当我们展望12个月的前景时，ICO的未来是什么?
作为ICO(正常运营)的早期支持者，我想提供一个更广阔的视角，说明我认为我们在哪里，以及我们将走向哪里。正如比特币和基于区块链的加密货币挑战了我们对货币及其走势的传统看法一样，ICO应该让我们质疑三个根深蒂固的行业:风险投资、公共财政和创业。
对于一个在实际应用才仅仅两年的概念来说，这是个很高的要求。
监管问题
在这三个行业中，ICO都遇到了变革的逆风，但最关键的摩擦来自监管机构。如果监管机构继续认为ICO不过是一种证券发行，那么这种立场将对ICO市场的解放构成真正的威胁。我们需要的解放，与其说是数量上的解放(ICO的数量和筹集的资金)，不如说是质量上的解放(也就是说，它反映了token的创新使用，使公司能够将其嵌入商业模式中)。
几个月前，美国证券交易委员会(SEC)通过其一名委员的讲话，对token的可行性给予了一丝希望。美国证券交易委员会(SEC)表示，在功能型通证（token）或代币充分去中心化的网络中，基本说明这不是证券，但因为美国现行的证券法体系由于缺乏核心参与者，这些token几乎没有增值。
但是没有必要对这段声明感到高兴，因为SEC除了开始将token视为证券之外，没有提供任何途径真的让它进入舞台。
迄今为止，美国证交会只公开承认了两种非证券型通证（token）:比特币和以太坊。虽然这是一项积极的进展，但它给许多其他也想要被认可的token留下了巨大的怀疑和不确定性。
实际上，对于一种自由放任的监管态度来说，单靠去中心化是不够的。考虑到美国证交会的立场，一些token发行方一直在想方设法降低自己的“核心参与者”角色，以便留在这个分类框中。这一方向的可悲之处在于，过早地去中心化治理实际上会损害对给定技术的适当管理，而不是带来好处。仍然处于开发阶段的项目如果没有集中管理，可能会脱节并失去进度效率。
实际用户对token的实际使用可能更适合将token的角色定位为非证券型，无论治理是否是中心的。网络的去中心化本身就是最根本的因素，那么为什么要过早地削弱那些试图实施去中心化的人呢?
每个token本质上都是某种货币，或某种行动的权利。
它可以通过挖矿、验证交易、做一些人工工作或共享数据来获得，也可以相应地使用换取各种服务，包括技术性质的和非技术性质的服务。因此，token实际上是使用者和开发人员之间交换服务的媒介。
创新的承诺
这关系到什么?作为区块链经济的关键创新模式，token的作用不亚于此。
不是所有token都可以视为证券。如果我们将公用事业token认为是有价证券，当主要所有权意图是使用而非利润时，对区块链行业来说将是灾难性的。Token从诞生到开发过程以及产品到市场需要适合各种变化，而这其中流动性都会受到限制，无论是将它们放在想要使用它们的消费者和开发人员手中。
这可能扼杀那些想要尝试token功能的创新。
走证券这条路以逃过监管审查。是的，是遵从法规，但这样一来你还是要证明它的实用性、能被采用还要具有可防御的商业模式。如果不这样做，跟在你身后用户依旧损失很多钱。看来服从规定并不是保护消费者万无一失的方法。
保护消费者的方法有很多种，前提是消费者愿意保持开放的心态和足够的耐心，让这些模式结出果实。如果创新还继续被几代人以前设计的同一套法子监管时，基本就会受到限制。正如证券法适应了在线交易一样，监管也必须适应并屈从于区块链新范式的现实。
ICO仅仅还只是起跑阶段，本身并不是一种开拓。达到适合市场的阶段需要时间，就像在科技初创企业中，产品适合市场迭代需要时间来完善一样。
创建另一种融资体系非常复杂，需要反复练习，包括与监管机构共舞和共策。也许第一代的ICO可以迭代，但是ICO 2.0希望有公平的成功机会。
房间里的大象是监管者，而那个房间里满是今天的玻璃碎渣。他们可以呆在屋子外面，监视结果和资金流入，而不参与制作本身，只要出来的东西是有价值的、创新的、合法的、合乎道德的、真实的。
如果所有的代币都被标记为有价证券，那么消费者就不能轻易地使用它们，这将是场悲剧。这是ICO未来的一个存在的位置，由于其固有的新属性，它与token作为新资产类别的分类有着复杂的联系。
诚然，我们没有那么多token作为一种广泛的实用工具使用的例子，但是一旦我们使用了token，当我们回首往事时，会惊讶地发现我们正在与这种趋势作斗争。
我乐观地认为，加密货币在美国的长期前景是好的，但短期到中期可能并非如此。希望我们在这趟路不要遭遇太多的颠簸。
我预计2019年，至少在美国是这样美国证交会(SEC)和区块链行业将展开正面交锋。该行业将挑战美国证交会在解释证券法时过于保守的立场，将其应用于良好的ICO和token用例。
如果监管机构保留老一套，他们最终可能会掌控ICO的未来，但我们不应该让他们这么做。监管机构应该对创新做出反应，而不是在创新诞生之前将其扼杀。他们应该追随市场，而不是抢先出手。
让我们希望，企业家和他们所代表的行业这些以身作则的领导者，为ICO的未来及其所产生的创新token范式指明道路。
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