金交所债权定融定投摘牌价格
金交所李菲l33ll463ZO，本人从事私募及金交所挂牌相关行业
什么是金融资产交易所?
(金融资产)交易所(中心)是指由国务院、各省/市政府批准设立的，由地方政府金融监管部门监管的，受证监会
、银监会及当地分支机构进行业务指导的，为各类型金融产品提供登记、托管、交易和结算等服务和场所设施的区域性金融创新机构。
金融资产交易所现状
我国主要有五类金融交易所，分别是证券交易所、金融资产交易所、大宗商品交易所、期货交易所和产权交易所。本文介绍的金融资产交易所，是指经地方人民政府批准设立的综合性金融资产交易服务平台。
据不完全统计，全国目前共有40家金交所，分布在20个省市，其主营业务有：基础资产交易（金融国有资产、不良金融资产、私募股权、委托债权投资、应收账款等）、权益资产交易（信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等）、信息提供和发布（信息发布、中小企业投融资信息服务等）。
一直以来，作为地方金融资产交易场所的金融创新产物，这类产品一直甚少为市场人士所熟知。金交所从业员、监管人员，乃至一些业界专家，对这类交易模式都还没有形成一个统一的认识。总体而言，市场对于定融的类型认定存在三种主流观点。
纽交所回应：与中国沟通良好 IPO仍然强劲
铅笔道5月20日讯，据新浪财经报道，美国纽约证券交易所国际资本市场主管Alex Ibrahim表示，纽交所不对个
别公司做出评论，但据他的经验来说，目前与中国客户沟通良好，IPO市场仍然强劲。
5月19日，瑞幸咖啡公告称，5月15日收到来自纳斯达克交易所的书面通知，表示交易所对该公司做出摘牌决定。路透社的报道透露出更强硬的信息：纳斯达克通知瑞幸咖啡必须摘牌。接下来，瑞幸计划举行听证会，并将于5月20日晚上7点复牌。
瑞幸造假事件自4月初曝出以来，引发了业界对于中概股在美国市场前景的广泛担忧。美国证监会(SEC)主席Jay Clayton公开宣称，将重点审查来自新兴市场，尤其是中国的寻求上市的公司。
4月23日，美国证券交易委员会(SEC)主席提醒投资者不要把钱投到中概股，这番言论引发了轩然大波，也让中概股的信任危机进一步蔓延。
5月19日，据路透社援引消息人士的话称，纳斯达克将对企业首次公开募股(IPO)实施新的限制，业内人士推测此举可能会加大一些中国企业在纳斯达克上市的难度。
而此次，Ibrahim表示，遭受新冠肺炎疫情的冲击，许多原本计划今年上市的公司推迟了时间表，现在正在观望合适的IPO机会。迄今已有超过90家中国公司在纽交所挂牌上市，纽交所在上市业务上一直非常审慎，拥有许多来自中国的优质公司，未来也将继续致力于为中国和全球的优质企业服务。
观点一：定融属于通道业务
不能否认，金交所B2B模式下的单一资金摘牌某一特定定融产品的业务，与通道业务的特征是比较接近的。尤其资金来源为商业银行理财产品资金池、券商的单一资管计划、私募基金等上层金融产品资金池时。不过笔者认为，目前在金交所交易平台挂牌发行的定融产品交易结构，还不能完全等同于金融监管认定的通道业务。
所以本文认为，与金交所的通道业务相比，其本质在逻辑关系上讲属于交叉关系。
观点二：定融属于资管业务
资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业。除国家另有规定规定以外，非金融机构不得发行、销售资产管理产品。
如果定融产品被定性为资管产品，则应当适用资管新规并受到相应监管，即发行和销售该产品均需事先取得资质。没有取得相应资管牌照的金交所，将应叫停该业务。
事实上，地方金融资产交易场所一般都是没有发行或代销资管产品的资质的。对大多数金交所来说，他们既不可能也不需要取得资管牌照（当然，部分背景强大的金交所或其股东，可能持有公募基金管理等相关牌照）。至于一些金交所假借金融资产交易之名行发行资管产品之实，则是明显的违规业务。
那么定融产品到底是不是资管产品？笔者认为不是。作为直接融资类业务，一般的金交所定融产品与资管业务存在诸多差异。详请见下文解读。
观点三：定融属于私募债
这种观点的主要依据，是来源于私募债就是定融产品的别称之一。
笔者认为，这种观点属于把问题简单化、理想化了。仅仅从其高风险、高收益率，没有被监管明确定性这些表象，而单纯将其归类为私募债，是在回避定融的交易结构与产品逻辑前提下的结果论。
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