1
公司概况
中国银行历史渊源留长，是中国持续经营时间最久的银行。1912 年 2 月，经孙中山先生批准，中国银行正式成立。
2006年，中国银行在A股和H股同时上市。
对于中国银行，和我还是很有渊源的，2010年，我第一次接触了股市，开户之后，买了第一只股票，就是中国银行.
当时由于什么都不懂，买入的原因也比较特别，就是因为中国银行便宜啊，3块多钱一股，后来我才知道，靠每股多少钱这样的绝对值来买公司是多么的幼稚，但那就是必须经过的阶段，因为什么都不懂啊。
2
估值情况
中国银行现在股价为3.76元/股，股价好像这么多年没有变化，其实不是的，这么多年，股价经过了分红除权之后，其实是涨了不少。
市盈率为4.47倍，市净率为0.79倍，总市值11069亿元，流通市值为7925亿元。
现在看中国银行的估值处于极低状态，一般银行股的市净率在0.7倍到1.5倍之间徘徊，现在基本上处于低位。
3
资产质量
2017 年末，集团不良贷款总额 1,584.69 亿元，比上年末增加 124.66 亿元，不良贷款率 1.45%，比上年末下降 0.01 个百分点。
集团贷款减值准备余额 2,522.54 亿元，比上年末增 加 145.38 亿元。
不良贷款拨备覆盖率 159.18%，比上年末下降 3.64 个百分点。
中国内地机 构不良贷款总额 1,542.08 亿元，比上年末增加 127.50 亿元，不良贷款率 1.80%，比上年末 下降 0.01 个百分点。
集团关注类贷款余额 3,170.25 亿元，比上年末增加 63.95 亿元，占贷 款余额的 2.91%，比上年末下降 0.20 个百分点。
从以上的数据看出，中国银行的不良贷款有所增加，资产质量并没有明显改善，特别是和我们分析的建行比，有一定的差距。加上中国银行的关注类贷款，其实其不良贷款暴露的并不充分。
拨备覆盖率下降较多，说明用于核销的贷款较多。
4
盈利情况
2017年，集团实现净利润1,849.86亿元，同比增加9.35亿元，增长0.51%；实现归属于母公 司所有者的净利润1,724.07亿元，同比增加78.29亿元，增长4.76%。
中国银行净利增速有所放缓，这与不良贷款增加，计提拨备有关。
平均总资产回报率 (ROA) 0.98%，净资产收益率(ROE) 12.24%。
ROE虽然增幅仍为两位数，但是并不算优秀。
2017年，集团实现利息净收入3,383.89亿元，同比增加323.41亿元，增长10.57%。
利息收入增幅符合预期，实现了2位数的增长。
年末中国内地资产总额3 155,035.36 亿元，比上年末增加 11,617.44 亿元，增长 8.10%。
管理这么庞大的资产规模，董监高的收入却只有几十万，显然是不合理的。资产规模增速尚可。
集团实现手续费及佣金净收入886.91亿元，同比增加0.27亿元，增长0.03%，在营业收入中 的占比为18.35%
集团业务及管理费1,369.63亿元，同比增加11.43亿元， 增长0.84%。集团成本收入比为28.34%，同比上升0.26个百分点。
成本收入比较为合理。业务及管理费受利息支出增加原因有所增加。
集团实现其他非利息收入561.98亿元，同比减少327.20亿元，下降36.80%。
主要影响因素 有：第一，2016年本行完成南洋商业银行有限公司的出售，相应确认投资处置收益。第二， 2017年本行确认的金融投资净收益同比有所减少。
2017 年，集团净息差为 1.84%，息差收窄，在行业中排名不佳。
零售贷款32503.22亿元，占比41.93%。个人存款44282.76亿元。占比44.63%。
中国银行最大的特色是资产负债结构较为合理，经营基础稳健。
同时，其股息率4.46%，比很多理财，甚至比存在余额宝收益都高了。
总结，虽然资产质量有所下滑，但是资产负债结构合理，虽然息差收窄，但是盈利能力稳健，资产规模增速较高，特别是股息率较高，值得买入，长期持有。
网友评论