中国王朝更替的金融逻辑
一、债务关系，就是国家、企业和个人之间的债务网络。在古代中国，债务网络可以简化为国家和个人之间的债务关系，即税收。还有个人和个人之间的债务关系，即民间借贷。
二、王朝的更替几乎都是原有债务关系破裂，新的债务关系重建的过程。
三、国家和民间债务关系互相影响恶化的一个“债务螺旋”是中国王朝更替的金融逻辑。
四、上述两种债务关系构成了传统中国社会基本形态。这个三角形稳定程度就取决于这个三条边的杠杆率是不是适度。
五、“低杠杆”是中国社会稳定结构运行的一个必要非充分条件，也是传统中国社会“去金融化”的根源所在。
六、历朝历代大多是因为“债务螺旋”导致社会的维稳成本升高，一直到当朝的政权不可承受。
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