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《百箭穿杨》:寻觅困境良股,决胜五档买入

《百箭穿杨》:寻觅困境良股,决胜五档买入

作者: 空中漫步的傻瓜 | 来源:发表于2019-04-17 17:44 被阅读8次

    推荐等级:3颗星

    作者小小辛巴是雪球网上的人气用户,一个居住在厦门、活跃于网上的个人投资者。他以格雷厄姆、巴菲特的交易理念为指引,合理运用大众都知道的常识,总结出一套自己的交易体系。本书分上下两篇,上篇是理论,下篇是实例。

    1、格雷厄姆的安全边际理论:安全边际是价格相对于价值大打折扣;安全边际与分散交易相联系;安全边际依据事实而不是依据预测行动。

    2、最好的企业是生产那些能够满足日常需求,而且不断被消耗,还能给人带来快乐与安全的企业,供给较少或者较为稀缺。

    3、行业很关键,男怕入错行,要寻找好行业中的好企业。好行业的标准:需求无限,供给有限。

    4、有的行业虽然是成长型行业,但技术门槛较低,内部竞争激烈,比如说光伏行业,它的前景很好,但从投资角度而言,不是什么好行业。

    5、好企业的标准:要么唯一,要么第一。

    6、危机,危机,危中有机。对于交易者而言,在控制好价格风险的前提下,选择那些有较强抗灾能力的好行业中的好企业,危机往往是最好、最安全的良机。

    7、选择困境好企的第一条标准就是负债率不能高过50%,超过这个标准,再好的机会也要放弃。

    8、对于应收账款达到营业收入1/3以上的,要开始小心,超过一半以上,通常不要去买。

    9、一季报与半年报的研究很重要,对于把握企业全年的情况有前瞻作用,而到了三季报,只是验证年初与年中的判断而已,年报则是三季报的再延续。

    10、营业收入代表着产品的需求,市场的份额,离开了营业收入,净利润就像无源之水。而困境中的企业,营业收入更是先行指标。

    11、安全边际是核心理念,不亏钱是具体要求,极底是个性化操作。

    12、由于长期唯底价是取,养成偏执习惯后,导致看什么股票都觉得价格高,很难有追涨的冲动。虽然减少了捕获热门股的机遇,但也同样减少了套牢的可能。

    13、当精神态度是追求极致的安全时,得到的往往是不错的利润;而精神状态是追求不错的利润时,得到的却往往是极度的不安全。

    14、从本质上来说,想要进行右侧交易的人,都是趋势信奉者。虽然他们也研究价值,但是他们不遵循有价值的东西应越便宜越买的朴素原理,他们遵循的只是价格上涨的时机。

    15、没有什么不败的方法,只是成功概率的大小而已。再烂的方法,它的顶尖操作者也能做得很成功;而再好的方法,不小心也会走向覆灭。

    16、一般来说,陷入困境中的好企业,尽管其基本素质仍在,但其利润往往是很差的,如果用市盈率衡量,可能会高得可怕,只有等到利润恢复正常水平,其市盈率才会低下来,但这时候往往已经不属于困境股的范畴了。所以对于困境好股,基本上不看这个指标,而净资产是一个比较好的估值参照物。

    17、五档逢低买入法是指对某只个股进行充分研究,综合各种因素分析,大致估算好底价区间,然后从底价开始往下划定五档逢低买入。只要五档设置得合理,多半会在五个档区内形成底部。

    18、五档买入法只不过是交易体系的一部分,它是建立在对企业精挑细选的基础上的。

    19、组合中的个股应该在5~20个范围内,组合中的类股应该在两三种以上,组合中的个股最大仓位应该不超过百分之四十。

    20、分析成长空间,主要还是从需求来分析,不能带过多的感情色彩。各种主观分析都代替不了实实在在的业绩。

    21、什么是客户粘性?说到底是用扎实有效的服务让客户产生依赖感,舒适感,然后变成惯性需求。

    22、想要识别公司是上市来圈钱,还是利用上市来拓展影响力,有一个较好的分析指标,就是上市前几年的负债率。

    23、主营收入的增长才是最重要的,净利润增长率的上下波动只是戏弄投资者的烟幕弹。

    24、营业收入的增长是利润增长的报喜鸟,它的增长代表着市场份额的扩大,销售水平的提高,用户数量的增加。即使因开拓市场而导致净利润暂时下滑,只要营业收入一直增加,迟早会体现出利润的。

    25、把没有训练的士兵送上战场,就等于让他们去送死,而我们却经常把没有纪律的自己送上交易的战场。

    26、不是我的心态有多好,定力有多强,完全是因为我还有现金,所以我还能嘴硬心定。

    27、通常我不喜欢被炒过的股票,我喜欢那些上市两三年,股价一路下跌的股票,别的股票再好,我一般也不怎么看。

    28、小小辛巴三杀:漫长的熊市是最好的消除力量;业绩下滑,预期降低;类股狂跌。经历过三杀的,大部分都会到达相对安全的低估值区,再结合负债率、市盈率、市净率、成长速度及公司素质,就可以大致把握一个较安全的区域。

    一句话读后感:长线价值投资不是一件容易的事,既需要投入大量时间认真分析,还需要经得起诱惑,耐得住寂寞。

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