今天说下可转债最后的一个条款——下修条款
简单点，下修指的是下调转股价，所以，下修条款指的就是：在我们可转债发行时，募集说明书中会有一个条款被称为“向下修正条款”或者“下调转股价条款”，当条款中条件被满足时，发行公司有权下调转股价。
嗯，还是不懂……
具体点条款内容大致如下：当公司A股股票收盘价格连续若干个交易日低于当期转股价达到一定比例时，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价，并予以公告。
是不是看起来有点迷糊，嗯，是有点，接下来，我们直接上图上案例：
上图千禾转债中“转股价下调”这一栏：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。
我们看到千禾转债转股价是18.31元，也就是说，当正股价30个交易日有至少15个交易日收盘低于14.64（18.31x80%）元时，公司有权下调转股价。
特别注意：是公司有权利下调，不是一定会调哦！
伙伴会问，公司为什么要下调转股价，对它有什么好处吗？
答案是肯定滴！还记得上次分享的强赎条款吗，公司为了不想还钱，是非常乐意看到我们转股的，那你看这正股价一直这么低，怎么办呢，为了更高的让正股价达到转股价的130%，公司想到了下调转股价，这样就容易多了。
又有伙伴会问，这很不合理啊，下调转股价，对我们有利，对公司也有利，为什么不是一定下调呢？有谁不同意吗？
机智的小伙伴！是对我们有利，对公司也有利，但是有一波人就不一定会同意，那就是持有原始股份的股东啦，我们下调了转股价，大家都去转股了，会稀释他们的股份啊，因为我们转股后增加了股票数。所以是否下调转股价需要公司开股东大会进行表决，当三分之二的股东同意时，才会下调。
特别注意：转股价一年只能下调一次！
好了，今天的内容比较简单，大家理解了吗？到此关于可转债的三个条款我们都已经分享完了，有不明白的伙伴私聊我哦！
预告：下次分享大家最感兴趣的——可转债如何套利
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