财务报表不是完美的工具，但稍微懂得如何阅读报表，就能避免80%以上的烂公司。
接下来，我们在前六期介绍五大关键数字力的基础上，重新按照A、B、C、D、E这样的顺序重新阅读财务报表，快速掌握一家公司的投资价值。
A 现金流量=比气长，越长越好
A1，大于【100/100/10】：现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率，要满足>100%、100%、10%的原则；
A2，现金占总资产比率：确认这个数据是否介于10～25%。如果该公司属于资本密集的行业，这个数据最好要比25%更高。
A3，平均收现天数：理想状况良好是平均收现天数<15天。
比气长，越长越好，阅读的顺序是A1、A2、A3，但三个指标的重要性分别为A2>A3>A1,其中最重要的是A2，重要性高达70%。
B 经营能力=翻桌率，越高越好
B1总资产周转率：先看这个数据是否>1，如果小于1，代表该公司经营的是烧钱的行业，这个时候，马上回头检查A2现金存量是否至少介于10～25%？如果未达标，则A3平均收现天数建议要小于15天。
B2平均销货天数：这个数据可以与其他同行业比较，来判断销货天数是否合理。
B3平均收现天数：如果是收现金的行业，这个指标就会小于15天，如果不是收现金，一般收现介于70～90天，如果收现天数大于90天，一定要仔细了解该行业的普遍性首款能力。
三者的阅读顺序重要性皆相同，分别为B1、B2、B3。
C 获利能力=这是不是一门好生意？越高越好
C1毛利率：一家公司的毛利率越高，可能代表该公司进入到一个蓝海市场，或是该行业进入障碍非常高。反之，代表该市场竞争激烈。
C2经营利益率：一家公司赚钱的真本事
营业利益率=营业利益/营收
经营利益率+经营费用率=毛利率
营业费用率=营业费用/营收
C3经营安全边际率：对抗景气波动的能力
经营安全边际率=营业利益/毛利
经营安全边际率越高，代表公司获利的宽裕度越高，抵抗景气波动的能力也越大。
经验法则告诉我们，通常的经营安全边际率>60%，代表这家公司有比较宽裕的获利空间。
C4 净利率：一家公司税后是否赚钱
净利率>资金成本
由于一般公司在银行体系取得的资金成本通常都大于2%，所以上市公司的净利率至少要大于2%才值得投资，净利率越高越好。
C5每股获利（EPS）：股东可以赚多少
每股获利=净利/总股数
EPS代表一家公司努力经营所赚得的税后净利，换成股份，每一股能帮股东赚多少钱。
C6股东报酬率：投资获得多少回报
股东报酬率=（股东可以分到的利益/股东出的钱）=（净利/股东权益）=RoE
RoE指的是相对于股东出的钱，可以获得多少的报酬率，指标当然是越高越好，理想中要大于20%。
D 财务结构=那根棒子，棒子的位置越高越好
D1负债占总资产比率：负债率偏高，代表公司外部欠款偏多，而主要的债权人是银行，一旦公司财务和行情发展不好，银行容易提前撤资，最坏能导致公司直接破产。
当负债率偏低时，通常是公司非常赚钱，股东都习惯超额认购。当然，股东出钱投资公司，通常会要求公司在获利后，每年发放股利，红利一般在5～20%以上。而银行的资金成本一般是1.5～3%。
D2长期资金占不动产、厂房及设备比率：公司长期经营需要长期的现金流支撑，用短期资金（高利率）去填补公司刚性支出是非常愚蠢的。所以，一旦发现这个指标低于100%时，就要特别小心。
E 偿债能力=你欠我的，能还吗？还越多越好
E1流动比率：这个数值最好大于300%，否则我们要综合判断：A2公司现金多少？B3应收账款的天数是否比其他公司好？B2库存天数会不会太长？
E2流速比率：这个数值最好大于150%。它主要是辅助E1流动比率的不足。
流动比率不好的，也可以交叉验证下列三个指标：
A2现金与约当现金：当然越多越好
B3应收账款收现天数：当应收账款收现天数小于15天，也大致认同公司具有速速还款能力。
B1总资产周转率：当前面几个指标都不符合，那么这家公司的总资产周转率绝不能小于1。
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