第23天#读书#

20190731
P99-P108
《生命周期投资法》
【工具多元化，地域多元化，时间多元化。综合考虑自己的抗风险能力来加杠杆；分析自己的人力资本，是股票还是债券】

极简金融课的要义是普通人只能追求市场收益， 而方法是指数化投资+多元化投资+定期再平衡。

艾瑞斯也是神人， 他是美国艺术与科学院院士， 同时担任耶鲁法学院教授和商学院教授， 著述极多， 大多数跟法律没什么关系， 比如《超级数字天才》 （Super Crunchers） ， 讲如何基于数据运用统计学思维解决问题； 又比如《胡萝卜和大棒》 （Carrots and Sticks） ， 讲如何运用激励与自我管理， 这本书还衍生出Stikk.com网站， 一步步教你怎么设定目标， 设定筹码， 找到裁判， 巧用同侪压力。 又比如这本《生命周期投资法》 。 总之， 他跟巴里是同一类人， 聪明过人， 精力过人， 兴趣广泛， 精通学术， 追逐实效。

投资多元化至少包含三层：
第一层是投资工具组合的多元化， 最基本的如股债指数的组合， 至于是否加入房地产、 黄金、 其他实物资产、 衍生工具， 看每个人自己的风险偏好。
第二层是地域的多元化， 就是不能全投在母国。 你生于斯长于斯，人力资本都在这里， 那么多元化就要求你把财力资本做适当海外配置。
第三层就是时间多元化。
投资要做跨时多元化， 因为人的生命以及相应的收入都有周期。…… 如果你20岁开始工作， 60岁退休， 而人均寿命是75岁， 这意味着40年工作带来的收入流， 要支撑75年的生活开支， 时间长出将近一倍。

这本书提出一个
更合理的标尺： 财务自由的底线就是退休后仍能维持退休前的生活。

首先， 确定自己的风险偏好， 术语叫作RRA（Relative Risk Aversion）， 相对风险厌恶程度。

在上面， 艾瑞斯和巴里两位聪明人给年轻人支了个险招： 就是年轻时不仅要把钱全部投资于股票， 而且这还不够， 还应该加上杠杆。

你的人力资本像股票还是像债券？ 这个问题很难有确切答案——公务员还有可能下岗呢， 这世界上哪有稳如泰山的事情。 但是， 多想这个问题使你明白， 洞察自己的人生， 才能做出合理的财务组合， 以配合人生资产的总体组合。 要不要加足杠杆？ 艾瑞斯和巴里的话只能听一半，另一半还在自己。

债券：公务员
股票：基金经理