解读现金流量表

导语

《不读财报就出局》学习内容：解读现金流量表。

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一、现金流量表是什么？

现金流量表是一张生死攸关的报表，因为利润表是预估的概念（净利润不等于现金），资产负债表是特定某一天定量的概念，只有现金流量表示是如实反映了“现金”流进和流出公司账户的情况。

二、现金流量表的构成和数据来源

现金流量表包括三个部分内容，分别是“经营活动现金流量（赚钱）、投资活动现金流量（花钱）、筹资活动现金流量（找钱）”。

财报不能只看一张或只看特定科目，三大报表必须放在一起，综合立体的看才能看出报表的真实性和完整的关联性。

现金流量表中经营活动现金流量（赚钱）的数据来源于利润表，投资活动现金流量（花钱）的数据来源于资产负债表的左边部分，筹资活动现金流量（找钱）来源于资产负债表的右边部分。现金流量表与利润表和资产负债表的关系如下图。

三、举例

为了说明现金流量表的重要性，林晓燕老师列举的一个特别简洁的“小明的图书生意”例子。

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小明，2017年他大学毕业想创业了，做倒卖图书的生意。家里人给予支持，给出1000创业资金。

生意不错，一月份收入1000块，后面每个月都比上个月多50%的营业额，毛利为40%，固定房租500块，无其他成本。

上游供应商给他30天月结的优惠，他给下游客户60天结账的条件。

于是，可以得到1月份小明账面情况：

收入：1000块。

成本：1000*60%=600块。

毛利：1000*40%=400块。

费用：500块。

利润：400-500=-100块

以此类推可以计算出1-6月小明的图书生意的利润表如下图。还不错，第2月开始赚钱，到6个月已经有2537.5的净利润了。

2

根据上游厂家给他30天月结的优惠，他给下游客户60天结账的条件。于是，可以得到小明图书生意的现金流量表1如下图。

2月时账目现金已经出现赤字为-600了，而且逐月递增，到6月的时候已经赤字-1787.5元，早已入不敷出，如果思路不变，小明只能继续家里外援，或者关门大吉了。

3

老办法解决不了新问题，若转变一下思路，小明发现出现赤字是因为收款时间太长了，付款时间太短造成的，就跟下游客户谈判，将下游客户的结算时间由60天缩减至30天；同时也跟上游供应商谈判，将上游供应商的结款时间由30天延长至60天，两方为自己的生意争取到周转时间。根据这个调整再来算一下小明图书生意的现金流量表2如下图。

赤字消失了，每月账目均有现金，且逐月增长，到6月已经有6312.5元的现金了，对于小明的图书生意这个数目的现金已非常充足。

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我们再试着改变下收款和付款的条件，30天收款不变，将付给上游供应商的结算时间改为90天，重新计算现金流量表3，如下图。

每月账目现金逐月增长，到6月已经有8337.5元的现金了！巨款啊！

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通过以上例子，可以看出，同样的生意，仅仅是改变下收付款的方式，就可以是完全两种经营状况，资金链断了关门大吉与经营势头良好账面现金充足的天壤之别。

几张不同表再放在一起看。

这就是经营能力中“快收慢付”的道理。

如果将来我们自己经营公司，是不是也要掌握这些原则，不要让公司不断挣钱，却面临破产呢？

四、感悟

以前我也听说过这个“道理”，但其实没往心里去。对要求延长付款周期的公司或人的做法会经常不解，心想：有必要把付款账期延迟到那么久吗？迟付早付总不是要付的！

现在才明白，还真是非常有必要！关系着企业的生死存亡。

自己动手算一遍得出的结果印象非常深刻。

想起之前李笑来老师专栏《通往财富自由之路》也有个计算长期定投的收益表，自己动手算完后，触目惊心，也是那时候埋下了每月定投美股的种子，为后面的实际操作提供了强大动力。

现在能更深刻理解学习有时候“慢一点会比较快”，学习 上曾经偷过的懒，总有一天要偿还，甚至可能是加倍偿还。

愿我们都能做一个不怕麻烦自己动手的终身学习者，一起加油！

五、看现金流量表需要注意的几点

1.利润表是预估的概念，有钱赚（净利润为正数）不等同于就有现金；

2.现金流量，是企业的一口气，没有盈利还可以生存，一旦现金断了，气就没了，公司就玩完啦！

3.做生意的完整周期中，具备“快收慢付”的企业将在行业中具有极强的竞争优势。

4.评估一家企业的优良中差，先看现金流量情况。

六、营业活动现金流量分析四步骤

判断公司的现金流情况，我们要对“现金流量表”中的“营业活动现金流量【英文为“Operating cash flow”（简称OCF）】”多多加以关注。

1. OCF>0；

2. OCF>净利润；

3. OCF>流动负债；

4. OCF>固定资产增额。