前言
近期BM一直在搞REX（资源交易所）的事情。我也一直在关注，近期在medium上面看到一篇还不错的文章，特翻译一下，和大家分享。
REX对EOS代币持有人意味着什么？
作者：Haley Thomson（EOS Cafe Calgary战略领导者）
上周四，Dan Larimer(BM)通过他的EOS资源租赁&租金分配提案 引起了广泛讨论。该提案对包括EOSIO软件和很多复杂概念的大范围的更改。这个提案甚至给最精明的EOS爱好者带来了很多问题，而且很多关于这个提议的认识仍然不是很清晰。
虽然这个提案主要围绕为EOS带宽（CPU）增加一个租赁市场，但对于普通的Token持有者来说，近期的影响与CPU无关。即使你假设CPU的租金价格为0美元，Token持有者仍然对这个提案感到兴奋。
不要误解我的意思，dApps用拥有的资本的一小部分来租用带宽，这对他们而言是可以接受和采纳的，并且长期看来，所有Token持有者成为“房东”的前景是很有价值的。但是短期内，CPU价格为0美元不是一个疯狂的假设（考虑到短期内有限的需求和近乎无限的供应）。
在短期内，对Token持有者而言真正重要的是资源交换（REX)。REX是一个收集所有EOSIO资源费用的存储桶，包括RAM销售费用和域名拍卖。CPU租赁的未来价格可能不确定，但RAM和域名的收入是非常重要的。目前这些资源费用是未分配的，但这个提案改变了这一点，这是个大新闻。
以目前的价格，每个区块创建并出售1.5$的RAM，每天可以增加超过250,000美元的未分配收入，这些收入很快会流入REX。抛开CPU市场，来思考token 持有者如何获得它的一部分？
REX的设计机制实际上是很简单的，为了获得网络奖励，Token持有者需要将自己持有的EOS借给REX（资源交易所），以换取REX token（T-Rex），比例为1：1。
这些Token是不可转让的，它们没有市场，它们只是一个“会计工具”，只能在REX和账户持有人之间交换。
当你持有T-Rex时，你将收取在此期间流入REX的所有收入的比例份额。 因此，如果你在一天持有所有T-Rex token的50％，并且当天在REX桶中收集了来自于RAM销售的40,000个EOS，那么当你兑换T-Rex token时，你将获得20,000 个EOS（50％）的奖励 ，加上你之前借贷出去的EOS。
将EOS借给REX时，Token持有者没有任何风险。 REX至少会始终保留借给它的EOS。由于T-Rex以1：1的比例分配，因此REX中的EOS永远不会少于账户持有人持有的T-Rex。 T-Rex可以被随时换回EOS。
然而，REX中的EOS总是比借给它的更多。 这只是因为费用逐块地流入。 如果你持有的T-Rex拥有一个包含eosio.ramfee交易的区块，你有权获得该费用的一部分。 在任务重要的时间内借给REX的token 持有者都总会得到一些奖励。
从Token持有者角度来看，这非常简单。
这个提案是在完全忽略CPU的同时，对于token 持有者意味着可以得到当前未分配资源费用相关的重要奖励，而不承担任何额外的风险。由于所有的token 持有者都面临着5%的年增发，这是一个好消息。那么问题是什么呢?
第一个问题非常简单，正如你在上面的图中所看到的，当它们向REX提供EOS时，token 持有者的CPU质押能力下降。由于这个建议确实包括了CPU带宽的租用，这是有道理的。这意味着那些使用带宽进行交易的holder可能会选择不向REX提供贷款，因为正在使用他们的资源。例如，如果你把你的EOS发送给REX，你将会在EOS Authority Space Invaders入侵者游戏中获得更少的动作。
由于99%的token 持有者并没有使用他们的带宽进行交易，所以这应该不是一个很大的问题。但是投票呢?
Dan的提案最重要的一个要素是，如果你投票至少21个BP，你才能将EOS借给REX。T-Rex不仅有助于投票权（如图所示），而且投票是拥有T-Rex的先决条件。 虽然这对某些人来说似乎是一种“问题”，但这是一个非常巧妙的要求，它将EOS网络的“红利”集中在以有益的方式积极参与和投票的token 持有者手中。
这个投票的先决条件是Dan提案中最简单的部分之一，但可能是最重要的部分。 这个网络从公平和有思想的投票中获益匪浅，而且在它的缺席下下也受到损害。 将REX和这个投票要求结合起来，将确保大多数token 持有者行动是有益处的，并且他们可以收获应得的所有回报。
这个提案的最低保障是一个三赢状态。token 持有者可以获得当前未分配资源费用取得的奖励。 创建激励政策可以提高整个网络的价值。 而且，虽然我们没有强调这一点，但dapp的开发人员可以通过租赁费率获得网络带宽，而租金费用只是所有权成本的一小部分。
如果你觉得有点复杂，不要担心，它不会很久。 在实践中，从REX收集奖励将是钱包中的简单一键操作。 该提案正式确定并获得批准还需要一段时间。 与此同时，你可以通过研究21个以上的BP并为其投票，或找到代理人为你做好准备。 当你在这里时，别忘了投票支持eoscafeblock。
原文链接：https://medium.com/@eoscafe/what-rex-means-for-token-holders-238375dea397
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