宇通客车：是不是一家好公司？

宇通客车：是不是一家好公司？

以下观点，不是要你买入或者卖出宇通客车，切记。

我们先来看一看宇通客车的成绩单：

宇通客车：是不是一家好公司？

从1998年到2017年，20年的时间，宇通客车的净利润翻了52倍，复合增长率是22%左右，你可以估算出它未来10年的股价。

假设未来10年，每年增长15%，贴现率是10%，第11年到永远，每年增长5%，那么，它的股价，大约是120元。2018年6月22日的收盘价是20.50元。也就是说，上涨的空间，很大。

不过，这里的意思，并不是要你去买入，因为，当市场不好的时候，宇通客车的股价，有可能大跌到10元。

接下来，它的股价走势如何，没有人可以预测出来。

有一点是肯定的，如果你相信，宇通客车每年可以增长15%，那么，它的股价，在20元的基础上，翻倍再翻倍，是一定会发生的事。 不要忘了那句话，股市长期来看，是称重机。

为了保险起见，你可以假设宇通客车，未来10年，每年只增长10%，贴现率是10%，第11年到永远，每年都增长2%，那么，它的股价，会是47元。相对于现在的股价20元，有一倍的上涨空间，也是非常不错的。

投资股票，需要耐心，就算只是翻倍，也不太可能在几个月的时间里，实现，如果5年的时间，能够翻倍，你的收益，也会达到年化复合收益率15%。每年上涨15%，这其实也是巴菲特给自己定的目标。

所以，你至少需要有5年的耐心。当然，也有可能，不到5年，股价就翻倍了。

我的意思是，你得有耐心。至于这个耐心，需要多长时间，是不确定的。

从经营现金流来看，2017年是负17.49亿，这是风险，怎么说？也就是，宇通客车虽然在2017年有31.29亿的净利润，但是，在主营业务上，却是现金流出，它的利润，不靠主营业务，这明显是不能持续的。

当然，宇通客车在大部分年份里，主营业务的现金收入，都是好的，所以，没有必要担心。

以上观点，不是要你买入或者卖出。