我们认为,这次市场崩盘的主要原因有五个:
第一,全球央行收紧货币。
第二,Crypto 行业中大量的中心化机构运营不透明,导致市场对于其内部积累的杠杆风险不能及时和充分的了解,加大了市场突然崩盘的风险和恐慌情绪。
第三,Crypto 经济的产品仍以投机性数字资产为主,有明确价值、满足真实需求的的服务和产品很少,消费化转型刚刚起步,尚未成为行业稳定增长的压舱石。
第四,2020 年以来抵押借贷成为 crypto 市场流动性创造的主要机制,而这一机制尚未发育成熟,在市场下跌中导致流动性的死亡螺旋。
第五,大量 DeFi 伪创新导致市场失灵,误导大量资金错误配置,遭受重大损失。
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