我们不管是用什么技术方法来做策略分析，都要基于历史预测未来变化趋势。那么有没有更行之有效可以量化的指标还指导我们投资呢？这就要说到价值平均策略。
价值平均是美国学者在上个世纪提出的，经过大量的实证研究表明它比普通的定期定额更加有效。我们定期定额主要关注的是固定投入的金额，到那时价值平均策略不同，它关注的是每月基金市值固定增加多少。
我们举个例子：假如设定的目标是基金市值每月固定增加1000元，第一个月买入1000，第二月基金下跌到了800，那就再买入1200，达到2000；第三个月上涨，当月基金市值达到了2700，那就至买入300；第四个月接着上涨，上涨到了4300，超过了我们本月的目标市值，那就赎回300元的基金。
和定时定额不同，价值平均策略根据市场情况作出了相对应的调整，下跌时大量买入，上涨时减少买入，一旦超过市值就赎回超过部分。
上述仅仅是一个概念，我们在来实际操作一下，价值平均比定期定额到底好在哪？
上表为定投上证指数，可以看出不管市场什么情况，价值平均逗比普通定投要好。可是再深入研究，我们又发现了这几个问题：
1.虽然在牛市价值平均收益率高，但是很明显的资金利用效率太低，导致18000元的资金仅仅投资一半。
2.如果市场不断上涨，超出市值部分不断赎回，那么这部分闲置资金该怎么办？如果市场大跌，追加定投金额，会不会造成短时间的资金紧张？
3.虽然价值平均策略是在高买低卖，但是随着时限的增加，定投总资产是在不断增长累积的，一旦市场高位反转，将和普通定投一样面临着浮亏风险。
正对以上3点问题，我们有3点建议：
1.每月目标市值上浮
牛市的投入金额较少，为了多积累一部分筹码，考虑到通货膨胀和内在增长因素，建议每月目标市值可以有一定的上浮。
2.赎回资金单独存储
我们赎回的这部分闲置资金可以用来买流动性比较好的货币型基金，为下跌需要补充份额做好准备。
3.结合PE、均线偏离度止盈
为了防止在市场高位时面临的较大风险，我们更应该及时止盈，以防资产缩水。
价值平均策略每期定投额度都是不确定的，所以需要投资者自行计算，手动操作，更适合有一定经验的投资者。
网友评论