本文写于周日晚间，我不预测本周A股会有什么走势，从技术指标上看已经顶背离，也就是面临回调，但市场情绪却依然高涨。所以现在有两个难题摆在面前，到底是该加仓追涨呢，还是该轻仓等待回调？如果加仓该如何选择股票？
——调整仓位——
我觉得该如何调整仓位要根据目前自己的仓位大小和自己的投资风格来决定。
如果到目前为止都是重仓A股，那么涨到现在这样，且技术指标已经显示顶背离的情况下，应该减仓了。因为是重仓，所以首先要考虑的是回调带来的损失（盈利回吐）。减仓要选择那些涨得慢的或亏损的，留住那些涨幅较大的。这可能让人难以理解，一般情况下我们会觉得赚得多的应该减仓保住利润，赚得少的要留住等它补涨，亏损的更应该等回本再卖。但事实往往并非如此，涨得快自然有它的道理，涨得慢也自然有它的原因，经常见到的情况是大涨的股票还会继续涨，磨磨蹭蹭的股票依旧慢慢悠悠，而亏损的股票也许会产生更大的亏损。所以在大盘有可能技术性回调之际，要保留获利丰厚的股票，减仓获利一般的股票，清仓亏损的股票。
如果因为1月份涨势如虹才被吸引进股市，目前还处于轻仓状态的，我觉得可以逐步加仓。因为是轻仓，所以首先要考虑的是上不了车带来的痛苦。轻仓并且逐步加仓的情况下，即使大盘回调也不会亏损太多，反而每次回调都是加仓的好机会。但如果一直等回调而不敢出手，回调却迟迟不来，股价越涨越高，那会失去大好的进场机会。所以找到好股票，大胆地加仓买入，更适合目前轻仓的投资者。如何找好股票，后面会有些我自己的想法。另外，现在还没来得及进场的投资者，我觉得也可以小步快跑地分批次进场，切记一定不要一上来就重仓。
除了看仓位大小来决定投资策略外，个人的性格和投资风格也是重要的考虑因素。保守的投资者，在目前这个阶段可能更倾向于观望、等待回调，或者干脆了结一部分浮盈。激进的投资者，可能更喜欢在市场火爆但还没有见顶时追进去，吃到快速拉升的这部分利润。长线的价值投资者，也许根本就不关心大盘的短期涨跌，手里稳稳地拿着自己钟爱的股票。中短线的交易者，会根据市场情绪、技术指标、公司基本面等各种因素，判断是否应该调整仓位。趋势跟踪者会在当前的情况下，抓住趋势增加仓位。反向交易者会严密注视市场情绪、宏观因素等条件，捕捉大盘短期见顶的信号。无论哪种性格、哪种投资风格，都没有对错之分，只要自己的投资风格和投资策略适合自己的性格就好。所以如何在当前的市况下调整仓位，仁者见仁智者见智。
我对自己性格和投资风格也做过分析。我的性格比较直，比较简单，不喜欢复杂的事情，所以我不喜欢综合各种信息去预测未来走势，我喜欢利用非常简单的技术指标或基本面信息作为买卖信号，靠概率去获利。我的投资风格比较保守，我习惯于右侧交易，也就是确认趋势后再出手，不喜欢靠预测的左侧交易。我目前在A股是轻仓，所以综合这些因素，我会在当前的上涨趋势中，找到我认为“便宜的好股票”并逐步加仓，越是回调越要加仓。
关于如何选择“便宜的好股票”，我在之前的文章里已经写过了，下面是我对当前A股市场如何选股的一些思考。
——选择股票——
投资股票就是靠股价上涨获利（做空获利不是投资是交易），而股价上涨主要看两方面，一是每股收益（EPS）提高，一般公司盈利能力增加会使EPS提高，二是估值即市盈率（PE）提高，也就是市场对股票的预期升高。感觉很熟悉，对，戴维斯双杀。我们选股的时候就考虑这只股票对应的公司未来的盈利能力是否能够提升甚至大幅提升，当前市场对该公司的预期是怎样的，是否预期已经体现在股价中了，也就是PE过高了。
再扩展一下，先看财务数据中的“成长能力”，即我之前文章提到过的“营业收入同比增长率、净利润同比增长率、每股收益同比增长率、净资产收益率同比增长率”，如果最近三个季度的增长率都保持增长那我们暂时假设后三个季度同样可以保持这样的增长速度。再看一下市盈率（我一般看TTM，静态PE只是参考），相对低的才是我们要选择的股票，PE已经非常高的股票在当前这样的大盘走势中其上涨动能可能会降低，而PE相对低的股票一是有安全垫跌也跌不了太多，二是在牛市中会有补涨的机会。满足成长能力好和市盈率相对较低的股票，就是我们的投资目标。
因为是假设以后会保持盈利的增长速度，并没有认真仔细地去分析公司所在的行业及其行业地位等基本面因素，所以上面这个方法并不是长线价值投资策略，而是中短线的交易策略。需要用一些技术指标进行辅助，还要提前设定好止损，做好交易计划。到此为止，这就是适合我自己的选股方法，非常简单。
我们还可以在盈利能力方面再稍微思考一下，加大选股的正确率，减少对技术指标的依赖，更接近于长线价值投资。这涉及到很多宏观经济、行业现状、政策支持程度、公司运营情况、产业链上下游情况等基本面分析，不能详尽。这里我粗略的说一下思路，算是抛砖引玉。
比如供给侧改革，去掉低效产能，这有利于行业龙头。如果该行业是上游行业，那么供给减少需求不变的情况下，企业利润就会增加，作为行业龙头其盈利能力就会提升。但是如果是下游行业，由于供给减少，反而成本增加，盈利能力会打折扣。所以供给侧改革利好的是那些手握资源的上游企业。多说一句，如果这类企业再赶上央企国资改革，那么除了盈利增长，还会获得市场预期提升的好处（前提是当前PE相对较低）。
上周六有个新闻，四大发电集团联名给发改委写求助信，说煤价高企、部分区域电煤供应告急。火电发电企业是煤炭下游用户，煤价上涨则成本提升。不过有一个去年刚合并的集团不在写求助信之列，它整合了产业链的上下游，既有煤炭又有发电。聪明如你，应该已经想到是哪个集团了，它下面也有上市公司，而且PE不高。
——结语——
思考一下消费升级、一带一路、人工智能这些方向上有哪些公司将在盈利能力和市场预期两方面都受益，也许会挑出很不错的股票。欢迎有想法的朋友私下交流。
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