ETF、ETF联接、指数基金的区别

巴菲特说过："通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。"其也在十年赌局中成功向人们证明了这一观点。

战胜市场是困难的，所以还不如直接复制市场，于是指数基金孕育而生。那么同样是复制市场ETF、ETF联接、指数基金有什么区别呢？

ETF

ETF又称交易型开放式指数证券投资基金，在二级市场交易，是一种高效的指数化投资工具。ETF有两个交易方式，一种是申购赎回（门槛较高），一种是买卖（门槛较低）。

ETF 联接基金

ETF 联接基金是一种将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数ETF的基金，也称基金中的基金，在场外交易。

指数基金

指数基金，同ETF一样以指数的成分股为投资对象，以达到追踪该指数的效果，但不同的是指数基金是在场外交易。

交易费率

ETF交易是双向收费的，不像ETF联接基金和指数基金，A类的ETF联接基金和指数基金收取申购费，但一般在持有两年以上就不收取赎回费，C类的ETF联接基金和指数基金不收取申购费，持有一段时间之后也不收取赎回费，但有额外的销售服务费。

ETF、ETF联接、指数基金均有管理费、托管费等，但ETF联接对于投资于对应的ETF部分仓位的资产是不在额外收取这部分费用的。

基金仓位

ETF理论上是可以满仓运作，除非成分股分红等特殊情况，而ETF联接基金和指数基金则通常需要保留5%的现金仓位，所以在跟踪效果上ETF的跟踪误差会小于ETF联接基金和指数基金。也就会出现这样一种情况，在上涨行情中ETF的表现会好于ETF联接基金和指数基金，在下跌的行情中ETF联接基金和指数基金的表现会好于ETF。

基金分红

ETF只有现金分红，而ETF联接基金和指数基金则可以选择现金分红和红利在投资。

交易便捷性

ETF可以实现实时交易，而ETF联接、指数基金交易耗时较长，但ETF无法实现自动定投，而ETF联接、指数基金则可以采用交易软件开发的自动定投策略进行定投。

其他

ETF的买卖不会增加和减少ETF的份额，除非是申购和赎回，所以ETF交易更注重流动性，而ETF联接基金和指数基金的交易方式只有申购和赎回，所以ETF联接基金和指数基金不会存在流动性问题，但需要注意基金的规模。

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