百货行业一共有26家公司，首先把ROE<7%的排除掉。
把异常的商业城去除，现在还剩下12家公司：
国芳集团2017年9月份才上市，排除。
东百集团最近五年的OCF中有四年都为负值，排除。
中央商场最近五年的OCF中，有三年都为负值，排除。
鄂武商A的自由现金流中，有三年都为负值，茂业商业的现金占比非常低，只有4%左右，这两家排除，现在还剩下7家：
现在，我们对这7家企业进行五大数字力的分析：
1、现金流量
现金占总资产比率：除了南京新百和新世界外在20%左右外，其它几家的现金水位都在30%左右。
平均收现天数：新世界的平均收现天数为20天左右，其它7家平均基本都在5天以内，收现天数比较快，当然这也与行业特征有关。
2、经营能力
总资产周转率：天虹、王府井和首商股份都、杭州解百在1以上，其它都小于1。首商股份的是最高的，最低的是新世界，平均在0.55左右。
存货周转天数：南京新百的天数最长，平均在100天以上，天虹股份和新世界的基本在30天左右，其余几家的基本都在7天以内。
做生意的完整周期：南京新百的天数最长，在100天以上，新世界在45天左右，天虹在35天左右，首商股份在20天左右，其它几家基本都是在10天以内。
缺钱天数：南京新百的在15天左右，其它6家缺钱天数都为负值，即不用钱也可以做生意。天数最短的是天虹股份，在-50天左右。
3、获利能力
毛利率：都在20%以上，徐家汇和新世界的最高，将近30%。
营业利润率：徐家汇和新世界的要比同行的都要高一些，达到了10%以上，其他几家都在10%以内。
净利率：徐家汇和新世界的净利率相对要高一些，这两年基本达到了10%以上，其他几家基本上都在10%以内。
ROE：百货行业的净利率普遍都不高，都在10%左右，该行业的ROE也普遍并不高。南京新百、天虹股份、徐家汇和新世界基本可以达到10%，其它几家都在10%以内。
4、财务结构
负债占资产比率：那根棒子最低的是南京新百，最近五年都在60%以上，2014-2016年甚至达到了80%以上，天虹的在60%左右，剩下的几家都在50%以内。
以长支长：期本上都大于100%
5、偿债能力
流动比率和速动比率：南京新百和天虹股份的偿债能力要弱一些。特别是新百，最近五年的流动比率和速动比率都没有超过100%。
6、规模
营业收入：南京新百、天虹、首商股份和王府井最近几年的营业收入都在百亿以上。最高的是天虹股份，2017年的营业收入达到了261亿元。其它几家都在60亿以内。
综合五大数字力以及营业收入，天虹股份值得关注。
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