行为金融学初探

我的大学专业是经济学，经济学的立论就是在一个完美、理想的社会结构中，理性的人追求效用最大化；价格是由供给和需求确定的；经济运行规律是可察觉可控的，政府采用货币政策、财政政策就可以精准的控制经济运行。当然经济学提供了一个进入经济领域学习的台阶，经济思维和框架离不开经济学的学习，但是离开这个书上的真空环境，我们发现市场和参与的人真是太不真实太不完美了。我自己，有时候因为莫名就对某只股票有好感，觉得价格也差不多，就杀进场；看着早上开盘大盘就大跌，等不到跌势稳定就买买买，结果尾盘翘上来了；比如明知道再等几天双11，价格真的有一点优惠，但是我就是想现在到手。

经济学对经济救世的意义更大，但是回到人的层面就不是那么灵了，毕竟现实中的人大部分或者大多数时间都是不理性。人的不理性用什么来解释呢，隐约觉得和心理学相关，但是我一直没有接触到这样的知识。最近家人在群里分享了陆蓉的《行为金融学》课程，才觉得看到了一点门道。行为金融性和传统金融性是针锋相对的，因为它的底层构建截然不同。

双方的分歧主要有三点：

一是传统金融学认为大盘不可预测，而行为金融学认为大盘可预测；

二是传统金融学认为认识理性的，而行为金融学认为人不但非理性，而且一群人在一起容易产生系统性偏差，也就是如果前面的人错了可能会带歪市场；

三是传统金融学认为套利可消除一切价格偏差，而行为金融学认为套利时有成本、风险、收益不确定的，即有限套利

有限套利使得理性人不敢去套利，从而套利一直存在，这便出现了价格错误，价格与商品价值总是不匹配的。

所以在一个有摩擦的市场上存在价格误差，这是行为金融学的一条腿。而造成价格偏差的原因是行为金融学的另一条腿—心理学。

感觉行为金融学是一门接地气的学科，期待陆蓉老师的后续内容。