一、无形资产
无形资产包括专利、品牌、研究与开发能力、监管环境以及其他一些按定义难以量化的事项。作者没有按照这些定义来一一举例子，列举了三个例子。
卫生保健行业的护城河常常来源于无形资产，因为这个行业依赖于专利。文中说到一家巨头制药公司正在处于衰败时期，它的专利快要到期，然而这个专利到期就会有潜在的替代品产生，所以就会失去它的护城河的评级，这家公司现在正在努力的研发新型、原创的药物来替代那些专利到期的药品。
这里又列举了生物制药公司的护城河正面趋势，他们通常拥有一个专业的专利研究平台与开发平台。通过运行知识平台和开发平台，他们可能会很快的找到下一个专利，比同行业更有效率，呈现正面趋势
宝洁公司作为全球强大的品牌，正在失去它的魅力，为什么呢？在研发能力上面不重视，导致后来者赶超。虽然最后研发了新产品汰渍洗衣液（十几年研发出来的第一款重大创新产品），公司的研究投资不在高于同行业。
总结：我认为一家公司拥有无形资产的护城河，那就必须在找出一项护城河的因素，这项因素可以是其它四项里面的一项，如果找不出来，那就针对无形资产里面的一项，在找出其它一项，如果在找不出来，那就在这一项里面找出他正在变好的方向，而且这个方向是可见的。这样我认为可以给这家公司授予护城河正面趋势。
二、成本优势
UPS快递和联邦快递两家快递。他们使用先进的技术建立起由飞机、卡车、分拣配送中心构成的运输网络，从而享受到庞大的规模优势，每天以低于同业水平的成本为全世界的商务活动及顾客及时投递数以百万计的包裹。如果要和这样的公司进行竞争，需要花费巨大的成本去构建运输网络，作者举了一个失败的例子，一公司花费了100亿美元，最终失败而告终。前期的规模优势构建了现在的低成本优势。我感觉这块作者就说他们就属于正面的护城河趋势，我认为是不是有点早了，我感觉以上的要点只能说明他具有护城河。正面的趋势还需要在寻找，继续往下读的时候，最后作者给出了这样的一个句话：考虑到联邦快递的市场地位，以及在改善的成本以及技术优势，我们认为联邦快递是一家基于成本优势的、有正面趋势的伟大公司。这样我感觉还算合理。加上了一句在改善的成本和技术优势，也就是说该公司还在为他的成本优势做出更大的努力让其成本优势更加显著，这样我算是能够理解了。
石油公司是一个负面护城河趋势的例子。首先石油公司属于拥有护城河评级的公司，因为石油属于稀缺的资源，属于成本优势中的一个因素。但是这种稀缺的资源经过很多年的开采，接近枯竭，那么其实我认为已经接近枯竭的石油公司，它拥有的护城河评级我感觉是可以调整的，已经没有了成本优势，对于护城河的趋势作者也说是负面的，因为这样的公司和拥有稀缺资源的公司比较他们就像一只蚂蚁被竞争对手轻易的给拍死，它已经不具有竞争优势了。
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