220526，星期四
什么是增额终身寿险，增额终身寿险的特点和优势在哪里，为什么我们有理由选择增额终身寿险作为未来资产配置的一部分，增额终身寿险和年金险有什么区别，我们应该怎么选择。
据说增额型终身寿这个产品形态最早源于台湾， 2013年初由某家保险公司首批引进大陆。最早在银行保险渠道销售得比较多，至今各家公司不断跟进，产品也是花样繁多，相继成为各大主体公司的主打产品，在行业中具备了一定的影响力。
我们今天首先来介绍一下，到底什么是增额终身寿险产品。
简单的理解，增额终身寿险产品，就是保额不断按照一定规律增加的终身寿险产品。要想理解这个产品的特点，我们首先得知道，寿险公司卖的人身保险产品，分为三大类，就是寿险、健康险和意外险。
意外险我们就不讲了，健康险主要是医疗保险和重大疾病保险（也可以包含住院津贴保险）。一种住院医疗主要是指普通住院医疗，大多数是比例报销，总额度比较低（比如一两万）；还有就是百万医疗，一般免赔额一万，可以最高报销到几百万。
有了百万医疗保险之后，重大疾病保险的功能就发生了彻底改变。过去因为医疗险报销额度低，重大疾病保险就用来解决医疗费不足。有了百万医疗，一般情况下，医疗费通过社保和商业医疗保险组合报销，基本可以解决。
重大疾病保险就可以用来解决生活费的问题，甚至可以看成一种风险投资，就是在倒霉的时候，把我们的储蓄放大，保费变保额。比如交了几万十几万或者几十万的保费，得了癌症赔付100万，从经济学角度来讲，可以算是很好的投资。
钱给了我们之后，爱怎么花就怎么花，完全按照我们的需求去支配，装修，旅游或者换辆车都可以。所以重大疾病过去更多属于健康险的范畴，现在有身故责任的应该归属于寿险了。
寿险是以人（被保险人）的寿命为保险标的，且以被保险人的生存或死亡为给付条件的人身保险，可以分为死亡保险和生存保险两大类。只负责被保险人身故给付保险金的叫死亡保险，包含定期寿险和终身寿险。对定期寿险来讲，满期了被保人仍生存，就等于全消费了，就是不返本的意思。保险期间越短，保费就相对越便宜。终身寿险相当于保到100岁或者105岁的定期寿险，所以基本肯定会给付，就贵许多。关于保险产品定价的原理大家可以复习以前的专题《如何跟客户沟通保险产品的设计原理》。
只负责被保险人生存到约定时间才进行生存金给付的保险叫生存保险，比如各种年金保险。如果身故了就不给，只有活到某个时间才给，这样的产品是不好销售的，因为客户会担心万一我没活到领取的时候不就白买了吗？领取时间太短，没有拿回本金也是无法接受的。
所以在实践中，我们市场上流行的都是生死两全保险，就是年金险也都有了身故责任，尽量在某种极端情况下保住客户的本金。
传统的终身寿险就是只有一个身故责任的，用来保障被保险人的生命价值，特点就是比重大疾病保险便宜许多（因为重疾相对死亡来讲大多数是提前给付的）。因为只有死了才给钱，被保险人用不到，接受度不是很高。
终身寿险是最纯正的保险，但是销量一直不大，但绝对是高端客户的必备，身家有多少，就应该匹配同等的身价保险，就是同样的终身寿险的额度。
增额终身寿险就是利用了终身寿险的名字，保险期间是终身的，只有死亡责任。但是主要的功能偏重于长期储蓄，传统保障功能降低，甚至没有，本质上就是一个固定收益的储蓄型保险产品。
增额终身寿险名副其实的地方就是先约定一个基础保额，比如你买100万保额的，以后每年的有效保险金额在基础保额基础上复利递增。比如市面上最流行的就是保额每年递增3.5%。第N年度的有效保险金额=100万✖（1+3.5%）的N次方，大概就是20-21年翻一倍。这就是增额终身寿险的由来，保额每年递增。
目前市场上有三种增额终身寿，一种是前期有保障的，就是缴费期内身故给付的是所交保费乘以一个系数（1.2、1.4、1.6），现金价值和有效保额的较大者。
举个例子，年交保费8.4万，20年缴费，保额100万。第一年身故就要给付100万，倍数就是100/8.4=11.9，20年交满168万时，有效保额变成200万，现金价值此时超过200万，而现金价值大概在20年后也是每年3.5%复利递增，这样后期的身故给付三者取最大，主要决定的是现金价值，就是一个纯储蓄型保险了，没有传统的保障意义，但是依然有保险属性，比如指定受益人，可以避免被保险人的债务，可以减免个人所得税、资本利得税等。
第二种就是从头到尾没有保障的纯储蓄型。缴费期内身故给付所交保费乘以系数和现金价值较大者，最多只有1.6倍的保障倍数了，缴费期满取三者较大，但是上面论述了，基本是现金价值主导，保额没有意义。这种产品所谓的保额没有实际意义，也许在个别时点的身故保险金是用到有效保额，基本也是和现金价值差不多。
第三种就是我见过有的公司银行保险渠道卖的产品，比如确定了基本保额后，60岁前每年6%单利递增，60岁后每年保额12%单利递增。身故主要也是取几个数值的较大者，也是储蓄功能为主。
学习增额终身寿险，需要特别明确的是，各家公司为了竞争需要，合同列明的增额幅度，有3.2、3.35、3.5、3.6、3.7、3.8、4不等，这都不代表实际的收益情况。基础保额定的低一点，增幅就大一点；基础保额定的高，增幅就小一点。这就叫做精算师的数字游戏。如何比较这样的产品，就是要同样的投保年领，同样的缴费期，同样的时点（60岁或者88岁），看看身故或者退保能得到多少钱，谁给的多谁就是好。
目前基本来讲，就是在一定时点后（取决于不同的缴费期），基本相当于每年现金价值以3.5%复利递增。不同产品设计，有的现金价值超过保费早一点，有的超过晚一点。我通过建议书系统测算了，30岁投保，同等条件，现金价值超过保费早的C产品到88岁的现金价值竟然没有另外一个现金价值前期低许多的X产品现金价值高。
我今天要强调的是，前期有保障的，后期的回报就要少一些。前期没保障的，后期就高一些。不能简单的说哪个合适。缴费期内身故，肯定有保障的合适。长寿的，肯定是纯储蓄的合适。
简单说来，增额终身寿，就是个固定收益产品，所有的保险利益都是确定的。但是为什么忽然成为市场的主流产品，先是中小公司销售，现在变成全行业跟进呢？这主要是因为宏观环境的变化引起的。
我们说现在是百年未有之大变局，中美贸易战，俄乌战争，新冠疫情等等一系列因素叠加，造成整个世界经济陷入困境，房地产市场的调整，股市的剧烈震荡，监管的逐步完善，让所有人慢慢明白，赚快钱的时代结束了。从长期来看，能长期拥有3.5%固定回报，关键是复利，绝对是难能可贵的。
可以这样理解增额终身寿，缴费期满后，基本就等同于锁定3.5%利率，关键是复利，可进可退。利率持续走低，你赚了，要长期持有；利率走高，退保或者保单贷款进入新的投资渠道，完全是自由的。无论什么年龄购买，保费永远不倒挂，至少是保费的1.2倍。一个人可以玩命供房子，为了有个家，就有理由玩命供一份增额终身寿保险，为了晚年的生活质量与尊严，因为变现能力好。
做这样一个比方，你就会理解为什么我们有理由选择增额终身寿作为未来资产配置的一部分。
假如当地有这样一个楼盘在售，比如说是个海景酒店公寓。年付20万，供款5年，共计100万。供款期限结束后（约定某一年），保证每年价格复利增长3.5%，出售方保证按照合同约定价格回购，5年末可以卖106万，25年末可以卖212万，45年末可以卖424万，65年末可以卖845万，85年末可以卖1682万。
这个投资项目，你愿意参与吗？这个楼盘会卖疯狂吗？我相信一般正常人，都敢投资，只要有能力。这就是增额终身寿在未来代替房产投资，锁定长期收益的优势所在。在未来用房子攒钱，基本上赶不上增额终身寿合适了。
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