去中心化交易所 Tokenlon 技术浅析

Tokenlon 是 imToken 出品的，基于以太坊智能合约的 DEX（Decentralized Exchange，去中心化交易所）。

tips：Tokenlon 去中心化交易所特点

• 无需充值资产

• 实时的报价更新

• 价格所见即所得

下面，我们逐层简析 Tokenlon 的模式和技术。

柜台报价

Tokenlon 使用的是柜台报价模式。何谓柜台报价模式，简而言之 Tokenlon 就像一个 Token 兑换的汇率柜台，用户可以到 Tokenlon 去询问想要兑换 Token 的汇率，如果接受该汇率，就可以使用该汇率进行兑换交易。

tips：常见的 DEX 还有挂单模式，使用 orderbook 列出用户挂出订单，有的挂单模式支持撮合，有的挂单模式不支持，不同的 DEX 实现也有一定的区别。

报价的后端

柜台报价模式对用户端而言是简洁的，只需要打开 app 输入数量，确认价格，下单即可。相较而言，后端会复杂一些。为了满足用户的需求，"柜台"的后端要有做市商提供市场流动性。

下图是整个询价/报价的过程，其中小人用例代表用户，小房用例代表做市商（可以有多个做市商）。

Tokenlon-1.png

当用户询问报价时，Tokenlon 服务器会对所有的做市商进行询价；多个做市商返回的价格（订单）会在 Tokenlon 服务器进行聚合；最终，聚合后的最优的订单会返回用户。

询价/报价的过程是高速高效的，系统会将最新的报价以数据流的方式持续更新到用户。

订单成交

得益于智能合约和签名技术，用户和做市商之间交易的 Token 不需要充值到"中心化"服务器进行代管。交易中支出和收入都会由智能合约直接结算到用户自己的钱包中。

tips：Tokenlon 智能合约基于 0x 协议的 wallet signature，通过对该技术的改良，为用户屏蔽了 0x 上常见的 WETH（wrap ETH）Token，简化了用户操作。

使用以太坊上的签名技术，用户和做市商都需要对订单进行签名，保障交易的安全性和可行性。

在用户确认一个订单价格后，可以发起下单动作。下单动作会对该订单进行签名，这个签名的目的就是授意智能合约可以对用户的钱包进行 Token 扣除。最终，签名后的订单会发送到 Tokenlon 合约，合约会检查用户和做市商双发的 Token 余额，并验证双方签名的有效性。当所有条件满足后，合约就会完成用户和做市商之间的原子币币兑换（如果条件不能满足，整个交易回滚，保障资金安全）。

总结

• 使用智能合约和签名技术，用户无需充值资产到任何"地方"，使用合约完成与做市商的去中心化原子币币兑换，安全又可靠。

• Tokenlon 后端服务器提供高效的价格聚合服务，让市场价格时时反馈到用户眼前，让做市商的报价更加迅捷，紧跟市场变化。

• 不像 Uniswap 或者 Kyber 一类的 DEX，交易价格在链上计算，上链前无法确定成交数量。Tokenlon 的报价所见即所得，签单时的数量即是最终成交数量。

相关文档

MMSK 做市商连接 Tokenlon Server 的报价工具。

MMProxy 做市商代理合约。

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