国债逆回购计息天数

（以国务院延长2020春节假期为例）

今年春节期间，因武汉2019-nCoV疫情较为严重，国务院临时将假期从0131（周五）延长至0203（周一）。故而，券商们都得忙着重新计算客户的各种回购利息，本小菜鸡也趁着这次机会，夯实下国债逆回购计息的业务知识。

交易所业务规则

交易所在2017年对国债逆回购的规则做了修改，于2017年5月22起正式实施。主要修改的内容有三点：

1、 将全年计息天数从360天改为365天。
2、 计息天数从名义天数改为资金实际占用天数。
3、 修改了回购收盘价的计算方式。

以2020假期延长为例

因国务院将2020假期延长，交易所通知0131为非交易日非交收日，即顺延一个交易日，因而涉及到部分国债逆回购计息天数变化的计算问题。

梳理下要点：

1. 0123为春节前最后一个交易日。
2. 2019年通知的春节假期中，0131为春节后第一个交易日。
3. 因特殊原因，临时将0131置为非交易日非交收日，即0203为春节后第一个交易日。

2020春节假期延长

设T为交易日，
那么，
T+1：首次交收日，必须是交易日。
T+K ：到期清算日，可用不可取，必须是交易日。
T+K+1：到期交收日，可用可取，必须为交易日。
计息天数= 首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际天数。

注意到，国债逆回购所有涉及的节点都必须为交易日，本次假期调整也涉及到交易日的调整，故涉及的需要变动计息天数的在途业务包含以下3种情况：

## 首次交收日 变
1. 原 T=0123,T+1=0131，现 T+1=0203  
  ###  到期清算日 变
   1.1 原 T+K = 0131，现 T+K=0203，T+K+1=0204（如 1天期回购）。
        得改后利息少2天
  ###  到期清算日 不变
   1.2 原 T+K > 0203, 现 T+K+1 不变。
        得改后利息少3天
##  到期清算日 变
2. 原 T+K = 0131，原 T+K+1=0203， 
    改后 T+K=0203，T+K+1=0204
    得改后利息多1天
## 到期交收日 变  
3. 原 T+K = 0123，原 T+K+1=0131 
    改后 T+K+1=0203
    得 改后利息多3天。

参考：

1. https://www.followme.com/baike/28677.html

2. https://jingyan.baidu.com/article/cbcede0763cd4b02f50b4d4f.html