保险是一笔怎样的资产？

喜马拉雅FM：《陈凤山的保险电台》第 26期

今天我们聊一个重要的话题“零利率”。

继美联储宣布暂停加息之后，欧洲央行刚刚宣布了一则消息：维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变。

我们现在所处的时代可以说是一个零利率时代，全球的主要经济体都是零利率，欧洲的一些国家还是负利率。

而且我们发现一个现象，越是发达的经济体，利率越低。美国、日本、西欧这三世界最发达的地方都是零利率。中国经济发达程度不如这些地区，利率也比这些地区高，而经济远远落后于中国的印度、越南、俄罗斯的利率又远高于中国。

那我们可不可以得出这样一个结论，零利率是经济发展的必然趋势。

先看看我们国家的情况，1990年，一年期存款利率是10.08，93年的时候曾经到过10.98，这是什么概念？今天你买一个信托产品的收益也不一定有这么高吧？后来呢？虽然中间加息降息都反复出现，但整体趋势却是一路下降，直到今天的1.5。

再来看看美国的情况，因为美国是利率市场化的国家，所以找不到统一的一年期存款利率数据，我们看看美国联邦基金基准利率，上世纪80年代，这个利率曾达到过19.1，然后也是在加息降息的反复中一路保持下降趋势，直到近七年都是接近于0。

如果你去收集更多国家的数据，你会发现大多数国家都有类似的情况。

那有人可能要问了，如果零利率是经济发展的必然结果，这背后的原理是什么呢？其实很简单，我们做个简单的推演。

经济发展必然导致社会财富的增加，如果利率保持不变，社会财富越多，社会财富产生的利息也就会越多，那好了，这必然导致很多人不需要劳动，只需要靠利息就可以生存，也就是产生大量的食利阶层。这样的食利阶层越来越多，社会发展的动力就会下降，因为太多的人不劳动了。为了刺激经济，让更多的人劳动，只好减少食利阶层可以获得的利息。减少利息有两种方法，一种是减少本金，也就是减少食利阶层手中的社会财富，方法就是加税；一种是降低利率，也就是降息了。所以大家看到，越是发达国家，越是税多；越是发达国家，利率越低。

这是我对于零利率趋势的解读。可能有人问了，你一个草根，有什么能力分析经济发展趋势，你这个理论靠谱吗？好，谁让咱人微言轻呢，我搬出一个大人物来行不行。

海通证券的首席分析师姜超，想必炒股的朋友应该不陌生，也是我个人非常喜欢的一位分析师。他就在多次表示零利率是长期趋势，并且有非常详细理论分析，有兴趣的朋友可以在网上看看他的分析，非常有意思。

另外，还有一本叫做《利率史》的书，里面研究了人类上千年的利率，发现整体趋势一直是下降的。

说到这里，你总该相信零利率是长期趋势了吧。

既然零利率是长期趋势，我们应该怎样在零利率的长期趋势下守护家庭资产呢？很简单，配置长期的理财产品，锁定今天的利率。

举个例子哈，如果你配置的是存款，那你最多把高利率锁定多长时间呢？5年。因为存款的最长期限是5年。5年之后，你就要按照最新的低利率重新存款了。

如果你购买的是三年期的固定收益产品呢？那就锁定3年

如果你购买的是10年期国债呢？那就锁定10年

可能有的听众开始觉得奇怪了。你这不是保险电台吗？怎么今天扯了这么多，还没有谈到保险呢？

别急，如果你配置的是保险资产呢？可以锁定一辈子。因为保险的最长期限是终身。不过要注意，一定要买固定收益的保险，那些带有不保证利益的保险，可不具备这个功能。这个原因嘛，咱在《什么是预定利率？》那期节目当中已经谈过了。

说到这里，我们回答一下本节项目的标题《保险是一笔怎样的资产？》，美国家庭资产配置当中最有价值的资产是几十年前购买的那张保单。为什么是几十年前？而不是今天购买的？因为几十年前利率高啊。今天在美国购买保险，你锁定的就是美国今天的零利率了。

现在还有好多人打飞的到境外发达地区买保险，如果你是为了配置境外资产，无可厚非，如果你是为了收益，那我告诉你，境外保单昨天的高收益已经一去不复返了，今天你不在境内买保险，说不定哪天境内的高收益也会一去不复返了。

网上广泛流传的标准普尔家庭资产象限图的第四象限，占比最高为什么是保险，这下你该明白了吧？

好了，今天的节目理论太多，你喜欢吗？

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