2018.2.8
五期D7：现金占总资产比率
今天学习“现金流量”模块的A2部分：现金占总资产比率。
这一块在“现金流量”指标中权位很重，占比70%。
一、概念
1、分子：
（1）货币资金：
大白话“货币资金”可以对比理解成个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行的活期以及各种宝宝们（余额宝之类）里马上能提现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。公司层面：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了，就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金。
需要说明的是：
（1）“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。
（2）如果是从巨潮上下载汇总的财报，可能没有这一项，我们可以在财报说中的“资产负债表”中查询。
2、分母：总资产。
总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。
流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。
长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。
二、计算
今天以计算“世联行”2016年“现金占总资产比率”为例：
（1）分子
a.货币资金：2016年为32.71亿元；
b.交易性金融资产：0亿元。
（2）分母：资产总计
2016年为77.84亿元。
代入公式：
现金占总资产比率=（32.71+0）/77.84=42.02%
与财报说对比，结果一致。
三、判断指标
“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。
但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。
如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
（“总资产周转率”指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是联动的，需要一起看）。
一般来说“货币资金”占总资产比重越高，说明本企业的资金储备率越高，经营风险越小，偿债能力也越强。如占总资产比重较低，则说明企业的资金链有一定风险，且偿债能力也越弱。
但从另一个角度考虑，如果货币资金过多也说明企业资金利用率不高，势必影响其盈利能力。
公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。
这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。
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