一、对冲基金
在说对冲之前，先来明白一个概念——卖空。比如看空一支股票，预计它不久之后就会大跌，这时如果以支付利息的方式借到这支股票，然后马上以现价买掉，在它大跌以后再以低价买回来还给别人。这时候除去支付掉的利息，所得到的差额就是卖空赚到的钱。对冲，就是买入一个金融产品的同时，卖空另一个和它价格变动相连的产品，以此来规避风险。就是找到一个事物的反作用力来将这个事物的效用抵消掉。
对冲基金成立之初，内部的操作是严格保密的，一是为了避开监管，二是为了保证自己这些策略的优势。这种神秘的风格，取得了很好的效益，优秀的对冲基金经理从市场上的“错误定价”赚钱，而且他们用高杠杆和复杂的交易策略去牟取高额利润。
“对冲”是为了对冲和消除风险，但实际上如果应用了很多的金融产品来获取收益，反而放大了风险。基金经理的判断要非常地准确，比市场高明，放大了收益，但是一旦失误，也就放大了损失。
二、私募股权基金
私募，就是只针对少数投资人，不公开募资，和私募基金一样，“少监管、高激励”。但是它和证券投资基金不一样，它的投资对象是企业。私募股权基金是从企业的长期经营和稳定增长中获利，而私募基金是从证券价格变动中获利。私募股权基金是金融市场上著名的长期投资者。老师给出了一个生动的比喻，金融产品像水果，证券投资基金是贩卖水果的商贩，而私募股权基金就是果农。
私募股权基金就像果农，他要从种果树开始培育，一直到果子成熟，也像被培养的公司上市、被收购，培育得越好，卖价就越高。处于不同阶段的企业，私募股权基金对它的帮助不太一样，就像果树生长过程中需要不同的培育措施一样。对于初创企业来讲，私募股权基金给企业带来资金和技术。而对于一个成熟的企业来说，私募股权基金除了投入资金外，还在管理上对企业进行改造。
私募股权基金的投资人是谁呢？如下图所示。因为私募股权基金一般有5到7年的封闭期，投资人不能中途撤资，所以只有这些大资金，他们追求的是一个长期、安全、可靠的收益。
私募股权基金基本上采取的是“有限合伙制度”，基金管理人是普通合伙人，承担的是无限责任；而投资人是有限合伙人，承担一个出资的义务，对这个基金只负有一个有限的责任。所以它的规模发展迅速，美国2016年私募股权基金管理的金额达11万亿美金，和我国一年的GDP差不多了。
三、主权财富基金
全球最大的对冲基金桥水基金的规模是1500亿美金，全球最大的私募股权基金黑石是4000亿美金，而中国的外汇管理局管理着30000亿美金，这个国家主权的金融机构才是金融市场上的巨无霸。
主权财富基金就是管理这些外汇储备资产。我国的主权财富基金如下图所示。为了维护资金安全，这些钱大部分投在美国国债上。
2007年我国正式成立一家“中投有限责任公司”的主权财富基金。它的投资比较分散，曾投资30亿美金到黑石基金，2012年投资阿里巴巴10亿美金，成功增值400%。世界上最成功的主权财富基金是新加坡的淡马锡，它的特征是经营权和所有权彻底分开，这个模式对中国的国企改革提供了重要的借鉴意义。
四、3万亿美金的外汇储备会不会贬值？
1、外汇储备是怎么来的？
国内一家企业出口的商品卖到美国，收到一个亿的美金，要在国内使用这些钱，需要换成人民币，这个企业就到商业银行把美元兑换成人民币，同样的，商业银行在国内也要用人民币，它就把这一个亿的美金卖给央行，这些出口商品挣到的美元以这样的方式来到央行，形成了我国的外汇储备。这样一来，我们的外汇储备就不能再换成人民币了，因为已经换过一次了。
政府成立主权财富基金就是对外汇储备资金进行管理，实现保值增值。投资总是有风险的，尤其是管理那么多资金，又是国家的钱，所以安全是第一位。
2、外汇储备会不会贬值？
衡量外汇储备的价值不是汇率，而是这些钱在国外的购买力。外汇储备是以美元的形态存在，用来购买国外商品，和汇率关系不大。但是外汇也会贬值，比如国外发生通货膨胀，能买的东西变少了，就贬值了。外汇储备是不是贬值，关心的不是汇率，而是国外的通胀情况。
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