追求财富健康，拒绝铤而走险。今天就来说说个人这十多年来对怎样建立科学投资/投机理念的小小认识。
1.理解正态分布与概率。例：一个5万人的小区，身高1米8以上的1万人，身高1米6以下的1万人，身高1米6-1米8的3万人。也就是说你走进一个小区遇到1米6以下或者1米8以上的人的概率只有20%。
2.制定基准。基准就是要为我们的投资找到某种基准，高于它我们取名为高估，低于它我们取名为低估。例如我们假设正常情况下所有投资品的回报率趋于一致（即不存在长期的套利空间），那么国债利率水平（即无风险利率水平）3%-4%就可作为一种基准，据此可以测算出国债的市盈率水平在25-33之间。那么我们就可以将此作为一个市盈率基准。
3.如何运用。以股票市场为例，假设市场在前10年中，平均市盈率处于25-33的概率有60%，处于25以下的时间有20%，处于33以上的时间有20%。那么您在25以下模拟大盘买了一揽子股票就有80%的时间可能赚钱。
4.个股选择：有了这个认识就要去考虑市面上的股票有哪些是有回归潜力（即低于基准）并可能加速/持续回归的，即企业在往后一段时间内可以持续保持的利润水平增加的，这样企业就持续具备向均值回归的潜力。（一般是个股向行业回归，行业向大盘回归，大盘向无风险利率回归）
5.推而广之，即任何一个投资品如果你掌握了其某种概率分布特性（如：正太分布），并以此制定合理的策略，理论上就有较大盈利可能。
6.理解风险：风险就是目的与结果之间的不确定性。
a.何时回归或是否因市场过热而走向另一个极端是无法确定的，即未来无法预测，因此一是需要耐心，二是不能贪心（废话~~~），三是要有信心（比如有7成把握未来这项投资能给我们带来合理的预期收益），四是理性预期回报的幅度和回报的时间，如果您有一年10倍的预期，建议您还是去买彩票吧；如果您有一年20%的预期，我建议您可以尝试投资股票或者股票类基金；3.如果您有一年10%以内的预期，建议您可以考虑买私募；4.如果您有一年5%的预期建议您买点银行理财。5.为什么我不敢说期货、外汇、房地产，因为它们都是高杠杆，赚了乐呵呵，亏了死翘翘，而且目前房地产市场流动性越来越低。
b.从长期看一切流动性充足的投资品都具有回归特性，但是短期波动不可避免，因此资金最好使用长期资金，避免期限错配。
c.个股判断上可能出现失误，毕竟本国股市五花八门的骗局太多，如果觉得个股看不懂还是在大盘低于无风险收益这个基准时，做做基金定投靠谱（本人以前也自认为有那个本事于是交了不少智商税）。
d.为什么市场会高估或者低估，嗯我想主要原因在于流动性，您看15年的股灾不就是流动性枯竭造成的么。
e.长线投资的方法不适合于短线投机。
以上仅代表个人观点，不构成任何操作建议，投资有风险，入市需谨慎。
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