智利矿业化工(SQM)发布了2018年的四季报，经营情况大致如下：
1、2018年的总收入为22.66亿美元，同比增长5%。净利润为4.4亿美元，比2017年的4.28亿美元有所增加。经调整的EBITDA利润率为39.1%。
2、2018年四季度，营业收入下降1.6%至5.65亿美元，实现净利润1.09亿美元，17年的数据为1.11亿美元，同比轻微下降。
3、得益于2018年锂业务的更高平均售价、SPN业务更高的销售量以及碘业务的量价齐升，氯化钾业务销量下降所带来的负面影响被抵消。
4、锂市场继续增长至前所未有的水平，2018年的锂需求增速超过了27%，主要由电动汽车的需求所拉动。目前电动汽车的渗透率仅到达2%，预计未来还会有显著的提升。由于需求的强劲增长，2018年的锂平均售价显著高于2017年。与公司此前的预期一样，四季度的价格依然保持坚挺。预计2019年的锂需求增速至少在20%的水平。
5、最近几周，智利北部持续出现暴雨天气，所幸的是公司没有员工受伤，公司还积极主动帮助邻近的受灾社区。由于暴雨的影响，公司的生产设施在短期内不能完全运转，相信未来不会对销量和收入产生持续的影响。公司会继续评估暴雨的潜在影响，若有重要的变化会及时公告。
6、关于锂业务，2018年的锂盐产量仅为4.51万吨，同比下降9%，但全年的分部收入却同比增加14%，达到7.35亿美元，全年的锂盐均价为16292美元/吨，同比上升超过25%。四季度，锂盐销量为1.47万吨，同比增长11%，锂产品收入更是达到2.34亿美元，同比增长30.4%。
7、2018年锂业务的毛利润占公司总毛利的53%。目前，公司不在中国销售锂产品。
image
未来预期
1、2018年，公司开始执行三阶段的扩产计划，未来会努力达到18万吨的产能。公司对扩产计划的实施原本信心十足，说要在今年年底完成第二阶段的扩建工程，产能提升至12万吨/年，并在2021年实现18万吨的产能，但目前不提具体的时间了，语言变成了模棱两可的“in the coming years”。公司将根据市场状况和自身的战略，来衡量产能、产量与销量的问题。
2、关于Mt Holland项目，预计下半年可完成可研。
3、新增供给不断进入市场，2019年公司锂盐产品的溢价可能会受到影响。市场上存在不同质量等级的产品，进入市场的产品并非对所有客户都适用。公司将聚焦于为客户提供高质量的锂盐产品，同时今年将补充存货，导致2019年的销售量仅会比2018稍有提升。
4、公司2019年的实际产量预计能超过6万吨，但由于需要补充存货，预计的实际销量会略低于5万吨。
5、公司的战略并非追求市场份额，利润才是影响销售决策的重要因素。未来的出货量取决于市场的供需平衡，此外扩产计划的启动与爬升也很难评估，因此2019和2020年的销量很难预测。
最后想说
锂行业的近状比较有意思，家家有本难念的经，业内公司或多或少都遇到了新的问题和各式各样的挫折。对锂行业有足够深入了解的人，自然会明白，并会心一笑。
刺猬偷腥
2019年2月28日
网友评论