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美国市场鸡飞狗跳,对冲基金移情欧洲市场?

美国市场鸡飞狗跳,对冲基金移情欧洲市场?

作者: 0ee2f6b33158 | 来源:发表于2017-06-29 12:23 被阅读7次

如今美国投资者纷纷对其他市场兴趣大涨。近期出手的是Daniel Loeb手下的对冲基金Thrid Point LLC,该激进型对冲基金刚刚收购了瑞士食品巨头雀巢35亿美元的股份。这笔交易激发了更多激进投资者对欧洲其他大型企业的兴趣。今年,Paul E. Singer带领Elliott Management收购了荷兰粉末涂料生产商Akzo Nobel和全球最大的澳大利亚采矿业公司BHP Billiton。

在这些市场交易的影响下,为私人投资者、退休基金和主权基金管理超过121亿的激进投资者们认为海外市场比美国本土有更多的投资机会。

“有太多美国的激进投资者在寻找机遇。”激进投资咨询公司Spotlight Advisors的总经理、Glass, Lewis & Company的创始人Greg Taxin说道:“如果你是Paul Singer这样管理33亿美元的投资者,你必须关注其他市场,并且要迷惑对手。”

大型美国基金公司常常尝试参与公司的管理层,在激进投资的战役中取胜。Elliott曾有意向收购亚洲最大混合联合企业三星和香港的东亚银行。它甚至向阿根廷政府债务拖欠的长期法律纠纷发出了挑战。

在今年五月拉斯维加斯的对冲基金会议中,管理者们指出,原本政治动荡的欧洲已经转变为一个较为稳定的市场。如英国脱欧和法国大选等事件,相较因川普上任而政治纷争不断的美国,已经对市场动荡的影响有限,让欧洲成为了更具确定性的市场。

摩根大通维权股东的负责人David Hunker表示, 积极投资者在欧洲将不会遇到投资美国公司时的障碍。“从激进投资者的角度来说,欧洲的大环境更易于投资。美国那些系统化的保护措施在欧洲很少见。” Hunker说。

实际上,瑞士的公司法在一定程度上帮助了Daniel Loeb的收购。在瑞士,股东可单独推举管理层人员。这意味着若Daniel Loeb想要推选一名新的管理层人员并且获得票数优势,参选人也不需与其他人竞争,就可以直接进入管理层。这样,那些激进投资者就更易控制管理层。

不容忽视的是,美国投资者依然面临着其它市场挑战,其中就包括股东对于美国“入侵者”的抵触。欧洲和亚洲的许多公司中常常有一个占有很大比率的股东,这个人一般是家庭成员或政府,这个情况在美国是很少见的。

BlackRock和T. Rowe Price等基金公司逐渐成为世界上很多公司的大股东。这些公司通常会鼓励激进投资,以推高公司股价。

美国的对冲基金应在海外投资时,努力融入当地文化,采用较温和的方式合作。尽管对冲基金和私募经理如今已被市场接受,对于欧洲的一些私人投资者来说,激进的投资仍然有些难以接受。

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