对于投资的一点想法。

作者: 迷悟无常 | 来源:发表于2019-10-28 11:33 被阅读0次

追求财富健康,拒绝铤而走险。今天就来说说个人这十多年来对怎样建立科学投资/投机理念的小小认识。

1.理解正态分布与概率。例:一个5万人的小区,身高1米8以上的1万人,身高1米6以下的1万人,身高1米6-1米8的3万人。也就是说你走进一个小区遇到1米6以下或者1米8以上的人的概率只有20%。

2.制定基准。基准就是要为我们的投资找到某种基准,高于它我们取名为高估,低于它我们取名为低估。例如我们假设正常情况下所有投资品的回报率趋于一致(即不存在长期的套利空间),那么国债利率水平(即无风险利率水平)3%-4%就可作为一种基准,据此可以测算出国债的市盈率水平在25-33之间。那么我们就可以将此作为一个市盈率基准。

3.如何运用。以股票市场为例,假设市场在前10年中,平均市盈率处于25-33的概率有60%,处于25以下的时间有20%,处于33以上的时间有20%。那么您在25以下模拟大盘买了一揽子股票就有80%的时间可能赚钱。

4.个股选择:有了这个认识就要去考虑市面上的股票有哪些是有回归潜力(即低于基准)并可能加速/持续回归的,即企业在往后一段时间内可以持续保持的利润水平增加的,这样企业就持续具备向均值回归的潜力。(一般是个股向行业回归,行业向大盘回归,大盘向无风险利率回归)

5.推而广之,即任何一个投资品如果你掌握了其某种概率分布特性(如:正太分布),并以此制定合理的策略,理论上就有较大盈利可能。

6.理解风险:风险就是目的与结果之间的不确定性。

a.何时回归或是否因市场过热而走向另一个极端是无法确定的,即未来无法预测,因此一是需要耐心,二是不能贪心(废话~~~),三是要有信心(比如有7成把握未来这项投资能给我们带来合理的预期收益),四是理性预期回报的幅度和回报的时间,如果您有一年10倍的预期,建议您还是去买彩票吧;如果您有一年20%的预期,我建议您可以尝试投资股票或者股票类基金;3.如果您有一年10%以内的预期,建议您可以考虑买私募;4.如果您有一年5%的预期建议您买点银行理财。5.为什么我不敢说期货、外汇、房地产,因为它们都是高杠杆,赚了乐呵呵,亏了死翘翘,而且目前房地产市场流动性越来越低。

b.从长期看一切流动性充足的投资品都具有回归特性,但是短期波动不可避免,因此资金最好使用长期资金,避免期限错配。

c.个股判断上可能出现失误,毕竟本国股市五花八门的骗局太多,如果觉得个股看不懂还是在大盘低于无风险收益这个基准时,做做基金定投靠谱(本人以前也自认为有那个本事于是交了不少智商税)。

d.为什么市场会高估或者低估,嗯我想主要原因在于流动性,您看15年的股灾不就是流动性枯竭造成的么。

e.长线投资的方法不适合于短线投机。

以上仅代表个人观点,不构成任何操作建议,投资有风险,入市需谨慎。

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