《白话金融投资》作者忻海，本书目的用大白话比较系统、全面地介绍金融投资知识。
导读
金融主线：1、投资者或融资者如何在2种主要的融资工具（股票和债券）之间选择，2者有什么区别，为什么有区别，如何利用区别？2、同物同价的原则如何贯穿到金融实践中？
作者希望读者读后的结论：除非在金融市场工作，赚取工资和丰厚的奖金，在金融市场投资赚大钱或赚快钱是很困难的事情。
第一篇 入门篇
1、为什么要了解金融
金融是干什么的
金融是钱的交易，行业的存在是帮助需要钱的参与者找到钱，并定出一个合理的回报。
金融为什么特别
政府的货币政策通过金融来实现；为保障金融业正常运转和保护公众的资产，政府对金融业做出担保；政府对金融业及其从业人员进行监管，但不可能完全监控；金融业面临的不确定性和风险；金融业创造的产品无自然条件的限制，可随时无限扩张。
三大参与者：政府、公司、个人
金融中介
金融中介是把有钱参与者的钱传到需要钱的参与者手里的二道贩子；解决信息不对称的问题。
最重要的金融中介是银行，还有投资银行、券商、共同基金、保险公司、养老金公司、监管机构；市场有银行间同业市场、股票市场、货币市场、债券市场、外汇市场。
电子科技现在无法完全替代中介来解决信息不对称的问题。
金融工具和市场的类别
有钱的参与者与需要钱的参与者之间的交易有2种，借钱、参股。
金融工具和市场也是按照债市和股市分类，外汇作为第三大类是钱与钱的交易。
钱的流向
方式：直接融资（通过金融市场）、间接融资（通过金融中介）。
回报的2种渠道：通过支付红利或息票，通过资产增值。
金融体系是通过回报为投资风险定价；风险高回报高、风险低回报低；回报使得钱往高处走，在风险等同的情况下回报越高越好。
赌场、金融市场和实业
金融业创造的财富来源于实业，投资金融工具的收益来源于金融之外，这是金融业和赌场的区别。短期的炒作行为不是创造财富，是财富的再分配。
本书能帮你什么，帮不了什么
本书核心论点：除非在金融市场工作，赚取工资和丰厚的奖金，在金融市场投资赚大钱或赚快钱是很困难的事情。
本书结构
入门篇、工具和市场篇、中介篇、应用篇、拾遗篇
2、金融的几个基本概念
钱的功用
支付手段，交换的中介；价值的存储工具；价格的尺度；投资的手段。
流动性：该资产或证券较容易变成现金。
当流动性差，需要溢价才吸引投资者持有，就是流动性溢价。
若无钱作为价值的存储工具，投资的唯一手段是储存实物，所以无法区分投资和储蓄。
回报，钱的时间价值
回报是钱的价格，回报的2种来源：债的利息或股的红利，资本的升值（同以上钱的流向中回报的2种渠道）。
每种回报都有一个时间概念，通常做法是将所有的回报年率化，看投资回报应该想到包含的时间概念及隐含的假设。
区分实际回报和名义回报，名义回报减去通货膨胀率之后所得是实际回报。
超额回报，一般是指超出无风险回报的那部分回报，其中无风险回报是指政府以本国货币发行的国家债券的回报。
风险
风险就是赔钱的可能和可能要赔的钱，金融业就是寻找如何以最小的风险赢取最大的回报。
了解风险：针对未来；有时间段；可能赔钱有2个因素；对于不同的人风险看法不同，风险是相对的。金融业主要是市场风险和信用风险。
常用的风险计量标准是波动性（统计学中称标准差），波动性大说明将来的投资回报也许会和预期差别很大，相应的投资风险就大；波动性小则相反。还有，风险值等很多其他的度量方法。
风险的量化：通过各种计量手段来精确分析、计算各种风险，然后通过金融工具（尤其金融衍生工具）控制管理风险。
风险调整后的回报
风险调整后的回报指通过某种方法对回报进行某种调整，把高风险的投资回报调低一些，而低风险的投资回报不用调低过多。
风险和回报都应该从事先的角度来看，一项投资事后赚钱并不代表风险小，事后赔钱也不代表风险大，而用各种回报直接比较是不合理的事情。
杠杆
公司而言，杠杆是长期债务除以股东资金（负债权益比例）。
家庭或个人而言，杠杆是总债务除以净资产，或是总债务除以一年的家庭总收入。
政府或国家而言，杠杆是总负债（包括政府负债和个人负债）除以净资产，或是总负债（包括总负债和个人负债）除以国民生产总值。
金融工具中，杠杆指一元钱的投资能够操纵多少钱的资产。
预期和套利
预期是关于回报的猜测，交易的过程是所有参与交易的人的预期得到体现、得到平均的过程，最后的价格是大家的平均预期。
套利是利用市场上不同价格之间的不正常之处牟利，使价格更为合理；套利操作是卖出高价、买入低价；套利的同时也是价格恢复正常的过程，所以关键是走在别人的前面。
现代金融一个重要假设是“无套利原则”，基本上假定市场上没有风险的超额回报是不存在的。
预期和套利是价格的形成方式，有冲突时，无套利原则优先。
投资和投机，对冲和风险控制
投资和投机都是赚取最大回报，无不同。
风险控制管理中对冲和多元化是2种很重要的手段。对冲基金不对冲，对冲是设法完全消除风险，但如果完全没有风险也就没有回报，所以对冲基金通常不对冲；而银行对冲的原因是银行作为中介可以赚取手续费。
资产负债表
资产负债表可分公司的、银行的、中央银行的、政府的、个人的，通常是指公司的，公布在年度报表里。
公司资产负债表中左边是公司资产（花出去购买资产进行生产的物料等）、右边是公司负债和股东资金（融资来的资金）。
简化理解资产负债表的左边为钱的去向、什么活动花了钱，右边为钱从哪里来。
难点如何对待潜在的负债在资产负债表体现的问题，后文详述。
个人潜在的负债举例退休后的养老开支、以后的医疗花费、子女教育等。
3、金融三大元素：市场、工具和中介
金融市场的种类：货币市场和资本市场
金融市场可以有不同的标准分类
依新货、旧货，分初级市场、二级市场
依是否通过有组织的交易所进行，分交易市场、柜面市场（场外交易）
依工具种类和工具时间长短，分货币市场（交易短期债券工具）、资本市场（交易长期债券工具和股票）
依市场交易方法，分拍卖市场、经纪市场、交易商市场（交易商也称做市商或庄家）
金融市场的功用
价格发现；资产定价；融资；投资；套利；风险管理；为投资人提供了流动性，透明度，可靠性，纠纷的法律处理步骤，投资人保护和监管。
金融市场的特殊性
金融市场上的信息不对称会引发道德风险（区分股票和债券，引起的问题不同）和逆向选择。
主要的金融工具
最重要的工具：债券和股票。
债券按照发行人主要分为政府债券、市政债券、公司债券（银行和其它金融中介发行的金融债券）、证券化债券。债券也叫固息证券，一般认为此是低风险、较保守的投资工具。发债的缘由是融资、资金来源的多样化、优化资本结构、降低融资成本、控制风险、政府调整财政收支平衡（政府需要钱时，不用通过立即增税来完成）。
股票是拥有一家公司的一部分所有权的凭证。作为股东的好处：分红、股票的增值、投票权。
证券和证券化
债券就是债务进行了证券化，股票就是公司所有权进行了证券化，各种资产都可以通过证券化变为证券。证券最大好处可以通过二级市场进行二手交易，通过市场进行定价。
证券化的目的：资金回笼、风险转移、专业化、通过市场为风险定价。
衍生工具及品种
金融衍生工具的价值来源于其他证券或资产，其他证券或资产称为基础资产，而金融衍生工具本身无价值。
按照基础资产，金融衍生工具可以分为债券衍生工具、股票衍生工具、外汇衍生工具、商品衍生工具等。
按照交易到期日有无选择性，金融衍生工具可以分为期货（无选择，合同到期，交易一定执行）和期权（有选择，合同到期，有权利的一方可以选择做不做交易）。
衍生工具的风险
市场风险、交易对手的信用风险、流动性风险、交割风险、法律风险。
衍生工具的使用者
按照交易动机，可以分为投资（投机）者、对冲者、套利者。衍生工具出现的初衷是为了对冲者的风险管理，而现在主要的使用者是投资（投机）者。
中介种类、存在的原因
按照功能，中介可以分为储蓄机构、合同储蓄机构、投资中介、交易中介。因信息不对称，所以中介存在，而中介的存在也可以降低散户的信息成本，且多元化的配置资产。作为一个独特的金融中介中央银行，它管理国家的政策利率水平，控制着货币供应量。
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