2022年4月17日 周日
1、问： 请问：为什么基金的规模越大，能够投资的股票数量就越少呢？谢谢您。
答：对于基金公司投资购买股票有个“双十”规定，一是同一基金持有某支股票的资金不能超过该基金总额的10%，二是同一基金管理人管理的所有基金购买同一支股票的数量不得超过该股票总量10%。如1000亿的基金，投30亿的小股票，顶多买它10%。才3个亿，既使翻一倍，也对他的业绩没多大贡献，所以，投小的没有意义，只能选择盘子大的股票。
2、问： 今天看《分析与思考》有一个问题，就是美国股市只有几千家企业，这几千家企业融资70%是股权，30%债权。那其他没有上市的大部分企业是怎么融资呢？
答：也是以股权投资为主。比如乔布斯，苹果还在车库里的时候，就有人投资了30万美元。意思是，老美的一级市场也很成熟，企业融资是以股权为主，而我们的企业是以债权为主，这一点比不上老美好。因为债权是要还本付息的，增加了企业的融资成本。而股权融资是不还本付息，融资成本为零。
3、问： 如何理解“一旦市场发生危机，只要不是大通胀环境，股债就会明显走出负相关走势，也就是股票涨、债券跌，或者股票跌、债券涨。”
答：这是一个规律性的经验。只有复苏周期前期是股债同时向上，大通胀后期是股债同时向下，其他时间段内都是负相关。
4、问： 以前懞懞懂懂买的鹏华可转债债券（000297）和金鹰元丰债券（210014）两只基金，都是因为配有可转债和部分的股票，目前亏损都近20个点。您怎么看他们后续的行情呢？麻烦帮忙分析一下！谢谢。
答：是可转债和二级债基，波动大，也正常。拿住吧，可转债回撤20%，基本也快到极限了。从你亏损的程度看，没有分三个月几批买入，否则，不会有这么大的亏损。以后记住了，无论投资买什么，切忌一把梭。
5、问：现在疫情有点多发，有些地封了这么多天也不见拐点。国外也是多地纠纷，也不太平。身边人都对未来几年经济非常悲观。自己身处疫区，工作受限，也是每天很心焦。请问这个时候是不是应该清仓或减仓出来避险啊？这几年里，股市真的会出现底部么？然后上涨吗？会不会未来几年股市越来越低迷？谢谢！
答：不会越来越低迷的，已经低得差不多了，物极必反，以后只会越来越好。衰退始于繁荣，暴涨也始于信心崩溃。
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