投到牛市。可问题是到了牛市，该怎么退出才比较好呢？
大师：你最希望在什么时候退出呢？
小逗：那当然是在牛市的顶端啦！这样定投收益率肯定是最高的嘛。不过这不用大师你说我也知道，要精确在牛市顶部止盈是肯定做不到的，我也不指望，只希望大师你能指点一二啦。
大师：嗯，有这个领悟是极好的，不过如何止盈这个真的是说来话长，授人以鱼不如授人以渔，与其我直接告诉你怎么做，不如你先去亲身体验一下，我们再来聊如何？
小逗：好啊，大师的意思是让我先去时光修炼所，回到之前的牛市自己试着体会一下止盈是吗？
大师：没错，我会帮你把时间打乱，这样你就不知道牛市的顶点会出现在什么时间。只有你自己经历过了，才会理解止盈过程中具体会遇到什么纠结和困惑。
小逗：有道理，那我就先去试试看，晚点向大师你汇报哈！
一天以后...
小逗：大师，我的心好痛苦，我的呼吸好困难，好难过~
大师：你这像是中了「贪婪」、「恐惧」之毒啊，发生了什么事？
小逗：哎，一言难尽...是这样的。
进入时光修炼所后我回到了2003年，从那时开始定投。
在定投最开始的两年里，浮亏了不少，画出了深深的左侧笑脸。
之后就厉害了，短短几个月时间，定投收益率就从最多亏损40%，一下变为了盈利20%，终于开始画出了右侧笑脸。
我当时想：“扭亏为盈这么快，定投画出了微笑曲线，一定是牛市来了。既然都定投那么久了，肯定不能马上就赎回吧，最好能等到收益率翻倍。”
当收益率到了70%的时候，更加坚定了我的信念。
当然，期间也坐了一次过山车，70%滑落到60%，但60%很快又跳到了80%！
然后，就是尴尬的时刻了...
大师：咋了，是没有到翻倍的目标，就一路下跌转为熊市了吗？
小逗：并不是...是我觉得涨势那么好，止盈太可惜了，我想等150%...
之后就是上上下下：
120%-90%-130%-120%-140%...
反复坐了几次过山车，我的心也随着账户收益增减而高低起伏。
到了140%我那个激动啊，我想150%应该是轻而易举了，没想到最黑暗的一刻就此来临，突然一个大调整，直接从140%滑落到了80%，我想应该没事，前面也是涨涨跌跌的。
但这次就再也没涨回去了，一路跌回到50%我也没舍得止盈，幻想着还可能回去。
然后就没有然后了...一轮牛市下来，在恐惧和贪婪之间徘徊一点没卖出，肠子都悔青了。
哎，现在我才理解“会买的是徒弟，会卖的才是师父”这句话的意思呀~
大师：小逗，现在是不是深刻体会到止盈并没有我们想象中的那么容易了吧？
止盈呢，主要有两大难点：
1. 人性的贪婪
我们都有无法回避的弱点，赚了30%，还想着能赚50%，等到真的赚了50%时，又在想赚70%...
2. 缺乏明确的止盈策略
A股市场熊长牛短的特点十分明显，如果没有明确的止盈策略，无法根据这个策略严格执行止盈的话，很可能会发生收益达到了90%还不想走，等到股市开始下跌时再赎回已经来不及的情况。
小逗：大师，这下我已经有深刻体会了，灰常需要你的解药，到底如何才是正确的止盈方法呢？
2 止盈常见招式有哪些？
大师：先来说说止盈的常见招式吧：
小逗：原来有这么多种止盈的招式，好复杂，很多都看不懂，是不是都要学习一遍呢？
大师：这倒不用，这些只是给你一个参考，重要的还是找到最合适自己的。
我简单介绍一下吧，看上去策略有很多，其实大致就分为两种：
一、目标型止盈
顾名思义，就是设定一个「目标收益率」或者「收益值」，达到标准即可止盈赎回。
不论是估值、股市点位还是收益率，都可以算作目标型止盈。
二、技术型止盈
需要根据所持基金的走势分析预测其运行方向，比如通过研究趋势线、支撑位压力位、均线系统等技术分析方法来设置。
小逗：大师，这第二个技术型止盈把我给听晕了，还是第一种目标型止盈更适合我。
大师：嗯，对于大部分初学者（普通人）来说，平时忙于工作和生活，根本没时间看盘，复杂的套路的确不太合适。
小逗：是啊，还是简单粗暴的吧，我觉得估值啊、点位啊，对我可能也有点复杂，收益率目标止盈好像还比较简单，大师能详细介绍一下吗？
3 收益率止盈法，如何设定合理目标？
大师：目标收益率止盈法，顾名思义就是设定一个「目标收益率」，达到了就赎回，没达到就等着，对小白来说的确十分友好。
主要的问题在于，如何设定一个合理的收益率目标？小逗，如果是你，会怎么设定？
小逗：大师，根据在时光修炼所的亲身经历，我会把收益目标定的高一些，至少不会去定个10%、20%。
大师：哦？说说理由。
小逗：很简单，我已经很明确开始定投就要坚持到牛市，而到了牛市，指数几乎都会翻倍，之前累积的低成本份额，会让我的收益率提升得非常快，变得非常高。如果在10%、20%的时候就止盈了，很可能就错过之后波澜壮阔的大牛市了。
大师：嗯，听起来没毛病，那你想设置多少呢？
小逗：其实我有想过设置目标收益率为100%再止盈，但这里也有问题，会不会设定的太高导致达不到，一直没止盈？
大师：想的够深刻啊小逗，果然失败乃成功之母，自己亲身体验一回后还真是成长了不少。
的确，设定一次性的目标收益，会有着过高、过低都不适合的问题，所以我们通常会在收益率目标策略的基础上，再加一个「时间因素」，这样就更合理了。
小逗：时间因素？这又是什么呀...
4 进阶丨年平均收益率止盈法
大师：「目标收益率止盈」其实可以细分成两种：
没有时间限定的单次收益率目标
加上时间因素的年平均收益目标
「单次收益率目标」，很好理解，假设设定目标收益率为「20%」，那么随着定投期数增加，只要整体的收益率达到20%就止盈，不管定投了多久，就一次性赎回所有份额。
「年平均收益率目标」，需要考虑时间因素，假设设定目标年平均收益率为「20%」：
定投2年后牛市来了，目标是达到20%*2=40%止盈
定投5年后牛市才来，那目标就升级为20%*5=100%再止盈
随着时间拉长，对收益的要求也越高。
小逗：感觉「年平均收益率目标」就像是给「目标收益率」加上了自动调整功能。定投时间短，收益目标就会低一些，定投时间长，收益目标就会高一点。
大师：是的，我们知道定投的特点是， 浮亏时间越长，积攒的份额越多，实际平均成本越低，到牛市收益就越高。
因此，根据定投的不同时长，来设定一个对应收益目标，即「年平均收益率目标」，是比较合理的，也更贴合定投的特点。
小逗：不错不错，不过问题就来了，年平均收益目标设定多少比较合适呢？
大师：如果单次的目标收益率止盈，那30%-50%都是合理的。如果是年平均收益率，那不能设置太高.
假设你设一个40%年平均收益率，那定投4年迎来牛市，那就是收益率目标要达到160%才能止盈；
万一没到，那么很不幸地告诉你，有可能这辈子都无法根据自己的设定来止盈了，因为时间越往后，对收益要求也越高。
这里建议年平均收益率目标设定为：
「12%-15%」
至于为何是这个数字，其实是要结合具体定投的基金来一起分析的，之后我们在学习定投真经下篇的时候，会再详细说明的。
5 定投年平均收益率目标15%，合理吗？
小逗：大师，对于「年平均收益率止盈」，我算是理解了，不过我想说，最终设定15%会不会太低了呢？
大师：咳咳，小逗，你是真觉得15%的年平均收益率低吗？
要知道，当你完全理解定投后，面对浮亏是可以比较淡定的，因为即使浮亏了好几年，只要不卖出就不会产生真实的亏损，等牛市一来，扭亏为盈是很快的。
这个角度想定投，其实它的风险真的不算大。在这样的风险条件下，如果能通过定投实现长期15%的年平均收益，市面上基本没其他理财工具能比得上。
小逗：是是是，大师你说的对，在这个据说7亏2平1赚的股市，我这个既笨还懒的小白，在定投基金上能获得10%以上的年平均收益就真的该很满足了。再次谢谢大师点醒我！
我还有最后一个问题，止盈的时候，
是单笔一次性全部赎回好，还是慢慢地分批赎回？
要是全部赎回，后面基金再涨，不是很不划算；但如果不赎回后面又跌回去了咋办呢~~
大师：你还真是正经不过3秒，刚说自己不该贪婪，转眼就问出“划不划算”的问题。
6 到了止盈点，如何赎回好？
大师：一般到了止盈点，赎回方式有三种：
一次性卖出
分批卖出
设定最大回撤目标
首先，一次性卖出。
这个就不多说了，我觉得这个方式最适合小逗你，最傻瓜也最方便操作。
其次，分批卖出。
这个比一次性卖出要来的复杂，要设定不一样的止盈收益率。
比如：
定投年平均收益率达到15%，进行第一次止盈，卖出50%；
剩余部分再涨15%，进行第二次止盈，卖出剩余的50%；
剩余部分再涨15%，进行第三次止盈，全部赎回。
（PS：这里仅提供分批卖出的思路，具体收益率可以自行设定。）
最后，设定最大回撤止盈目标。
这个就更复杂一些，涉及了两种目标设定和两个步骤操作，通过一个例子来说明。
1. 目标设定：
设定年平均收益率目标为15%
设定到最高收益点回撤目标为10%
2. 具体操作：
定投五年后遇到牛市，当定投总收益率达到75%（止盈点），触发第一个「年平均收益率」时，先不赎回，继续持有；
之后随着牛市深入，收益率从75%一路上升至100%，之后跌回90%，触发了第二个「最高回撤目标10%」，全部赎回。
小逗：大师，说实话，你在说第二、第三种止盈方法的时候，我就已经开始神游了...对我来说真的有点复杂了...
好吧，只怪我自己比较作，想多赚点，又想简单点，啥好处都想赚了~
大师：是的，想要获得更高的收益率，就要付出更多的精力和时间去研究学习，同时也会面对更多的「贪婪」和「恐惧」。
其实无论哪种赎回方式，本质上都是在做止盈，关键点都在于纪律性，克服贪婪，严格按照纪律执行是定投盈利的基本前提。
我觉得对于一个没经历过牛熊转换的定投小白，还是简单点好，见好就收，达到目标收益一次性全部赎回也许是最好的策略。
既然已经赚到了自己设定的目标， 为什么还要为多出来的未知收益承担更大的风险呢？
小逗：对对对，大师说的对，不后悔，不贪婪，人要懂得知足常乐。一次性卖出挺好，不管后市群魔乱舞，淡定吃瓜，啊哈哈哈哈~
大师：...
7 定投真经上卷✔
大师：小逗，定投真经的上部，也就是心法的部分，你已经全部学完了，来个学习小结如何？
小逗：报告大师，主要就是把以下问题都搞明白了：
什么是定投
定投是如何赚钱的
什么时候开始定投
定投要投多久
定投如何退出（止盈）
从完全不懂定投，到现在慢慢入门，从过去迷恋“一把梭神功”，到现在坚决站队“定投”，感谢定投真经，感谢大师。
现在我开始无比期待定投真经下半部的内容了，选基金，玩实操！
未完待续...
好了，今天的陆小逗定投传奇到这里就告一段落了，让我们下回再见吧！
8 定投问答
小伙伴：
“我定投了一支基金，短短半年已经有15%+的收益，要不要赎回？”
奥斯卡：
这个问题中有两个关键词：「基金定投」&「半年时间」
系列文章里已经有过说明：
定投最适合的退出时间是牛市，
定投适合的止盈点是到了牛市，按年平均收益目标进行止盈
在明确以上两点的基础上，我们就不会有那么多的纠结和疑问。
浮亏的时候，心情可以很平静，安心积攒份额到牛市
浮盈的时候，也可以很平静，这只能代表进入的时点很幸运，我们还有很长的路要走（等牛市）
说回小伙伴的问题，定投半年15%+，我的建议是不要赎回，继续定投。
首先，单从收益率看的确还不错，但是基金定投一年多，并没有积累足够多的筹码，就算给我们翻倍的收益率，实际获得的收益也很少。
对我们普通人来说，追求总的收益金额比追求收益率重要多了。
其次，每到10%、15%就止盈，可能会遇到一个问题。
因为即使在熊市也会有行情还不错的时候，这样可能还没等到大牛市，就已经止盈了好几次。
这样的话，就可能导致真正在牛市到来的时候，我们才刚止盈过，重新定投没多久，手上没筹码，实际收益自然就低了。
最后，把定投这件事变麻烦了~
定投一般都是用闲散资金，除了投资还有一个很重要的作用就是，强制储蓄一笔钱。
比如本来每月500元，等过个5年牛市止盈后，会变成一笔大钱，既有了收益也达成了强制储蓄的目地。
但如果每到10%就止盈，可能每过半年一年，就要止盈一次，储蓄下来的钱又要再次分散投出去。
这样既降低了资金的使用效率，又起不到强制储蓄的作用。
综上，只有坚持足够长的时间，才能充分利用市场波动，获得更多的筹码，更低地摊平成本，从而让我们在牛市到来的时候，获得比较好的收益。
长期定投，不要频繁交易，把定投化繁为简，保持耐心，坚持到牛市才是王道哦~
小伙伴：
“奥斯卡，假设我设定的年平均收益率目标是15%，在定投3年后达到了收益率45%的止盈线，请问是要继续等牛市，还是止盈呢？”
奥斯卡：
如果你定投的基金表现特别优异，且已经定投了3年以上，达到了年平均收益率目标的话，我觉得是可以考虑止盈的。
当然这里有一个前提是「3年以上」，这代表已经积攒了很多筹码，这时止盈是会收获颇丰的。而如果仅是1-2年的话，个人觉得止盈就没必要了。
另外，这个问题给了我一个启发，很多时候我们定投并不知道自己已经身处牛市了，容易后知后觉，这时就可以仅依据收益率来判断是否需要止盈。
综上，奥斯卡觉得:
不论是「等到牛市」还是「定投3年后」
达到「年平均收益目标」就可以止盈！
小伙伴：
“我想用年平均收益率目标，作为自己的止盈策略，但是我有一个问题，如果一直到牛市到顶反转，都达不到自己设定的收益目标，那该怎么办？
比如，按照15%年平均收益目标，定投5年，止盈点是在75%，但恰恰到70%，牛转熊...”
奥斯卡：
好问题，其实不论是设定「单次收益目标」还是「年平均收益率目标」，都可能碰上类似的问题。
所以，单单依靠一种止盈方法的确是有风险的，我们可以再额外加上一个辅助方法 ：
「市场情绪止盈法」
如巴菲特所说：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，市场情绪法的实质正是与这句话不谋而合。
比如，当亲戚朋友街坊邻居全部推荐我们买股票，身边人对股市都热情高涨、雄心勃勃时，这时就应该意识到，很可能真的是“牛来了”。
那么，具体有什么标准可以帮助我们进一步判断「牛市相对高点」呢？
奥斯卡之前有看过一个有趣的「七颗龙珠止盈法」，我觉得很直观也很有趣，分享给大家。
七颗龙珠是指七个市场现象：
隔壁阿姨突然成了股神
理发师向你推荐股票
新开户数连创纪录
基金销售一天创纪录
消灭十元股
隔壁不炒股的老王问你如何开户
10000点不是梦
集齐七颗龙珠，说明市场已经非常“热”了，该“急流勇退”、“落袋为安”了。
当然，这些现象并不是固定的，大家可以自己感受，通过观察判断市场温度，根据经验，这个时点即使不是市场最高点，也是相对高位了，这时候对照自己的收益目标，即使没有完全达到，也应该果断进行止盈了。
综上，
「年平均收益率目标」做主策略，设定强制纪律止盈
「七颗龙珠市场情绪法」做辅助，弥补定量止盈方法的局限
「一次性退出」不纠结
这样一个「组合止盈策略」，我觉得会很适合定投小白参考哦
9 写在最后
毫无疑问，对于每一份坚持了N年的定投，大家想在最高点赎回，是人之常情，但卖在顶点，是最可遇不可求的。
通过定投，纪律性地分批买入，帮助我们克服了「恐惧」的弱点。
但仅有买入是不完整的，必须有纪律性地卖出，才能克服「贪婪」这个弱点，实现完整的盈利。
当然，对于刚刚开始学习定投的小伙伴，今天的止盈篇其实并没有很实际的作用。只是给大家一个参考，更多是希望大家可以安心定投等牛市，不用着急止盈。
另外，也不用急着那么早就去确定自己的止盈策略，是设定10%还是15%，是一次性还是分阶段，毕竟牛市不会那么快来临，我们还有很长的路要慢慢走。
这就好比现在我们遇到了理想的另一半，并不用现在就去想婚礼要怎么策划，新房要怎么装修，在甜甜蜜蜜、吵吵闹闹中磨合相处才是第一步。
定投也是如此，让我们慢慢进步，在长期浮亏中，修炼更强大的内心，不断提升自己对于理财和定投的理解。
等到牛市到来的时候，再把这篇文章翻出来，一起迎接大考吧！
10 文末互动
定投系列的上半部分到此结束，小伙伴们可以填写或更新一波「定投体系学习自检表」啦！
对了，不知道大家在心法篇各自都有哪些收获，对于之后的选基篇又有哪些期待？
你会继续定投下去吗？
定投的钱可以一直放着等到牛市退出吗？
你会考虑哪种止盈策略？
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快来和大家一起分享吧
---End---
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大家可以组队一起通关哟
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