2022年11月12日 周六
1、问：你好。现在美国这个cpi数据影响这么大吗？大宗商品一片看涨之声！您怎么看有色，黑色大宗商品未来的走势？
答：我也看涨呀，美元弱，商品涨是正常逻辑。大宗和周期都不悲观了。
2、问：中银国有企业债A（001235），买了3个月，不赔不赚。一年后要用钱，现在卖不卖？
答：持有一年赚钱的概率很大，如果是我可能会继续拿着。不过他也有转债，小幅波动，踩雷等也是有可能的…如果风险偏好特别低的话，也可以出来，去买那种几个月的理财。
3、问： 关于可转债基金是否可以配置的问题，有人认为现在性价比不高。性价比不高，是相对于现阶段的权益类资产来说的吧？我想理由是市场一直“熊”下去概率不高，或随时有起来的可能性，一旦起来可转债基金就没有权益类跑得快，且占用资金。购买可转债应该是判断熊途看不到头的时候，配置更适合是吗？
答：现在底部区域，直接上权益资产，后面市场起来肯定进攻性更强一些，而且现在转债转股溢价率还没有完全降下来。转债配置时机主要考虑这么几个因素：1、股性消失，债性占上风才去配。2、转股溢价率低位。3、结构性行情小盘占优势时，因为转债都是中证500中的公司发行的。大白马蓝筹公司很少发转债的。
4、问： 你好。从一般周期理论来说，经济衰退和股市崩盘后，低估值高分红策略在这一阶段相对有效，经济慢慢复苏就轮到pb~roe策略了，信心回归风险偏好上去，就到了高成长策略。依据这个逻辑，现在世界经济摆烂，中国经济复苏较弱，股市比较惨淡，那么现阶段是不是应该主配红利指数，这种低估值高分红的，兼配消费、金融，这类高pb~roe的等待复苏，暂不配高成长类的基金会比较好？不知道这个逻辑是否有问题，请您指正。
答：你的思路很清晰，三大策略风格轮动逻辑大致是这样的，但不代表一种风格有表现的时候，其他风格没有表现。红利策略优势期其实已经维持挺长时间了，今年红利一直保持着相对优势，虽说没有赚钱，它没有赔，就是优势。社融和中长贷如果起来，可能就会转到PB-ROE和成长了。
5、问：老师。中证500里有很多反身性行业，会不会对这个指数的分位标准差产生影响，导致分位标准差体现的数据不准？
答：哪个宽基指数里都有很多反身性行业，影响肯定是有，但是没那么大。己经在人们的预期里。按理说沪深300里券商等反身性公司更多吧。
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