“能力圈”是以巴菲特为代表的价值投资者坚守的最重要原则之一。
巴菲特1996年致股东信中首次提到，原话是这样的：
“你不必成为每一家公司或者许多公司的专家，你只需要能够估价，在你能力范围内的公司。范围的大小并不十分重要，重要的是，知道它的界限。”
它的意思很简单：是指一个投资人真正建立起来的能力范围。什么能力呢？是能够对某些公司、某些行业获得超出普通人更深的理解，能够对公司未来长期的表现，做出更准确的判断。
所以在这个语境下，「能力圈」、「能力范围」或者「能力圈的界限」中的「能力」，都是指：对一个公司正确估价的能力。
如果你不能对某个公司正确估价，那么这个公司就在你的（估价）能力圈之外。
为什么要建立能力圈？
在投资领域这是防范投资风险的唯一靠谱的办法。
如果我们把市场理解为一个人，那这个市场先生上蹿下跳地波动，他在干什么？他在找一个东西，就是发现人性的弱点。市场像水一样围绕在你的周围，你只要有弱点，无论是心理弱点还是情绪弱点，无论是贪婪还是恐惧，市场都会在某个情况下发现它，然后攻击它。
只要你在干自己能力之外的事，你就是在把自己的弱点暴露给市场，不管此前你赚了多少，市场一定会在某一个时刻把你打倒，让你前功尽弃，甚至是万劫不复。
所以，能力圈不是谦虚谨慎，是对市场惊涛骇浪的严防死守，是不让自己人性和情绪上的缺点被市场找到，是只做自己真正懂得的事。
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