昨天与一个投资大咖朋友聊天，说到腾讯和阿里的投资价值。朋友的意见很清楚，这是上一个时代的公司，除非有类似于微信的新东西出来，否则不应该再关注这样的公司，而是要面向新兴行业，面向未来的腾讯和阿里。对新兴行业发展的关注和敏感性，这是关于投资相当重要的思维方式。
我们回看历史的行业和公司更迭，不同时期都有代表这个时期的龙头公司出现。正如那句名言：“只有时代的公司，没有公司的时代”。再来看看行业和公司的周期图，早期或者中期的时候投资，都能获得丰厚的回报。早期的回报可能是几十几百倍，中期看也有五到十倍的回报。但是到了末期，回报低不说，还有下跌风险，甚至是大幅下跌，因为时代已经变更了。但是人类的天性是从众，新行业业态刚开始的时候，需要大量的调研和预判能力，这时候大多数人是怀着恐惧心态不敢投资的。等到了中期，事态比较明朗了，但已经涨了很多了。这时候大多数人也不会投资，因为这时候真的不便宜了，戴维斯双击也已经显示过一轮了。等到行业巨头开始不断利用规模优势攻城略地，市值会超级巨大。这时候的大多数人总算看清楚了，觉得这样的公司肯定还会继续上涨，于是纷纷买入。其实这时候，已经是行业的顶点。而那些新行业中的创新公司，正如雨后春笋般开始生长，它们才是未来的巨头。
优秀的投资人，一定要有对新行业和创新公司的敏感性，也一定要有深入其中的调研功力和审慎预判的胆略。
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