生命，充满了各种不确定性，读哪所学校、在哪工作、预见了谁、与哪个人爱恋、健康与否、活着与否。。。都充满不确定性，甚至你自己就是从不确定性中来的，你只是上亿个精子中的一个、与卵子之间不经意结合的产物而已。
而最多不确定性的地方就是股市，因为股价每天都在不确定之中。
不过，短期的不确定性，并不代表这长期的不确定性。股价每天的涨跌确实不好预测，而长期的显而易见，所以做短线的赢家，少之又少，生无可恋。
虽然大家平时都是A股都是投机的，但上证指数从1991年的100点到现在3000多点，是一个不争的事实。
本文就来说说，港、美股的以后的走势。
个人认为，港美股的大牛市行情，算是完全结束了。理由有四：1、美债收益率持续上升，通胀预期上升，导致加息步伐加快。2、中美贸易战，短期是不会结束的了。3、港美股确实估值不低了、税改的利好释放得差不多了。4、市场的整体预期已经出来了（预期这东西，是没有具体的数据支撑的）。
1、美债收益率持续上升，通胀预期上升，导致加息步伐加快（第一次大跌）
先来说第一条。大家都知道港美股2018年有两次大跌，第一次大跌，原因大家都知道，是美国通膨预期上升（最直接的表现就是10年期美债收益率创新高），大家都担忧美国又要加息了，所以美股大跌。
这次大跌呢，是春节之前发生的（2月初），道琼斯指数大跌超过3000点，也就是最高跌了12%左右，跌得非常惨。当然，港股、A股也是一样大跌。
那么，目前这条警报消除了吗？并没有，这几天继续创新高！
2、中国、美国贸易大战（第二次大跌）
第二次港、美股大跌，是在春节之后，这次也跌得非常狠，道琼斯指数跌了大概2500点，跌幅10%左右。
目前，这条警报也远远没有消除，中兴现在还被怼得不要不要的。另外，美国和俄罗斯、欧盟等国家也在搞贸易战。比如说，以前世界上最大的铝企，俄罗斯铝业，股价短期暴跌70%。
3、港、美股确实估值不低了、税改的利好释放得差不多了
大家都知道，美股这波大牛市，从09年以来长达8/9年的大牛市，主要是由于美国在金融危机之后经济走得非常好。而最近这两年的上涨，主要是因为特朗普大搞税改，这两个原因让美股一直上涨。
2017年，道指上涨了近40/50%，涨幅非常之大，就算什么税改利好，也消耗得差不多了。
历史上，所有的暴涨，大多会引来暴跌，1997亚洲金融危机、2000互联网泡沫、2008年金融危机、2015年股灾，但每一次暴跌之前所有人并不知道。就像这两次暴跌，大家也都不知道，但暴跌的前提，肯定是之前涨了很多，估值不低了。
4、市场的整体预期已经出来了（牛市结束的预期）
关于这一条，只是个人的见解，因为并不像美债收益率、贸易战等有具体的数据来支撑。
年初以来，看到了比以往多了很多关于牛市结束之类的资讯，特别是两次大跌以来，国内外，很多大型的券商、财经媒体、名人等等，都有这类的担忧，市场因此也会跟着走，因为散户就像羊群，虽然多，但情绪永远都是被操控的。
再说了，道指2月以来有2次跌幅超过4%，这本身已经把市场情绪打得非常低了。
另外，还有一点想提一下，就是既然美股的牛市走得差不多了，那么，港股的牛市其实也差不多了，为什么呢？因为港股的走势和美股的走势是密切相关的，美股怎么走，港股大概率就会怎么走。
去年九月底，其实我就看空港股了（见《港股贵了吗，贵了》），逻辑就是港股不存在大牛市的逻辑——货币政策和经济都不算太好。当然，后来被打脸了。但是我的逻辑依然存在，因为我也不知道后面央行会定向降准，也没有考虑美股继续大涨而带动港股，以及腾讯等权重股的大幅拉升等。
目前汽车、金融、地产等等上涨都更加乏力，就算股王腾讯，大股东也减持了，算是萎了。
现在看跌逻辑更加不会变，货币政策和经济依然不算太好，加上美国加息步伐加快、贸易战、估值更加不低了。
最近香港金管局为什么要连续买入港元，以保证港元汇率，原因就是港元贬值，中东局势又紧张等等，现在整个市场的情绪还是比较绷紧的。
之前，有位散户朋友去年年底问，想做多恒指期货，因为他听说他朋友2017年因为不断做多恒指期货，已经从10来万变成100多万，希望他在这两轮大跌中爆仓。。。
但是呢，个人认为，目前美股涨幅，已经非常大了，估值肯定是没有两年前那么低了，加上美国以后要加息，现在又搞贸易战、经济制裁、等等，美股的大牛市可能差不多走完了。
当然，不看多并不代表会看跌，只是想说，港美股牛市已经不存在了，以后波动会加大。
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