毕业的时候（2012年），写毕业设计，就是这个主题。当时看了很多论文和资料，大家的倾向是看到了，这个融资平台的风险太大，严重依赖土地财政。我也就照着这个思路写的，现在看来乏善可陈。
当时的逻辑是这样的：
94年的分税制改革，导致地方税收的70%左右收归中央所有(这个估计是这么计算的：第一大税种是增值税中央和地方的比例是75%：25%，而增值税占总共税收的60%以上)地方政府的收入下降，但是GDP绩效考核还在，官员不能因为钱少了就不管经济发展了（钱少也要找钱，搞好经济，拿到好的绩效，才有大概率升官的）。
拉动经济增长的三架马车，即投资，消费，出口。只有投资是见效快，而且可以控制的。以前中国是出口导向的，这个事情大部分是企业干的。所以以前中国地方官员的，用的最多的方式是投资拉动 。
投资分为两种，一种是拉动外商投资，一种是自己想办法融资。外商投资各个地方竞争也是很激烈的，开出的优惠条件也是很多的。自己融资一般多用于搞市政基础建设，工业园区，开发区建设等。
政府自己融资的部分，要么收效不是很明显，要么是很长时间才能收回成本。比如修一条路，前期投入巨大，靠收过路费，需要十多年才能收回成本。首先是直接收益缓慢，甚至有些市政工程，根本就不会有直接收益，其次政府大机构病，决策缓慢，包括对代理成本的控制，地方政府融资平台对资金的使用效率是比不上民营企业的。
而且当时总体的地方政府融资的规模巨大，收入主要集中在土地财政(这里的土地财政不仅仅包括拍卖土地使用权，还包括鼓励建筑业的发展，因为建筑类企业缴纳的是营业税，营业税归地方所有)，中央实际上是作为最终的担保者，万一产生系统性风险，中央的财力是无法支撑起这样规模的。
六年过去了，很多人，包括我当时担心的事情并没有发生。相反的 房价一路高歌猛进，地价也跟着水涨船高。所谓的风险只是我们的一种想象。
当时分析的时候错过了什么？
地方政府投资，带来的隐形收益------供应链网络的完善。
从全球的需求上讲：
西方进入高新技术经济时代，自己做产品的研发，设计，制造过程需要外包出去，而且面对复杂的市场环境，需要高效且灵活的供应链网络，将其创新的成果落地。
自己建立工厂的效率可以很高，但是灵活性很差。今天建立起来的流水线，生成没有多长时间就需要改变，成本太大了，加上人天生的损失厌恶心理，自己建立工厂生产，容易导致企业僵化。
如果每个部分的材料，和加工要求都从全球供应链网络中去攫取，运输成本高昂，效率也会很低。
中国地方政府的投资，尤其是珠江三角区，长江三角区的投资，解决了供应链网络的运输成本，生成效率，灵活多样的问题。
上面提到地方政府融资主要用来建设，市政基础设施，工业园区和开发区， 市政基础设施，道路交通网络的比重很大，比如中国流行的一句话 ：“要想富，先修路。” 道路建设好了，交通就发达了。在交通上的上的成本就会下降，目前我们也能感受到中国的快递之快，交通和以前的市政投入功不可没。
中国的土地是公有，所以政府征地，建立工业园区和开发区的相对成本也比较底。
加上地方政府工作人员本身也有升迁的动力，和税收的压力，双重作用。
一个个工业园区和开发区就这样建成了， 招商引资，专业化的企业入住，构成了供应链网络的各个节点。
外有需求，内有供给，构成了经济的循环递进发展。地方政府融资问题问题也就不是问题，而是促进这种循环向前发展的动力。
ps: 供应链网络并不能解决一切问题，这里说的只是趋势问题。
一些运输成本天然很高，对供应链依赖不大的，比如水泥钢筋，玻璃等产业，还是会被优先考虑放在需求地就近生产的。
网友评论