本文写于2018年9月3日，首发金色财经！
最近区块链有一款火爆了的产品，甚至可以说是互联网界也是一时风头无两的产品，火遍天都不夸张，大家应该已经猜到了杰夫今天要说的产品就是--火牛视频！对了今天杰夫就冒天下大不韪，来谈谈火牛的模式是否能够持续。这是个不讨好的活，朋友一直在劝杰夫就别趟这趟浑水，确实如此。
原因有三，一是火牛视频在网站及白皮书上从来就没有讲区块链的事，也没有将通证经济的事，如何用区块链及通证经济去解读火牛呢，这确实有点杰夫强加的意味；
二是火牛作为“非区块链”项目，他的数据就相对封闭，账务基本也就无需公开咯，分析只能建立在有限的数据上及观察得到的项目逻辑，难免有偏差。限于个人认知的广度和深度，此文就算是杰夫的一点观察吧，仅代表个人的见解，欢迎探讨，也无惧打脸（如杰夫被打脸意味着“全持股分红”的盛景的到来，那杰夫被打脸也值了）；
三是现在玩火牛的用户都是冲着分红去的，不少早期用户已经将之前的投入完全收回了，现在就等着后面的用户手持人民币冲进去接盘，杰夫写此文很容易动了一些用户的奶酪，招恨。
夫观察了挺长时间了，翻看了自己的注册时间是在7月21日，基本算是最早的那批用户了，这还得感谢超级杰点群里的羊毛党朋友让杰夫第一时间关注了这项目，当时就抱着体验下视频产品区块链化的玩法变化或升级的态度，参与了几天就把该产品放下了。
杰夫是7月30日发现有现金分红了，当时分红的比例不算高，估算是1000FB分1元，此比例应该维持到了8月8日；之后分红比例逐次下降到现在的100FB分1元。
流通的FB总量为13.27亿个，其中含冻结FB总量为3.80亿个，参与现金分红的FB为9.47亿个。按当前的公布的数据，每天挖矿及生态建设释放的FB在8100万个。按当前的分红比例应该每天支出现金947万元，目前此数还在以每天81万的速度增长。
注册的用户数从最初的数万到今晚杰夫在火牛的APP上查到的数是10579444（手机注册用户数），产出的视频数量为886.7万个。应该来说这种数量级都是非常优秀的了，再考虑其推广到现在不足1个半月，这就是一个现象级产品了。
火牛在8月31日开启了直播的玩法，这里杰夫再做点小介绍：火牛白皮书的计划是分三步走的，第一步短视频，第二步广告，第三步才是直播。在广告消失后，立刻上了直播，这有什么说法吗？
平台广告方面：从上线10天左右开始，杰夫注意到氪星球有在火牛视频上打广告，应该是持续到8月27日左右吧。杰夫这几日一直在翻看，确信现在火牛视频上没有商家在打广告了。
平台注册用户过千万，用户应该是火到一定程度了；每日分红接近1千万RMB现金，可以算是“全持股分红”的典范了，相当之火；而商家广告却消失得无影无踪，冰冷如斯，如此冰火两重天的对比，如何解释呢？
杰夫试着从火牛用户、核心竞争力、经营模式、盈利模式来简单分析：
1、火牛用户情况分析
火牛注册用户数量现在是1058万，这个千万用户的数量级如果在区块链行业一定可以算是绝对的头部了。但既然火牛处在的短视频行业内，我们就必须看看短视频的其他头部企业的用户数据，并做些对比。
抖音：6月12日抖音媒体恳谈会上公开的用户数据为：1月日活为3000万，3月增长至7000万，6月日活用户1.5亿，月活用户超过3亿。火牛背后的东家蛙趣的数据，根据白皮书等资料透露，其用户数量也达到了4000万。
由此可以看出来，火牛“全持股股、全民分红”的模式，在用户数量上并没有撼动互联网的短视频头部企业的地位。
火牛的用户发源于币圈、链圈，也是由此散发出去的，可以说基本上是BI圈及其周边人群为主。杰夫也是因为置身区块链才有接触火牛的机会，而且杰夫也有观察身边的非链圈朋友，他们知道有火牛这平台也没有转移的想法。
进一步来说，杰夫看到的情况是火牛的用户目前还是冲着高比例分红进去的，杰夫做回耿直boy吧，链圈及bi圈当前流行什么呢，羊毛党横行呀，手拥上百个小号的用户杰夫就了解到有数百位，50-60个小号的应该来说就遍地都是了，而且杰夫在火牛圈子认识的用户算极少的，由此推算火牛的真实用户数量级应该就要呈指数下降了。
这从视频数量上可以得到应证，当前总视频数为887万个，上线42天了，平均每天的视频数量应该在20-30万个，其中上视频的基本都是每天近十个的上传，所以杰夫做个极限的推测火牛的真实用户数量在3-5万人。（仅仅是推算，完全可能有数量级的错误，欢迎火牛视频官方公布数据打脸杰夫）
由此逻辑推散开了，可以猜测火牛目前的用户数虚高，此结论也可以从被冻结的FB占比高达28.6%看出端倪。羊毛党（bi圈盛产）所占比例远超大家想象。
2、核心竞争力
火牛当前的核心竞争力是什么，杰夫做了些研究，结合杰夫管理硕士所学的知识来分析，确实没有发现优于抖音等现存视频巨头的地方。如果硬要找出一点来说的话，那就是大手笔地分红发人民币。这确实是目前其他平台没有采取的措施。
但这真的不能算什么核心竞争力，如何造血才是王道，现金流才是项目的命门。这些数据确实目前看不到的，但通过现象却也能做些分析。
抖音的核心竞争力简单说几点吧：一是今日头条的巨大流量输入扶持，有今日头条爸爸的流量扶持，自然就可以低成本获得巨大流量；二是产品的技术创新，大数据分析、人工智能推荐、视频呈现方式等创新，让用户日均使用时间能达到60分钟；三是各种主题视频的扶持，提高了视频的质量，也进一步粘住了用户；四是经营的优势，前面所描述的竞争力给抖音带来了经营上的优势，各大企业开始将抖音加入其新媒体传播运营矩阵，形成了“两微一抖”的格局，从而获得了大量的广告收入，同时由于明星艺人的入驻，使得忠实用户得到了需求上的满足也就愿意在抖音上支付金钱，带来了另一块的现金收入。
综合上面讲述的抖音与火牛的核心竞争力对比，大家能得到什么信息呢，杰夫能说的就是当前火牛还没有形成自身的核心优势，因为撒钱不是核心优势。
3、经营模式与盈利模式
杰夫在有限的资料的情况下，斗胆做些火牛的经营模式的分析，其实大家应该已经看在眼里了，但为什么没有用户说出来，这里应该就是一种人性使然吧。先入者已经在躺赚当然不愿意说出来、后进来的也在回收成本自然不愿意有人来说，现在想进场的眼馋前面进入的用户收入希望后面还有来者，也就不愿说了。所以就是一种博傻游戏，最终后进者一定就站在山顶喝风咯。
简单来分析吧，就收入、支出两条线来看问题：
收入：
杰夫看到的主要有两块，一是广告收入，一是用户现金充值收入。
先讲广告收入吧，我们参考当今媒体的广告价格最高的时段来看，
据网上调查，CCTV1新闻联播前广告刊例价格为 5秒85000元/天、10秒128000元/天、15秒148000元/天、30秒296000元/天。
如此来看火牛的广告费用就知道了，就其之前接到的氪星球的广告费用能在什么价位呢，杰夫推测应该不会高过新闻联播前的广告刊例价格30万元每天了。但截至杰夫发文前，火牛平台没有广告商投广告。
二是用户现金充值收入，这块杰夫确实没有底，也没有公布的数据可以参考。但就结合杰夫前面分析的真实用户数量极大可能在10万以内的话，按当前回收期在12-15天左右来计算的话，应该日均充值用户应该不会超过8000人，乐观估计每人充值1000元，那么每天充值收入应该不会超过800万元。
支出：
分两块，一是分红，二是运营费用（含团队工资、带宽费用及技术开发费用等）。分红金额上面杰夫已经做了简单估算，当前每天分红金额应该在940万左右，每天还在以100万元的金额增长。
二是运营费用，带宽费用及运营费用，这都不是小数目，每月应该也在数百万上吧。
综合上面的收入支出简单估算分析，当前收入每天应该不会超过800万元，每天支出超过940万元，这里明显的现金流缺口就在140万元，而且缺口还在每天以100万元的规模扩大。所以呢，火牛团队应该处于骑虎难下，进退维艰的境地咯。
4、杰夫点评
通过上面的分析，得到了几点粗略的结论：
一是火牛用户以bi圈羊毛党为主，质量堪忧，真实用户数量远低于注册数量；
二是核心竞争力尚未形成；
三是当前的用户充值收入及几乎可以忽略的广告收入，覆盖不了日渐扩大的用户分红支持，缺口在每天扩大。
杰夫对于火牛团队的建议：一是尽快开源，首先是将用户增长的范围从币圈扩出去，扩到普通老百姓的圈子去，毕竟国内币圈用户占比不会超过2%，98%的非币圈人群才是真正的用户；其次是尽快的引入广告商的入驻，无论是中介还是广告主直接入驻，同时将分红的产生与广告的点击率、转化率挂钩；再次是真正引入视频类的大V及知名的明星艺人，从而进一步在用户流量的引入上产生效果。
二是尽快节流，首先是尽可能快的将羊毛党的互刷现象排除，如何防刷的问题非常重要，相信火牛团队已经在行动，杰夫的建议可以采取AI手段，大数据分析，找到大号与众多小号的关联，更为严厉地冻结大号及相关小号的FB收益，在此同时也要注意控制伤害无辜的范围；其次是尽快修改算法，将分红的RMB：FB的比例降下来，甚至可以是指数级的下降。
杰夫对于火牛用户的建议：一是停下互刷的行为，如此撸下去，好好的一个全民持股、全民分红的实验平台就会短命的；二是真正开始生产些有意思的值得传播的原创作品吧，如此平台的内容沉淀及个人的技术能力及粉丝数量也会得到成长的。
这场火牛发起的“全民持股、全民分红”的波澜，杰夫不太乐观，认为当前项目方不能很好地开源的话，实话说开源何其困难，这场运动真有可能成为资金盘的玩法，提现困难已经开始给大家提示风险了（收入覆盖不了分红支出）；节流玩不好的话，目前的那点用户也就直接流失了。因此，杰夫在此还是提醒各位用户一定注意风险，项目方也一定慎重考虑，长痛还是短痛，转型还是跑跑，杰夫会一直跟踪。
以上就是杰夫在资料有限的情况下，做的粗略分析，当然偏差一定存在，如若因为此文带来了正向的数据公开反馈，那杰夫被打脸也就值了。
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