一、汇率、利率：
1、汇率的N种表述
X:Y=2
Y/X=2
X=2Y
2Y/X
Exchange rate for X-Y is 2
the X-Y exchange rate is 2
上述均表示1单位X货币可以换2单位Y货币
2、If the forward rate is higher than the spot rate →the points(F-S)>0 → the base currency is trading at a forward premium。
3、Interest rate parity(利率平价)要很熟。利率更高的货币在远期市场贴水discount，贬值depreciation、weak。公式：F/S=（1+rx）/（1+ry），F、S是以X/Y表示的。例如：F=1.3，S=1.2，表示即期1Y=1.2X，远期1Y=1.3X，base currency Y升值、升水premium、strong,F/S>1，所以rx>ry，Y的利率更低。
二、economic growth
1、Sources of Economic growth
(1)Labor 年龄要大于16 (2)human capital (3)physical capital stock固定资产投资（4）technology (5)naturalresources:renewable/ nonrenewable.
2、Production function: Y=A*F(L,K)
A表示全要素生产率total factor productivity (TFP)，度量technological
progress and organizational innovation。
三、fixed income
1、二级 估值（valuation）是重点。二叉树binominial，信用风险的度量和模型。重要。
2、各种概念：Ratchet bond棘轮债券:利率单向调整，
各种spread:Z(目标债券和国债的spot rate差),G(目标债券和国债的YTM差),I(目标债券的YTM和 interest swap rate的差),OAS(option adjust spread)
CDS（credit default swap）信用违约互换
3、久期duration。在图形上体现为price-yield curve的斜率。概念上可以理解成持有债券的时间（麦考利久期）或者债券价格对利率的敏感性（修正久期）。修正久期等于麦考利久期除以（1+periodic market yield）。不含权债券的久期都是正的（含权可能非正？）。
Effective duration。修正久期一阶求导，有效久期研究特定利率变化对价格的影响，特定利率变化很小时等于修正久期。
Money duration：annual modified duration*full price of bond
PVBP(Price value of a basis point)：上述annual modified duration是在YTM变化0.01%时的数值
4、凸性：一般是正凸性，涨多跌少。
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