快手拾财
《快手拾财》第#07#篇推送。
终生学习，持续理财。从理财小白成长为投资高手的进阶之路。
作为一个资历尚浅的美股投资者，又秉持一个价值投资的原则，所以在选股之前，免不了要去寻找一些消息，听听行家的意见。
所谓行家，自然就包括比如：高盛、摩根、美林等等这样的世界级投资银行，以及以华尔街为首的世界级投资风向标。寄希望于通过这些机构，寻找下一个投资翻倍的机会。
说得简单一些，就是那些理财小白都知道是好股的GAFATA，它们的股价太贵了，如果每个月只有RMB1000元定投，我希望寻找的，是那些被市场低估了的成长型股票。毕竟，我们投资看的是收益率。
而就在昨天，我看到了一份高盛全球“长期增长股票”榜单：
榜单上列出了全球各地区的一些成长型上市公司，我们可以看到，这其中就有15家中概股上榜。
高盛的评选标准我不得而知，毕竟那是投行资本家说了算的事。而我想说的是，作为一个股票投资者，你必须要有一套自己的选股标准，否则那就是股市里长盛不衰的韭菜不是么？
有一个选股标准，其实很简单：
看上市公司财报，分析一下这个公司是不是传说中的可以赚钱的好公司。
上面的15家公司中，我挑选了其中一家公司的近三年财报分析了下。是的，就是这家——京东（JD）。
先说明一下，我个人是京东股票的持有者，当初选择购买京东股票，是受到了2017年Q1财报利好消息的影响。但那个时候，我并没有全面的了解这家公司的财务状况。
而昨晚，通过分析京东2014-2016年度财报，我做出了平仓的决定。
我们先来看下京东的财务结构（请忽略我难看的字迹）：
从上图看，整个京东就是个债务型公司。从2014年至2016年，负债占总资产比率由43.61%增至78.87%，可谓节节攀升。这个数据所反应出的问题就是，大股东投给京东的钱越来越少了，它只能通过借更多钱维持经营。
当然，没有哪个上市公司不借钱的。像阿里巴巴这样赚钱的公司，2016年财报显示也有36.91%的负债比率，只要能撑得久、赚到钱，欠债不是什么大事。
那到底京东的有没有能力撑下去？我们再看下这张表：
上表中的A2（现金与约当现金占比）表示的是一家公司的气长指数，值越大越好。毕竟“手里有粮，才能心中不慌”。一家稳健的公司，现金与约当现金最好占总资产的25%，至少也应该大于总资产的10%。
在气长指数上，京东刚好卡在了好公司评判标准的边缘。但看2014年到2016年三年的数据，这个比例一直在下降，也就是说，气没有以前那么长了。2017年财报还未出，看京东最近的一些投资动作，预计今年的比例还会再降（等待打脸）。但好歹，京东手里还是有些钱的。
那么京东的整体经营能力又如何呢？再来看一组数据：
从这张表上的总资产周转率看，刘强东是个经营好手，营业毛利率也还不错，可再接着看下去，就笑不出来了。毛利率再高，架不住营业成本和投入高啊，最终还是个亏损的状态。虽说去年亏损幅度减少，但还是个亏。公司一直不赚钱，亚历山大有没有。
也难怪股东们不愿意掏钱了，RoA和RoE都是负数，投资者都是追逐利益的，没钱赚自然也不愿意多掏钱了。而当初我这个新手小白，却在他们减持的时候入场了，真是吃了不看财报的亏。
更搞笑的是，一边是各个股东纷纷减持，一边是各大分析师唱高京东，这不是打脸么？
仔细想想，明白了。这个“分析师推荐”是站在谁的立场上考虑问题呢？
反正不是小散。
超级数字力MJ老师说：
我们买几百块钱的东西都会在网络上货比三家，但在个人理财投资时，买股票一出手就是几万、几十万，却不愿意花十分钟时间分析一下财务报表，实在可惜。
看懂一家公司的财务数据，才知道这家公司到底如何。京东虽好，但在它还没有真正盈利之前，这个坑，我也不会再填了。
另外，对于那句“别人贪婪时我恐惧、别人恐惧时我贪婪”这样的话，你若是简单的用一阶思维去理解，那还不如不要听了。巴菲特挑股票都是要看财报的。
总之，不论投资什么，那都是自己的事情，别人的看法参考就好了，至于小道消息之类，你若是信了，那我祝福你！
PS：本文为个人分享，不做投资建议（财报数据来自腾讯自选股，若有失误，请轻喷）。截至发稿，JD股价下跌1.58%。
END
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