美文网首页
20180112学习内容:解读现金流量表。

20180112学习内容:解读现金流量表。

作者: 黎海静 | 来源:发表于2018-01-14 16:37 被阅读0次

    我们知道了财报不能只看一张或只看特定科目,三大报表必须放在一起,综合立体的看才能看出报表的真实性和完整的关联性。

    因为利润表是预估的概念,资产负债表是某一天定量的概念,所以需要加入第三张报表:现金流量表。可以说:现金流量表是一张生死攸关的报表。

    我们将花两天时间对“现金流量表”进行解读。

    一、概念

    首先来看现金流量表都包含哪些内容,这是“贵州茅台”近五年的现金流量表:

    茅台的近五年现金流量表

    表中包含三个“现金流量”,分别是“经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”。

    名词有点专业,没关系,我们来类比:

    现金为王,如果家里缺钱,你会想出哪些办法?

    可能是:(1)缩衣节食,尽量省钱;(2)变卖家产,如汽车、房子;(3)向亲朋好友借钱。

    对比个人,公司也一样,如果缺钱了,老板一般会做:

    (1)低价促销、减薪裁员,降低成本、提高收入;

    (2)追回下游应收账款,存货转卖,出售公司各种设备厂房;

    (3)拖欠上游的应付账款,找银行借钱、找股东增资。

    以上三点,就是“现金流量表”中对应的三个部分,下面一一说明:

    (1)经营活动现金流量:

    无论是个人还是公司,第一个动作缩衣节食、减薪裁员,都是希望尽量减少现金的支出。这些动作最终结果都反应在“利润表”中。

    现金流量表第一部分是以利润表的净利润为基础,再将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来,经过计算,得到“经营活动现金流量”。

    这个指标中,任何现金流量流入公司就是正值,流出公司就是负值。到底是有钱入账还是赤字亏钱,通过这个指标一目了然。比如上述“贵州茅台”公司,2016年扎扎实实赚进375亿元。

    (2)投资活动现金流量与筹资活动现金流量:

    个人、公司有钱之后都会兵分两路,往左走就是“资产配置、投资策略”;往右走就是“处理债务、融资策略”。

    往左走的变出现金的方法,比如购买或变卖变卖汽车、设备、厂房、存货等,源自于“资产负债表”的左边,因此叫做“投资活动现金流量”。一般情况下,这个指标都是负值,因为公司为了持续经营,需要不断投资更多的设备、厂房等资产,为公司创造更多的收入。比如“贵州茅台”,2016年投资现金支出是11.03亿。

    往右走的变出现金的方法,比如还外面的欠债或问亲朋好友、银行借钱,源自于“资产负债表”的右边,因此叫做“筹资活动现金流量”。如果指标为正,说明问银行、股东增资;如果指标为负,说明有还款银行、股东分红的动作。可见,2016年贵州茅台还款、分红83.35亿元。

    因此,只要有上一期与这一期的利润表,加上期初与期末的两张资产负债表,就能推导出现金流量表。以下是“现金流量表”与“利润表、资产负债表”的关系。

    现金流量表与利润表负债表的关系

    实例计算

    以“永辉超市为例”,分别计算其2016年度现金流量表的三大现金流量:

    现金流量计算总体都是“流入-流出”,下面分别来看下三个指标的具体内容:

    1、经营活动现金流量:

    经营活动现金流量净额=经营活动流入小计 - 经营 活动流出小计

    其中,“经营活动流入”包括

    (1)销售商品、提供劳务收到的现金;(2)收到的税费返还;
    (3)收到其他与经营活动有关的现金。

    2016年三项经营活动总和为588.46亿元。

    经营活动流出”包括

    1)购买商品、接受劳务支付的现金;(2)支付给职工以及为职工支付的现金;(3)支付的各项税费;
    (4)支付其他与经营活动有关的现金。

    2016年四项经营活动总和为569.18亿元。

    永辉2016年经营现金流量

    因此,2016年,永辉超市的“经营活动现金流量”为588.46-569.18=19.28亿元,

    与财报说一致。


    2、投资活动现金流量:

    投资活动现金流量净额= 投资活动流入小计 - 投资活动流出小计

    投资活动现金流入小计
    投资活动现金流出小计
    其中,“投资活动流入”包括
    (1)收回投资收到的现金;
    (2)取得投资收益收到的现金;
    (3)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额;
    (4)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额;
    (5)收到其他与投资活动有关的现金。

    2016年五项投资流入总和为15.68亿元。


    “投资活动流出”包括
    (1)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金;
    (2)投资支付的现金;
    (3)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额;
    (4)质押贷款净增加额;
    (5)支付其他与投资活动有关的现金。

    2016年五项投资流出总和为54.51亿元。

    2016年,贵州茅台的“投资活动现金流量”为15.68-54.51=-38.83亿元,与财报说一致。


    3、筹资活动现金流量:

    资活动现金流量净额=筹资活动流入小计  - 筹资活动流出小计

    其中,“筹资活动流入”包括:
    (1)吸收投资收到的现金;
    (2)发行债券收到的现金;
    (3)取得借款收到的现金;
    (4)收到其他与筹资活动有关的现金。
    “筹资活动流出”包括:
    (1)偿还债务支付的现金;
    (2)分配股利、利润或偿付利息支付的现金;
    (3)支付其他与筹资活动有关的现金。

    永辉超市,2016年“筹资活动流入”为63.57亿元,“筹资活动流出”为6.11亿元。

    筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计

    因此,2016年,永辉超市的“筹资活动现金流量”为63.57-6.11=57.46亿元,与财报说一致。

    再进一步观察,可以看到2016年永辉的“筹资活动现金”主要用于分红了,偿还债务现金为零。

    相关文章

      网友评论

          本文标题:20180112学习内容:解读现金流量表。

          本文链接:https://www.haomeiwen.com/subject/hwnkoxtx.html