2012年的阿里巴巴回购提供了很好的估值工具，大家可以初步统计一下：
[if !supportLists]（1）[endif]阿里巴巴回购20%股权，获得的现金要减掉税。
[if !supportLists]（2）[endif]按最保守的原则，剩余的20%的股权同样估值。税收方面也许有些区别。
[if !supportLists]（3）[endif]支付宝的补偿。
[if !supportLists]（4）[endif]专利费用一次性折现。
这样统计一下，再加上雅虎美国的业务，雅虎日本资产价值，雅虎所持现金，就可以算出现在的雅虎股东应该以什么价格卖出雅虎股份。一旦50亿美元回购实施，股价也许会动荡不已。
@王记录：支付宝的补偿是支付给阿里巴巴集团20亿-60亿美元，这次回购之后，雅虎还是有20%的股份，但不代表它可以获得20亿-60亿美元的20%，因为阿里巴巴集团拿到补偿不代表要以分红的形式分给股东。
@御风：雅虎的市值减去现金，再减去阿里巴巴和雅虎日本的估值，估计很早以前就已经是负的了。个人认为，这代表了一种对于流动性的折扣，就像一张定期存单，没有办法提前支取，所以大家宁愿折价卖掉。
极端情况下，一家原本市值1000亿美元的公司做了个决定，说自己永远不分红，不回购，那么它的股价多少钱是合理的？我的理解是0，这代表无限大的流动性折价。所以实际上所谓内在价值的概念，其实是要以管理团队“理性人假设”为前提。
至于雅虎股价，我认为能推动它上涨的主要因素，将会变成对雅虎日本股权处置的预期。如果雅虎连日本资产也卖掉的话，这个股票也许会大涨，因为下一个预期就变成“谁会收购雅虎”了，这通常会有很高的溢价。
@weald：出让股权太多，利空，丧失第一大股权地位，利空，出让股权估值过低，利空。如果我是雅虎，一股都不会出让。
我给雅虎开个药方
雅虎现在的主要问题是，既有主营业务形态陈旧，增长乏力，公司在互联网产品，技术方面的创新能力枯竭，基本很难抓住新机遇咸鱼翻身，公司拥有价值惊人的亚洲资产，但是与主营业务完全没有协同效应，对这些资产的控制也岌岌可危。
药方：
主营业务前景黯淡，现在还值一些钱，以后越来越不值钱，所以要尽快卖掉，比如卖给微软这类想做互联网末班车的没落贵族。
雅虎日本前景也不太明朗，而且面临失控，比如它已经使用google的搜索引擎了，所以也是早出售为佳。
将售得的这些现金直接分配给股东，就再也不用操心互联网创新那些烦心事了，让新东家去操心吧，当然，要缴纳的税款是很多的。
出售完这些资产，上市公司雅虎剩下的就是阿里巴巴集团的股权，这是目前雅虎最优质的资产，一定要紧紧拿住啊。现在大家对阿里巴巴集团的预期都是做成千亿美元级别的公司，如果做成了，雅虎上市公司剥离美国和日本资产，还值将近400亿美元。
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