1【造假的常见招数】
1.1 虚构交易(凭空捏造):雅百特。2015至2016年9月,通过虚构境外工程项目、虚构国内及出口建筑材料贸易、伪造工程合同和销售回款等方式虚增营业收入合计5.8亿元,虚增利润2.6亿元。其中,2015年虚增利润2.3亿元,占当期披露利润总额的73%
1.2 提前确认收入(寅吃卯粮):华锐风电。11年提前确认12年,甚至是13年的收入。直到13年才暴露出来,发表了《会计差错更正的专项说明》。13年被证监会田调查,15年才被处罚。所以,一旦公司发表《会计差错更正的专项说明》,大家需要小心了。
1.3 关联方虚假(交易左右倒手):美邦服饰。12年服装行业萧条之际,美特斯邦威报表却异常亮眼。原因是其将2013要发给加盟商的货提前在2012年就发出,即将存货压力砖家给加盟商,虽然暂时财报好看,但是这样操作无疑不利于长期发展,还会造成不必要的费用。
2【普通人避开公司雷区的最好方法就是:宁可错杀,不可放过的态度】
3.【具体方法如下】
3.1 常识性判断:最直接的方法就是结合经济规律和商业规律、生活经验和行业知识进行常识性判断。比如将公司收入分为量和价,对比下公司和同行业公司的数据。比如胜景山河,根据公司数据其黄酒是同行业的3倍,但是实际情况是,超市售卖的胜景山河仅仅是龙头企业古越龙山同等年份酒的一半儿。数据和现实不符。
另一个是,可以看销量/产量,产量是与公司产能密切相关的。可以对比同行业数据信息。
3.2 对比同行业。关注行业趋势。
3.3 最好避开海外业务,尤其是第三世界国家的业务。
4 【看营收与应收账款,与经营活动现金流流入的关系。】
应收账款的增速高于应收的增幅,可能意味着公司放宽了信用政策以刺激销售,这样有助于提高销售,但是会降低公司资金的经营效率,也会带来很大的财务风险。
如果公司应收显著大于经营现现金流流入,意味着虚构交易的风险大大增加。
5【关注关联方交易占比多不多】 关联交易>20%,就要十分小心了。
6【关注公司主要客户的变动,过于频繁的变动或者突然的变动可能意味着公司销售的波动,或者虚构不真实的客户】
7【关注收入的集中度,如果大客户集中超过50%,要小心】
农业股是上是公司中造价最多的行业。一,因为造假成本低,三农基本是国家扶持行业,提高盈利额,也不必多缴税。二,农业的结算方式,至今还有很多是现金结算。三,存货价值,难以盘点也难以估计。獐子岛扇贝跑了的事情,估计大家都记忆犹新。
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